近日，全國中小企業股份轉讓系統（俗稱新三板）兩家掛牌企業終止掛牌，世紀東方因與戰略投資方實施並購整合而終止掛牌，日新傳導被上市公司寶勝股份收購而終止掛牌。據記者跟蹤統計，至此，新三板今年以來因並購重組而終止掛牌的企業達到53家，其中，除極品無限以外，均為因並購重組終止掛牌。

　　“今年以來，基於市值管理的考慮，在新三板掛牌企業中，輕資産類型企業正在成為上市公司等産業資本追逐的目標。”一位接受記者採訪的資深券商人士指出。

　　截至今年8月末已完成的45家並購重組案例中，43家屬於高新技術企業，佔比95.56%；20家企業屬於現代服務業，佔比41.67%；6家屬於傳統製造業。

　　“可以説新三板是並購市場的一片藍海。新三板並購市場的興起與主機板及創業板市場並購行為的火爆有聯繫；新三板市場覆蓋的企業及業務類型越來越豐富，為上市公司提供了可選擇的標的範圍，同時經過新三板的要求，三板公司的管理規範及財務狀況也要好于其他普通企業，這就大大減少了並購成本。”聯合創投集團董事長徐志強指出。

　　以日新傳導為例，開發行股票1.5億股，募集資金總額不超過12.11億元。在扣除發行費用後，本次發行募集資金用於收購日新傳導全部股權和補充公司流動資金。雙方已于2014年9月29日與日新傳導股東簽署了《附條件生效的股權轉讓協議》，以1.62億元的現金對價收購該公司的全部股份。收購完成後，日新傳導成為公司的全資子公司。

　　今年以來，已有東江環保收購新三板企業新冠億碳，通鼎光電收購新三板企業瑞翼資訊51%控股權，東方國信收購新三板企業屹通資訊100%股份等案例。

　　“未來新三板將出現更多並購案例，這包括上市公司並購新三板企業，或者是新三板企業之間並購。”全國股轉系統業務部總監吳疆在一次沙龍上表示。

　　新三板掛牌因並購重組摘牌出現小高潮以7月份以來尤為突出，並購重組次數逐月活躍。VC/PE以及券商人士普遍認為，與主機板、創業板比較，新三板的並購重組制度具有很強的便利性。今年6月27日，證監會發佈的《非上市公眾公司收購管理辦法》和《非上市公眾公司重大資産重組管理辦法》為新三板企業參與並購重組創造軟環境。

　　上述人士指出，兩個辦法對非上市公眾公司的並購行為在自願要約價格、支付方式及履約保證能力方面給予了適當的放寬，增加了自主性及操作的靈活性，同時也豐富了支付手段，放開了“優先股”及“可轉債”等支付方式。隨著主機板及創業板市場並購行為火爆，結合新三板市場相對寬鬆的審查制度，更多的券商及創投公司會參與到市場中來。

　　如《收購辦法》明確，投資者自願選擇以要約方式收購公眾公司股份的，可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約，也可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的部分股份的要約。同時，收購人可以採用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購公眾公司的價款。