東方網路虧2.72億超13年凈利之和 押寶文旅小鎮無進展

　　原為計量器具製造商的東方網路(002175.SZ)向文化傳媒轉型四年未果，去年首虧便一次性虧掉過去13年凈利潤。

　　去年，東方網路營業收入4.12億，同比減少28.37%，凈利潤虧損2.72億為上市以來首年虧損，金額超過2004年至2016年凈利潤總和2.59億元。

　　長江商報記者還注意到，東方網路因去年年報中部分項目提前確認收入但不符合當期收入確認條件而大幅調減利潤致使業績數據與預告不一致，出現第四季度營業收入為負數的情況，遭到深交所問詢。

　　2014年東方網路通過收購乾坤文化向泛娛樂産業轉型。次年收購國內知名動漫製作商水木動畫得以實現業績大幅上漲。

　　但在首年踩線完成業績承諾後，水木動畫其餘兩年均未完成業績承諾，甚至在承諾期內出現虧損。

　　受此影響，去年東方網路文化傳媒業務毛利率由2015年的59.1%下降至-16.2%，兩年降75.3個百分點。

　　與此同時，東方網路近年來多筆“隨性”並購也飽受市場質疑，審計機構甚至對公司內部控制出具了否定意見。

　　不僅如此，東方網路最為重視的文旅小鎮項目目前大都處於停産或在建階段，尚未貢獻利潤。

　　賺8000萬變虧2.6億業績預告變臉

　　公開資料顯示，東方網路原為桂林廣陸數字測控股份有限公司，主要從事數顯量具量儀及相關産品的生産、銷售與研發，2007年在深交所上市，上市後東方網路業績一直原地踏步，2008年至2012年凈利潤均只有數百萬元。

　　2014年公司開始籌劃向文化傳媒領域轉型，在2015年5月收購知名動漫製作商水木動畫後正式更名為東方網路。

　　2015年至2017年，東方網路業績呈現過山車式上漲後下跌。報告期內公司營業收入分別為4.04億、5.75億、4.12億，同比增長66.49%、42.12%、-28.37%；凈利潤分別為5336.49萬、6117.07萬、-2.72億，同比增長145.48%、14.63%、-544.66%。

　　這也意味著公司不僅出現上市以來首次虧損，虧損金額甚至高於比2004年至2016年凈利潤總和2.59億元。

　　上市以來，公司累計增發6次，累計募資10.95億元，累計分紅7000萬元，2016年和2017年連續兩年未分紅。

　　需要注意的是，2015年至2017年公司經營活動産生的現金流量凈額分別為-1033.86萬、7391.54萬、1.99億，與同期業績背離。

　　其中，去年第四季度營業收入-5698.76萬元，營業收入為負而經營活動産生的現金流量凈額為2.32億元。

　　值得一提的是，去年三季報中，東方網路曾預計2017年凈利潤為6500萬元-8500萬元。今年1月公司下修業績預告，預計歸母凈利潤為1500萬元-2000萬元。但在此後發佈的業績快報中，東方網路公告稱營收6.12億，凈利潤1832萬元。而最終年報實際數據為凈利潤虧損2.72億元，為此收到深交所年報問詢函。

　　東方網路在對深交所的回復函中稱，主要是公司在第四季度對前三季度已確認的部分收入進行了調減。公司于2017年第四季度調減的主營業務收入項目共計-12747.03萬元，且在第四季度該等業務尚未收取款項，上述調減不涉及退款等現金流出，故未對公司現金流量造成影響；同時公司在第四季度收到其他與經營活動有關現金17231.81萬元。

　　今年一季度，東方網路營收4482.49萬元，同比減少76.55%，凈利潤虧損4085.83萬元，同比減少228.54%。

　　八家重要子公司七家虧損

　　除上述因部分項目提前確認收入但不符合當期收入確認條件而大幅調減利潤致使業績數據與預告不一致外，東方網路的內控問題還體現在對外收購上。

　　2014年東方網路收購乾坤時代100%股權實現向泛娛樂産業的轉型。2015年5月和2017年3月，東方網路先後以3.2億元和2.17億元的價格將水木動畫100%股權收入囊中。

　　2015年末，東方網路的商譽由2013年的0增長到了3.62億元。

　　彼時，交易對手方承諾，乾坤時代2013年至2016年凈利潤不低於9278.26萬元，水木動畫2015年至2017年的凈利潤分別不低於4000萬元、4400萬元、5280萬元。

　　儘管乾坤時代三年凈利潤總額為10491.31萬元，完成了承諾業績，但去年8月東方網路以3.46億元的價格轉讓了乾坤時代100%股權，相應減少商譽賬面原值1.1億元。

　　另一方面，水木動畫的實現情況並不理想。2015年至2017年水木動畫凈利潤分別為4957.09萬、4054.9萬、-2501.3萬，共計6510.69萬元。除了2015年超額完成957.09萬元之外，其餘兩年均未完成業績承諾，甚至在承諾期內出現虧損。

　　去年年報中，公司也對水木動畫計提5615.84萬元商譽減值。截至去年年末，東方網路商譽還有1.96億元。

　　2016年11月，東方網路曾籌劃以35.36億元的交易總價收購嘉博文化、華樺文化、元純傳媒三家影視公司全部股權。此後公司放棄對嘉博文化的收購，元純傳媒也在今年2月份退出。

　　而在去年7月，公司披露收購華樺文化51%股權，且在年報中披露華樺文化51%的股權已經工商變更過戶完畢，由於公司並購貸資金仍處於審批過程中，公司遲遲未向交易對方支付款項。

　　6月21日，東方網路發佈公告稱由於公司未及時支付收購價款，以及華樺文化出於自身戰略調整的原因，雙方經過友好協商決定終止此次交易。

　　數據顯示，2015年至2017年東方網路文化傳媒收入分別為2.26億、3.85億、2.06億，同比增長410.09%、70.55%、-46.58%，佔當期營業收入的比重分別為56.16%、67.13%、50.07%。毛利率分別為59.1%、52.67%、-16.2%。

　　這也説明去年東方網路的文化傳媒業務出現虧損，且兩年時間該業務的毛利率已經下降75.3個百分點。

　　長江商報記者還注意到，去年年報顯示，東方網路八家重要子公司中，僅屬於製造業的桂林廣陸公司盈利961萬元，其他七家均為虧損。其中，主營影視業務的東方影業報告期內虧損820萬元，主營主題樂園設備的上海戴申遊藝設備公司尚未産生營收，但凈利潤虧損17.8萬元。持有水木動畫100%股權的子公司東方投資凈利潤虧損1.15億元。

　　值得注意的是，年審會計師內部控制鑒證報告對東方網路內部控制出具否定意見，認為公司財務報告內部控制存在以下重大缺陷：公司業績預告數據與2017年度實際利潤數據存在大幅差異；2017 年度營業收入的確認金額存在重大錯報；財務報告披露流程式控制制存在運作缺陷，導致未能及時發現相關錯報；對收購的子公司經營狀況缺乏有效監控，未能對子公司業績完成情況進行恰當評價。

　　押寶文旅項目前途未卜

　　文化傳媒業務業績走低，東方網路將寶押在了文旅小鎮項目上。

　　今年2月，東方網路與惠州市惠陽區平潭鎮政府簽訂了東方影視文化小鎮項目投資協議，項目計劃總投資約150億元人民幣，資金來源為公司自有及自籌資金。

　　截至今年一季度末，東方網路賬面貨幣資金僅1.11億元。目前該項目無實質性進展。

　　事實上，水木動畫早在2015年就開始運營“常州集裝箱創意小鎮”項目。但目前該項目工期處在暫時性停工狀態，截止2017年末，項目公司賬面在建工程餘額為1940.1萬元。由於可收回金額低於賬面價值，公司對集裝箱創意小鎮計提減值準備970萬元。

　　除此之外，水木動畫另一文旅項目溫州平陽星跡科幻谷項目尚處於在建階段。

　　截至6月22日收盤，東方網路報3.48元/股，年內跌幅達六成。

　　值得一提的是，今年5月，公司發佈公告稱實控人、控股股東彭朋有意向昆山陽澄湖文商旅集團有限責任公司出售其持有的公司股份，收購比例不低於目標公司總股本的5%，雙方已簽署股權收購意向書。

　　目前，彭朋持有東方網路12.23%股份，累計質押所持股份的70.87%，佔公司股份總數的8.67%。

　　針對上述業績、投資並購、轉型前景等經營方面的問題，長江商報記者多次試圖聯繫東方網路，截至記者發稿前，尚未取得公司回復。