男子炒股賠錢狀告南紡股份虛假陳述 損失20萬獲賠16萬

　　“股市有風險，投資需謹慎”這幾乎是所有人都知道的炒股之道。但劉先生(化姓)的經歷卻跟很多股民不大一樣。

　　他投資百萬炒股虧錢後，找了律師，還到法院起訴發行股票的南京紡織品進出口股份有限公司(以下稱南紡股份)。結果，因為公司曾出現虛構利潤行為，違反了證券法律法規，被證監會開了罰單，劉先生因此真的討回了部分損失。

　　近日，南京中院作出判決，劉先生這次能拿回16萬多元的投資損失。

　　股民起訴

　　炒股虧錢，他狀告上市公司

　　劉先生60多歲，是個資深股民。2011年的時候，他看上了南紡股份的股票。前後兩年間，他先後投入百萬炒股。不過，大盤漲漲跌跌，劉先生不僅沒能賺到錢，反倒還虧了不少。

　　據劉先生的説法，因為買南紡股份的股票，他前前後後虧了30多萬。如果是股市正常的風險，也就沒什麼。但到了2014年，劉先生卻突然在南紡股份的官網上發現了一則公告。

　　這則公告稱，公司因為虛構利潤，收到了中國證監會的行政處罰決定書。

　　這讓劉先生頗為惱火，公司出現虛假陳述行為的時間是2007年，被揭露的時間是2012年，而這段時間，恰好是他買入南紡股份的股票時間。

　　劉先生認為，正是因為充分信任這家上市公司，他才買入了股票，如今虧了錢，公司應該負責。

　　炒股虧錢，起訴上市公司，這聽起來似乎有些匪夷所思。但劉先生請了律師，還是把南紡股份告上法院。

　　他在訴狀裏提到，南紡股份作為一家上市公司，應該嚴格履行資訊披露的義務。如今因為公司的虛假陳述，給投資者帶來了重大損失，就應該承擔賠償責任。

　　劉先生還特意算了算，買南紡的股票虧了30多萬。

　　庭審焦點

　　普通股民也能向上市公司索賠？

　　股票漲跌再正常不過，投資者投身股票市場，自然要承擔市場的風險。所以，被股民起訴，在成為被告的南紡股份看來，劉先生不能成為該案的原告，而且他的索賠要求也不合情理。

　　南紡股份稱，虛假陳述的事實確實存在。公司2001年在上海證券交易所上市。2012年3月，收到了中國證監會立案調查通知的公告。因為2006年到2010年，公司存在虛構利潤的情況，涉嫌違反證券法律法規，遭到立案調查。兩年以後，公司對外公開發佈公告，稱其剛剛收到了證監會下發的處罰決定書，證監會給其開出了50萬的罰單並予以警告。

　　但南紡股份認為，劉先生不具備起訴的資格。不過劉先生並不這麼認為。他拿出了在證券公司的開戶單，證明他確實購買和賣出了南紡股份的股票。而且，在他看來，公司在遭到證監會立案調查後，他都毫不知情，甚至還花下血本，買進股票。劉先生稱，南紡股份沒有履行嚴格的資訊披露義務，才導致了他的損失。

　　股市有風險，損失該怎樣確定？

　　大到經濟形勢，股票市場的行情，小到股民本身判斷失誤，這些都是投資股票存在的潛在風險。在南紡股份看來，影響劉先生投資損失的因素太複雜，不能單一地認為是某一個因素。

　　公司的虛假陳述，到底給劉先生造成多少損失？他的損失有多少又是由於市場風險造成的？庭審中，雙方進行了激烈的辯論。在買入股票後，因為股票漲跌，劉先生曾多次賣出和買進股票，所以劉先生購買股票的成本和可索賠的金額是多少，雙方各執一詞。

　　劉先生認為，自己損失了34萬多。如果公司主張這些風險中，有市場因素造成的風險，公司需拿出證據來。而南紡股份則認為，投資的損失只有15萬多。而眾所週知，股票市場肯定是存在系統風險的。而且，他們在實施了虛假陳述的行為後，公司的股價跌幅情況明顯是好于整個大盤的。從大盤來看，公司的虛假陳述行為，並沒有對二級市場的股價造成實際的損失。

　　法院判決

　　上市公司賠償股民16萬多元

　　法院經審理認為，劉先生買了南紡股份的股票，公司的行為跟他利益也就有直接的聯繫。作為公司的股東，在利益受損後，可以維權。而根據相關法律規定，“投資人在虛假陳述實施日及以後，至揭露日或者更正日之前買入該證券産生虧損”，可以認定，公司的虛假陳述與損害的結果之間存在因果關係。

　　法院認為，南紡股份因為虛構利潤被證監會處罰，在此期間，劉先生投資南紡的股票併發生虧損。而南紡股份又沒有拿出證據，證明劉先生的投資損失跟他們的虛假陳述沒有關係。因此可以確認，劉先生的投資損失與南紡股份的行為有因果關係，可以向其索賠。

　　至於公司提出的購買股票本身存在的系統風險，法院認為，如果其他的風險導致了損失，公司應該拿出證據來，否則根據保護投資者利益的原則，系統風險等因素就不能從損失中剔除。

　　近日，南京中院作出判決，南紡股份要賠償劉先生的投資差額損失、印花稅損失等共計16萬多元。

　　小貼士

　　維權需要哪些材料？

　　股民為維權準備了哪些材料？首先，要有股東證券賬戶卡，才能證明自己具有訴訟主體的資格。買賣股票的對帳單也必不可少，股票買入賣出的時間，數量和金額，這些是確認損失的原始材料。

　　當然，虧了錢就找上市公司，這顯然不可能。律師介紹，只有公司確實出現了違規情況，才可能索賠成功。以公司存在虛假陳述為例，證監會的處罰決定書，公司的相關公告這些都要作為證據保存。