投鉅資建設幾大化工項目已有時日，而鹽湖股份的財務數據卻始終未能有所改善，甚至還有受累下滑之憂。

　　　鹽湖股份日前公佈的2015年年報顯示，公司去年實現營業收入108.8億元，增長3.89%；凈利潤為5.59億元，下降57.08%；扣非後凈利潤僅1.47億元，降幅達83.71%。營收微增，但扣非後凈利潤卻大幅下滑，增收不增效的現象或在一定程度上反映出鹽湖股份受累于幾大化工項目的窘境。

　　　作為國內最大的鉀肥生産企業，鹽湖股份2015年生産的鉀肥佔據了約四成的國內市場，氯化鉀是公司主要收入來源，佔其營業收入的七成。與此同時，鹽湖股份近年來還斥鉅資建設了多個化工項目，但截至2015年末，這些項目尚未給公司帶來明顯的業績提升。

　　　資料顯示，鹽湖股份僅資源綜合利用一、二期、金屬鎂一體化、PVC一體化等四大項目的總投資就高達446.8億元，建成後將形成龐大的化工産品産能。

　　　目前，上述項目中，部分已建成並“轉固”(即資産負債表上由在建工程轉為固定資産)，但其中真正實現規模量産的産品僅有水泥，其他化工産品有的雖已開工生産，但尚未量産。

　　　同時，鹽湖股份的部分化工産品還遭遇成本倒挂的尷尬局面。對此，公司也表示，受化工産品價格依然低位徘徊的影響，資源綜合利用項目一、二期(原料與産品)“高進低出”問題突出，虧損進一步增加，這將是需要長期化解的難題。

　　　記者注意到，鹽湖股份對資源綜合利用項目一、二期主要生産原材料天然氣的採購額大幅增加，去年採購額達17.5億元，較2014年增加10億元，增幅133%。而且，二期項目還尚未達産，未來成本壓力可見一斑。不僅如此，鹽湖股份2015年鐵路運輸費(青藏鐵路公司)亦高達14.75億元。一旦後期各項目達産，公司新增的運輸成本也不容小覷。

　　　值得一提的是，儘管截至2015年末，鹽湖股份“轉固”額大增，但公司“在建工程”科目仍較2014年末有所增長，且其中大多為超期建設項目，並歷經多次追加投資。例如，耗資270億元的金屬鎂一體化項目，在2015年半年報中披露的項目進度為97.84%，接近“轉固”。而到了2015年年報，項目進度未予披露，所披露的工程進度卻為90%。

　　　此外，備受市場看好的年産1萬噸碳酸鋰項目儘管在2012年時工程進度就達到100%，實現“轉固”，但截至2015年末，該項目仍未完全達産，年産量僅為3705噸。承擔該項目的藍科鋰業是鹽湖股份間接控股子公司，由於項目進展不順利，遲遲未能達産，目前仍處於虧損階段。據鹽湖股份4月21日在投資者關係互動平臺的答覆，藍科鋰業計劃2016年生産7000噸，成本預計可控制在每噸3萬元左右。