情趣行業撩動新三板“春水” 連年虧損是否能扭虧為盈

　　傳説中毛利率高達45%的香艷市場背後，卻是三大情趣用品企業連年虧損的事實。

　　6月29日，國內情趣用品商春水堂發佈了《公開轉讓説明書》，繼“情趣用品第一股”愛侶健康和“新三板情趣電商第一股”他趣之後，三大情趣用品商新三板完成聚頭。

　　三家企業2015年年報數據顯示，愛侶健康虧損最為嚴重，去年虧損7300多萬元，2014年虧損 2972萬元；他趣(海豹資訊)2015年虧損1058萬元，2014年虧損205萬元；春水堂去年虧損1849萬元，2014年虧損1125萬元。

　　戰略虧損還是普遍被高估？

　　“目前，市場大環境不算好。”他趣管理團隊某高管告訴中國網財經記者：“我們公司本質上是一家網際網路公司，短期的虧損僅僅是戰略虧損階段，45%的毛利率沒有下降其實就是盈利的。我們爭取今年年底不再燒錢。” 他認為，目前公司戰略性的投入資金可以幫助平臺更快完成用戶積累。他趣目前除了B2C情趣用品銷售，還著重開發垂直類移動電商社區，這一點在國內外都是一個先例。2015年7月，他趣對約1萬個用戶樣本進行了抽樣分析，註冊男女比例約6:4。他指出，女性用戶的增多不但是對這一行業的肯定，更能説明消費者觀念的轉變。

　　廣州君俠資本總經理黃劍飛認為，90後一代人對性觀念的接受程度越來越開放，隨著VR技術、人工智慧技術的普及，情趣用品市場潛力規模也是越來越大的。“情趣用品這一行業講求品牌和用戶體驗，對電商或是垂直電商等重視用戶需求的商家，用戶規模會進一步集中，如果前期這些企業是由於産品升級和商鋪鋪設等方面造成公司虧損的話，不會影響公司將來的估值。”他強調，未來情趣用品這一行業將會形成寡頭壟斷的局面，只要市場規模夠大，未來的發展還是很看好的。

　　投資人背不背這個鍋？

　　易觀智庫2015年發佈的統計數據顯示，線上購買渠道的私密性，激發性用品的高社會需求，中國隱性暴利的成人用品B2C行業突破50億規模。

　　(圖片來源：易觀智庫)

　　《2015年中國成人用品市場調研報告》則給出了一組令人驚訝的數據，使用過或者想要試試成人情趣用品的人群超過了75%，而網購也成為了人們最喜歡的購買方式。

　　“目前情趣用品電商至少處於若干個風口上。”他趣管理團隊某高管對中國網財經記者説，“情趣用品電商橫跨供應鏈大變革、産品形態新體驗、平臺創新等多個風口。”他認為，五年以後，這一線下“羞澀”的剛需行業將會發生整合，形成獨角獸式發展。

　　説到三大情趣用品企業的競爭關係，他趣這位高管並不避諱，他表示：“目前的三大情趣用品商(他趣、愛侶健康、春水堂)實際走的是三條不同路線，不存在所謂的競爭關係，愛侶健康主要是製造商，海外市場比較多；春水堂的運營模式則主要投入在智慧硬體與情趣酒店上；而他趣則是做移動端電商。”

　　對於天貓、京東等電商平臺會否給公司造成衝擊，他趣認為，淘寶像是一個超市，這類平臺對産品品質把關並不嚴格，消費者只能自主選購；而垂直電商像是一個會所，它可以為用戶提供穩定、可靠的産品。由於情趣用品的品牌繁多又參差不齊，我們做的就是通過用戶反饋、市場調研來替消費者進行商品篩選。同時提供知識、內容、互動、打卡等體驗，把購買體驗做到極致。

　　隱患：行業發展畸形，國産品牌難以突圍

　　他趣管理團隊告訴中國網財經記者，這一領域目前發展非常畸形，像是杜蕾斯這樣的國際大品牌的市場佔有率高達70%，價格也遠遠超過國産品牌。不是國內做不出高品質的産品，而是如果國産價格一旦平齊國外産品，品質相同的情況下，國人也會去選擇購買國外的品牌。因此，國産品牌只能降低成本去做低端。“現在出現的是一種劣幣驅逐良幣的現象，我們是非常願意做我們國人自己的品牌，但是市場太小。因此，公司用戶規模沒有達到大幾億之前，我們依舊會專注于商城一體化流程，而不會去做自己的品牌。”

　　黃劍飛則認為，目前情趣用品這一市場還需要引導，比如公司可以通過社區、宣傳推廣等方式傳播産品、傳播理念，哪個公司率先把市場培育起來，哪個公司就是這一市場的王者。“但是如果要渡過目前這一行業的寒冬期大概還需要至少兩年時間。” 因此，觀念的轉變是一方面，更重要的是産品技術提升為用戶所帶來的優質體驗。

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