以王石為首的萬科管理層，3月13日在“寶萬之爭”中落下關鍵一子。據萬科公告，公司擬通過換股吸收深圳地鐵優質項目的方式，引入新的國企股東。據估算，本次交易若完成，華潤、萬科管理層以及深圳地鐵集團三方的持股比例將超過寶能係。

　　萬科將引入新國企股東

　　3月13日，萬科公告稱，萬科將以發行新股的方式購買地鐵集團下屬公司的全部或部分股權，而地鐵集團將注入部分優質地鐵上蓋物業項目的資産到該收購標的中。收購標的初步預計交易對價介於人民幣400億-600億元之間，萬科擬主要以定向增發股份的方式支付對價。

　　據估算，本次交易若完成，華潤、萬科管理層以及深圳地鐵集團持有的股權比例將有望超過40%，大大超過寶能係持有的24.2%。據接近萬科管理層的人士透露，儘管目前該方案仍需股東大會通過，寶能係有可能繼續阻撓攪局。

　　萬科公告稱，公司新發行股份的總體規模、每股價格、向地鐵集團發行股份的數量、最終收購目標公司的具體股權比例、交易對價、交易方式，將由雙方協商決定。就公司目前籌劃的重大資産重組，公司除與地鐵集團繼續談判之外，還在與其他潛在對手方進行談判和協商。

　　分析指出，萬科此次提出的方案將深圳地鐵大量的優質資産注入上市公司，利於提升上市公司估值，其他中小股東應該會歡迎該方案。實際上，或與22年前“君萬”之爭一樣，萬科管理層此次同樣將通過引入國企大股東來擊退“野蠻人”。

　　深圳地鐵物業項目將注入

　　深圳市地鐵集團有限公司前身為深圳市地鐵有限公司，成立於1998年，2009年更名為深圳市地鐵集團有限公司，是深圳市國有資産監督管理委員會直屬國有獨資大型企業。截至2015年底，集團註冊資本金241億元，總資産2411億元，凈資産1503億元，資産負債率37.65%，已形成集團本部下轄建設總部、運營總部、物業開發總部等三個業務總部以及其他相關附屬業務的“1+3”戰略管控架構。

　　目前深圳地鐵集團確立了“軌道+物業”的商業模式，利用地鐵上蓋空間進行物業開發，反哺軌道交通建設。通過物業開發市場化模式的研究和運作，已形成從土地儲備到前期策劃、投資控制管理、設計管理、工程建設、行銷管理等房地産開發的全過程業務鏈。

　　根據深圳地鐵官網資料，目前該公司發在建項目9個，建築面積約450萬平方米，已實現4個項目入市銷售，累計銷售超150億元。此外，深圳地鐵地産擁有地鐵上蓋物業開發項目15個，總建築面積逾600萬平方米，並有多個核心地鐵站地鐵上蓋物業開發權，其中商業開發面積達到138萬平方米，保障性住房達到125萬平方米。也就是説，深圳地鐵的物業項目基本上都是屬於深圳的優質地段的優質項目。

　　此前多年，萬科在土地儲備項目以及相關開發上，在其發跡的深圳一直處於相對弱勢。借助深圳地鐵的優質土地儲備項目，再結合萬科行業內優秀的管理開發能力，萬科有望重新在深圳地産市場佔據優勢地位。

　　去年銷售金額增長二成多

　　萬科同日公佈了2015年年報。2015年，萬科實現銷售面積2067.1萬平方米，銷售金額2614.7億元，同比分別增長14.3%和20.7%，在全國商品房市場的佔有率進一步上升至3%。無論銷售金額還是市場佔有率，都創造了行業有史以來的新紀錄。

　　由於結算滯後於銷售，2015年萬科實現營業收入人民幣1955.5億元，同比增長33.6%；實現凈利潤181.2億元，同比增長15.1%；收入與利潤增速均明顯高於2014年。萬科2015年的營業收入已經超過了進入世界五百強企業的門檻，如果這次萬科成功晉級，那麼在闊別十年後，世界五百強名單將再一次出現專業住宅企業的身影。

　　萬科同日公佈了2015年度分紅派息預案，將提交股東大會審議。2015年，萬科擬在連續兩年大幅提高分紅派息力度的基礎上進一步提升，每10股派送人民幣7.2元(含稅)現金股息，現金分紅佔凈利潤的比例由2014年的35.05%提升至43.87%。

　　萬科在年報中表示，萬科重點關注的14個大中城市(北京、上海、深圳、廣州、天津、瀋陽、杭州、南京、成都、武漢、東莞、佛山、無錫、蘇州)，住宅成交面積明顯回升，新房成交總體上超過供應；但除了部分主要城市以外，全國其他地區依然面臨較大的去庫存壓力。