新詞彙有時候可能是理解潮流和趨勢最便捷的一把鑰匙，雖然簡單，卻刪繁就簡、生動形象。TMT(Technology，Media，Telecom)是科技、媒體和通信三個英文單詞縮寫的第一個字頭，今天我們重新審視這三個字母，因為TMT成為了當今這個時代前進的一個重要推動力。本期的TMT週刊，我們從股東套現的財技，看暴風科技“DT大娛樂”戰略的變化；從“滅絕師太”、阿里巴巴首席平臺治理官鄭俊芳對刷單等現象的“殺無赦、斬立決”，看阿里巴巴治理假貨的決心；也從蘋果寧願犧牲利潤也要壓縮對手空間，思考中國智慧手機的出路。

　　在所有TMT上市公司中，暴風科技(300431，SZ)無疑是一顆明星。公開資料顯示，“公募一哥”王亞偉曾經入駐暴風科技，最後卻折戟沉沙，但其第二和第三大股東卻在股災後奇跡般“生還”，其中第二股東已經成功套現近10億元。

　　2015年10月27日起停牌，2016年3月28日復牌。如何逃避因股災期間停牌，而復牌後必然補跌的命運？股東們給出了教科書般的操作範例。

　　截至2016年3月31日，暴風科技共有10名法人股東、12名自然人股東所持有的1.24億股，佔總股本的45.37%，已可解除限售。其中除控股股東之外，僅有兩家持有5%以上股份的股東：北京和諧成長投資中心(以下簡稱和諧成長)、青島金石暴風投資諮詢有限公司(以下簡稱青島金石)。

　　面對洶湧而來的解禁股和復牌補跌的雙重壓力，一方面，和諧成長于股票解禁前宣稱，截至3月24日尚無明確的減持計劃。

　　另一方面，和諧成長及青島金石的股東在停牌期間與上市公司設立了一系列合夥企業，宣佈將投資于大娛樂等熱門行業，為二級市場投資者描繪了美好的前景。

　　3月28日，暴風科技股票復牌後收穫漲停，3月29日股價繼續衝高。

　　3月30日，和諧成長披露了減持計劃提示性公告，稱擬減持所持有的全部暴風科技股票。

　　二股東成功套現近10億

　　對暴風科技第二大股東和諧成長來説，毫無疑問賣出了一個好價錢。

　　畢竟，在暴風科技停牌期間，創業板指數從2527.48點，下跌至2216.09點。

　　從2015年10月27日起停牌、報收于95.83元的暴風科技，至2016年3月28日復牌後，不僅躲過了復牌補跌的命運，還收穫了一個漲停。3月29日，暴風科技股價盤中最高上摸至114.98元。

　　這樣逆天的表現，或許得益於暴風科技停牌期間的一系列佈局。

　　3月26日，暴風科技發佈發行股份及支付現金購買並募集配套資金報告書(草案)，計劃以發行股份及支付現金相結合的方式購買甘普科技100%股權、稻草熊影業60%股權、立動科技100%股權，同時募集配套資金30億元。募資除用於重組現金對價外，還將用於暴風科技DT大娛樂核心平臺升級改造項目、DT大娛樂綜合版權購買項目以及DT大數據支援平臺建設項目並補充上市公司流動資金。

　　在這份報告書中，暴風科技還稱，和諧成長等股東表示，截至2016年3月24日尚無明確的減持計劃，未來將根據資本市場情況、公司經營業績表現、自身財務狀況等綜合因素考量決定是否減持。

　　值得注意的是，暴風科技重大資産重組方案推出之時，也正值大量限售股即將面臨解禁之時。截至2016年3月31日，暴風科技共有10名法人股東、12名自然人股東所持有的1.24億股，佔公司總股本的45.37%已可解除限售。

　　而解禁後股東暫無減持計劃的表態，似乎給二級市場吃下了一顆定心丸。3月28日，暴風科技復牌漲停，3月29日，股價再次衝高。

　　幾天前還表示暫無減持計劃的和諧成長，隨即于3月30日披露了減持計劃提示性公告，稱擬減持所持有的全部暴風科技股票。

　　直到4月5日，仍有媒體援引暴風科技相關負責人的話稱，公司發佈和諧成長與青島金石兩家股東減持消息，是為了符合相關要求規定，並不意味著兩家股東要立刻減持。

　　但事實是，4月6日，和諧成長即通過大宗交易開始減持。

　　簡式權益變動報告書顯示，4月6日，和諧成長通過大宗交易減持暴風科技1100萬股，減持均價88.59元/股，佔公司總股本的4.00%。

　　以此計算，和諧成長此次套現約9.74億元。

　　在簡式權益變動報告書中，和諧成長稱減持目的是為獲取部分投資收益，且不排除在未來12個月內繼續減持的可能。

　　此次減持前，和諧成長共持有暴風科技2156萬股，佔總股本的7.84%。減持後，和諧成長尚持有1056萬股，佔上市公司總股本的3.84%，這也意味著其後和諧成長再行減持，不必另發公告。

　　股東的股東都到前臺來了

　　為了復牌後的走勢，股東們為了暴風科技這個“困難戶”可謂是殫精竭慮。

　　在推出資産收購計劃、提示股東暫無減持意願之外，暴風科技還于停牌期間投資設立了數家合夥企業，強調公司將投資大娛樂、網際網路等熱門行業標的，為投資者許下了美好的未來。

　　畢竟，單純依靠視頻業務無法支撐暴風科技停牌前高企的股價，復牌補跌是大概率事件，而在短時間內原有主業業績難以迅猛增長的情況下，轉讓虧損狀態下的暴風魔鏡部分股權，並展開一系列外延式並購是該公司的不二選擇。

　　而對於有著減持意願的股東來説，要想復牌後維持住股價不至於補跌甚至上漲，也需要新故事的支撐。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，擬減持方和諧成長、青島金石的股東，其身影開始出現于前臺，親自上陣與上市公司共同佈局。

　　工商資料顯示，和諧成長的股東名單中包括天津歌斐鑫股權投資基金合夥企業(有限合夥)、天津歌斐基業股權投資基金合夥企業(有限合夥)和天津歌斐興業股權投資基金合夥企業等。

　　後三者的執行事務合夥每人平均為天津歌斐資産管理有限公司，委派代表為殷哲。

　　在2015年12月25日召開的暴風科技董事會上，決議與天津暴風創新投資管理有限公司、上海歌斐資産管理有限公司(以下簡稱上海歌斐)等共同投資5億元設立暴風鑫源(天津)網際網路投資中心(有限合夥)，而上海歌斐的法定代表人也為殷哲。

　　另一家擬減持的青島金石則為金石投資有限公司的全資子公司，實際控制人為中信證券。

　　在2015年12月3日，暴風科技公告稱，擬與中信資本(深圳)資産管理有限公司(以下簡稱中信資本)、平安信託有限責任公司等簽署《上海雋晟投資合夥企業(有限合夥)之合夥協議》，擬共同投資6.84億元認繳上海雋晟投資合夥企業(有限合夥)出資額。

　　其中，中信資本的控股股東為深圳市圭盛鑫諮詢有限公司，實際控制人為中信資本控股有限公司。

　　中信資本控股有限公司此前于新三板披露的股東結構中，其第一大股東為在港上市的中信股份(00267，HK)，後者的大股東為中信集團。

　　2016年1月18日，暴風科技還公告與中信資本(深圳)資産管理有限公司、華誼兄弟(天津)互動娛樂有限公司等10方簽訂《北京中芯銘弈科技有限公司投資協議》。

　　暴風科技在介紹這次投資時表示，暴風魔鏡是公司佈局網際網路未來的戰略步驟，市場前景可期。截至目前，暴風魔鏡業務已初步成熟，市場熱情提升，亦獲得中信資本等國內知名機構投資者的認可，公司根據自身在VR領域的佈局，參與本次中芯銘弈的融資，支援暴風魔鏡未來業務的發展。

　　股東方與上市公司共同投資于大娛樂等熱門行業的一系列公告發佈後，和諧成長、青島金石卻自此開始公告減持。

　　有專業機構投資者向記者表示，在和諧成長及青島金石背後，有大量頗具實力的國有股東和私募資本，也有著強烈的高位套現需求，“畢竟，考慮到這些股東的時間成本、資金成本和現下的股市環境，選擇退出無論從哪方面來看都是合理的。”

　　王亞偉曾經折戟沉沙

　　暴風科技甚至一度吸引了王亞偉的入駐。

　　公司2015半年報顯示，華潤深國投信託有限公司—千和紫荊1號集合資金信託計劃持有128.28萬股，為第一大流通股東。

　　數據顯示，千和紫荊1號成立於2015年4月20日，如果不是在暴風科技一字板之前買進，則意味著千和紫荊1號是在2015年5月6日暴風科技打開一字板後方能建倉。

　　2015年6月11日，暴風科技公告重大事項停牌。

　　2015年7月6日，暴風科技公告與關聯方暴風控股及奧飛動漫、新日日順等簽訂《深圳統帥創智家科技有限公司之股權轉讓及增資協議》及《股東協議》。交易完成後，暴風科技與暴風控股將合計持有統帥創智家50%股權。

　　暴風科技當時介紹，統帥創智家主營網際網路電視業務，2014年銷售41萬台，實現凈利潤2524.88萬元、2015年1~ 4月實現凈利潤851.27萬元。暴風科技稱，公司將藉此交易正式進入網際網路電視領域，順應迅速發展的市場趨勢，並爭取獲得領先的市場地位。公司通過在網際網路電視領域的業務運營，也有助於實現以“海量用戶”為中心，通過雲計算和大數據分析及多産品之間的乘法效應，為用戶提供更好的體驗和乘法服務，逐步實現“DT大娛樂”戰略佈局。

　　2015年7月10日，暴風科技又公告，已與深圳手勢科技有限公司簽署《投資合作意向書》。暴風科技稱，公司將由此戰略進入網際網路演藝平臺業務領域，完善公司“DT大娛樂”的內容佈局。

　　2015年7月13日，暴風科技復牌補跌，股價連續5個一字跌停。

　　2015年7月20日，暴風科技打開跌停板後，當日換手率達到94.08%。顯然，包括千和紫荊1號在內的絕大部分流通股東均已應清倉出局。

　　至2015年三季報，暴風科技前10大流通股東名單中並未出現王亞偉的身影。而千和紫荊1號凈值走勢圖也顯示，其複權凈值于2015年6月達到最高點1.6517，至2015年8月14日已下滑至1.1235.

　　作為擅長挖掘重組票、冷門股、隱蔽資産股的“公募一哥”，王亞偉或許正是在熱門的網際網路題材股上栽了跟頭。