央企整合提速 寶鋼武鋼戰略重組

　　 央企整合悄然提速，寶鋼和武鋼這兩家鋼鐵央企要牽手了。武鋼股份與寶鋼股份宣佈，武鋼集團與寶鋼集團正在籌劃戰略重組事宜，重組方案尚未確定，方案確定後尚需獲得有關主管部門批准，公司股票自6月27日起停牌。

　　證券時報記者從權威人士處獲悉，武鋼集團是上週五下午才收到國資委的通知，要求兩家公司密切溝通，儘快拿出整合方案。目前尚未確定戰略重組的模式。

　　整合目標去産能

　　傳聞終於坐實。早在一年前，原寶鋼股份總經理馬國強執掌武鋼集團以來，兩大鋼鐵集團重組合併的傳聞就在資本市場不時泛起。

　　這意味著一個鋼鐵巨無霸可能要誕生了。

　　2015年寶鋼集團粗鋼産量為3493.8萬噸，武鋼産量為2577.6萬噸，兩者相加之後産量為6071.4萬噸，將會超過河北鋼鐵成為全球第二大鋼鐵企業。排名第一的安塞樂米塔爾2015年粗鋼産量為9713.6萬噸。

　　中鋼協副秘書長李新創表示，寶鋼武鋼這次聯合重組是強強聯合，影響力巨大，可以提升中國鋼鐵行業集中度，引領國內行業秩序，增強全球競爭力。

　　工信部2015年發佈的《鋼鐵産業調整政策》提出，到2017年鋼鐵産能規模基本合理，産能利用率達到80%以上，行業利潤率及資産回報率回升到合理水準。到2025年，前十家鋼鐵企業粗鋼産量佔全國比重不低於60%，形成3到5家全球範圍內有較強競爭力的超大型鋼鐵集團。

　　“武鋼的汽車板業務可能得到提升，有利於雙方硅鋼業務。”李新創表示。據了解，如果合併，寶鋼武鋼硅鋼在國內的市佔率將達85%，兩家公司在硅鋼領域的競爭關係消除也利於提高毛利率。此外，李新創表示，寶鋼湛江基地和武鋼防城港基地也可以發揮協同效應。

　　除了鋼鐵行業本身要降産能進行供給側改革，這次整合還受到央企整合的影響。去年4月份，國資委確定了下一步國企改革重點，央企將在分類基礎上進行大規模兼併重組，央企數量有望進一步縮減至40家。

　　整合方式待定

　　一般人會認為，寶鋼業績好，會在整合中佔有優勢。

　　但李新創並不這麼認為，他認為寶鋼也有很多包袱，雙方各有困難，也都很有實力。

　　“雙方都是央企，重組相對比較容易，即使是聯合也有很多事情可以做。”他稱現在猜測方案為時過早，但既然宣佈，就肯定有了一定的思路和方法。

　　之前一些央企整合的方式比較徹底，直接合併為一家，包括旗下的上市公司也進行合併，所以我的鋼鐵網諮詢總監徐迎春認為兩大鋼鐵央企也會採用這種方式。

　　鋼鐵行業整合一直都是案例多成功經驗少。武鋼已和柳鋼分手。

　　這也是武鋼和寶鋼一直都有整合傳言，但相關方面一直否認的理由所在。武鋼、寶鋼早年進行的兼併重組項目還沒消化完，包袱還很沉重。

　　6月16日，武鋼集團董事長馬國強表示，鋼鐵産業鏈都不好，真的要做兼併重組也會考慮多元化。他同時也表示，在目前鋼鐵行業産能依然嚴重過剩的市場環境下，行業整合加速將是大趨勢。

　　自中國南北車合併之後央企整合不斷，比如中遠和中海兩大央企合併成立中國遠洋海運集團有限公司，中材集團和中國建材集團策劃戰略重組，中國外運長航集團股權整體無償劃轉入招商局集團，中冶集團整體併入中國五礦。

　　從上述整合案例可見，多數央企整合都是成立新公司，一部分是一家公司劃入另一家比較強的公司。

　　不過最近央企之間發生一種新情況，比如中國石油集團將一部分中國石油股權無償轉讓給寶鋼集團，武鋼集團將所持有的5億股武鋼股份，無償劃轉給中遠集團，以加強上下游戰略合作。這種模式和之前的股權合併有很大不同。