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美股漸顯疲態 機構看淡前景

  • 發佈時間:2015-07-27 00:26:30  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:張恒

    受IBM、通用等藍籌公司業績欠佳影響,美股上周大幅收低,道指全周下跌2.9%,創今年1月以來最大單周跌幅,標普500指數下跌2.2%,納指下跌2.3%,均為3月底以來最大周度跌幅。

  龍頭股業績不佳

  上周美股市場下滑主要受多家龍頭公司業績不佳的打壓,無論是新興的IT、生物科技,還是傳統的工業、製造業板塊均未倖免。

  IT板塊中,微軟和“藍色巨人”IBM業績均不及預期。微軟上季收入同比下滑5%,至222億美元。凈虧損為31.95億美元,創下了該公司歷史上單季虧損最高紀錄。這主要是受到諾基亞手機業務剝離,以及Windows作業系統需求疲軟的影響。“藍色巨人”IBM上季營收從去年同期的240.5億美元降至208.1億美元,連續第十三個季度出現收入下滑,凈利潤同比下滑17%至34.5億美元。兩家公司股價上周分別下跌2%和7%。

  美國生物技術巨頭百健(Biogen)在最新財報中表示,受旗下多發性硬化症藥品Tecfidera銷售萎縮的影響,將今年全年稅後每股收益從此前預期的15.45至15.85美元下調至14.25至14.70美元,全年營收增速也從此前預期的14%-16%大幅下調至6%-8%。該公司股價上週五大跌22%,上周累計跌幅26%。

  機械設備製造巨頭卡特彼勒二季度凈利潤下滑近30%至7.1億美元,營收下降13%至123億美元,均不及預期。卡特彼勒還將全年的營收預期從原來的500億美元下調至490億美元。上周該公司股價大跌7%。

  塔橋諮詢公司總裁奧格認為,市場正與全球經濟增長出現的變化“較勁”,最新企業財報顯示中國市場增速下滑,商品需求不振,這使得收入主要來自中國市場的原材料和工業企業遭受衝擊。

  美利堅銀行私人客戶部門主管貝利認為,企業業績喜憂參半,投資者對美國和其他市場經濟增長的擔憂加劇,即便第二季度美國企業整體盈利實現正增長,也將非常疲弱,且收入增速很難上升。

  機構建議低配美股

  貝萊德旗下貝萊德智庫日前發佈2015年年中投資展望報告表示,整體而言目前股票的估值較債券合理,但要提防“估值偏高的美股”,特別是在美聯儲加息之前。

  貝萊德首席投資策略師孔睿思表示,利率上調的影響將不利於波幅較低的美國高息股,如公用事業、房地産投資信託及必需消費類股。相反,由於貸款增長有望跟隨利率上升,銀行股在加息環境下將會受惠。

  相比于美股,貝萊德更看好歐洲和日本市場,表示雖然歐洲股市的估值已不再相宜,但盈利預測終於開始回升。日本市場方面,日元弱勢將可帶動盈利預測,而股息上升及回購股份活動增加也可為日股提供額外支援。

  高盛在下半年的投資展望報告中認為,美國宏觀經濟向好,預計美聯儲將於今年12月進行時隔十年的首次加息。歷史統計顯示,在此前三次首次加息(1994年2月、1999年6月和2004年6月)後,標普500指數市盈率在隨後三個月均出現下滑,但通常會在首次加息後的12個月給投資者帶來正回報。

  高盛分析師指出,從歷史上看,在美聯儲加息後的12月內,非美國股市的表現要好于美股。由於高估值導致潛在收益受限,建議在未來12個月內低配美國股市,超配歐洲和日本股市。

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