群興玩具1月5日晚間公告，擬通過發行股份並購國內核電軍工設備製造廠商三洲核能，同時募集配套資金8.13億元。國內核電三大巨頭均參與本次交易，公司表示，未來群興玩具將形成以電子電動玩具、核電軍工專用設備的雙主業。核電軍工産品毛利率水準及成長性均優於現有業務，將成為上市公司業績的重要保障。

　　技術領先獲巨頭認可

　　根據交易方案，群興玩具擬向三洲特管、中國核動力院和華夏人壽發行股份購買其合計持有的三洲核能100%股權，收購總價16億元；同時向三洲特管、中廣核資本、國核富盈、西藏廣合、中合國能、永圖沃通、北加凱隆、信合精誠8名合格投資者非公開發行股票募集配套資金8.13億元。

　　資料顯示，三洲核能成立於2000年，産品包括核電主管道、軍用主管道、民用管道設備及管配件，多年深耕核電、軍工、石化等領域，擁有長達15年的核電設備製造經驗，培養了一批核電軍工技術專家，形成完整的核電質保體系。

　　據悉，核電主管道設備品質和性能要求非常高。在國內核電軍用主管道研發和製造領域，三洲核能為第一家獲得《民用核安全設備製造許可證》的企業，從而具有核電站主管道製造資格；第一家實現核電站主管道國産化並具有成套核電主管道製造業績的企業；第一家能夠按照美國ASME標準和法國RCC-M標準進行生産，並實現核電站主管道“走出去”；第一家攻克軍用主管道難題，並成為軍用主管道唯一合格供應商。

　　據介紹，憑藉出色的研發能力和技術創新能力，三洲核能承接了國內二代和二代半核反應爐近60%的主管道訂單，現已成功交付15套機組的核島主管道(含預製)。在核電三代産品中又一次提出創新工藝，與傳統工藝相比且具有明顯的成本優勢和安全優勢。

　　三洲核能也得到了核電三大巨頭的一致看好。交易預案顯示，國內三傢具備核電運營資質的企業均參與了群興玩具本次交易，其中，中國核動力院為中核集團直屬子公司，中廣核全資子公司中廣核資本、國家核電通過國核富盈間接參與募集配套資金的股份認購。同時，戰略投資者華夏保險將為未來佈局提供有力支援。

　　根據交易對方的利潤承諾，三洲核能2016年-2018年歸屬於母公司凈利潤分別不低於1.21億元、1.93億元和2.82億元。本次交易完成後，上市公司的盈利能力將顯著提高，而超過利潤承諾部分的40%(2億元總額以內)獎勵給三洲核能在職的主要管理人員和核心技術人員。

　　公司表示，未來群興玩具將形成以電子電動玩具、核電軍工專用設備的雙主業，核電軍工産品毛利率水準及成長性均優於現有業務，將成為上市公司業績的重要保障。交易完成後，群興投資的持股比例從44.85%變為31.71%，仍為上市公司的控股股東。

　　核電出海將迎戰略機遇

　　核能作為安全、清潔、低碳、可靠的能源，已成為各國能源“低碳”發展的高效解決方案。根據核電“十三五”規劃初步方案，預計2030年在運核電裝機容量將達1.2億-1.5億千瓦，核電發電量佔比提升至8%-10%，“十三五”期間每年至少開工建設5-6台機組，建設速度較此前的每年新建3-5台機組有明顯提升。券商研報指出，內陸核電站或將在2016年重啟，成為拉動核電設備需求的又一強勁動力。

　　在核電站建設的設備投資中，核電主管道設備佔核島設備的比重約為7%。根據《核電中長期發展規劃(2011-2020)》，核電設備投資佔比50%計算，未來五年每年核電設備需求900億元，其中核島設備需求450億元，每年核電主管道設備需求空間達31.5億元。

　　核電“走出去”已經上升到國家戰略。隨著完全自主智慧財産權的第三代核電技術“華龍一號”研發成功，並在國內外核電機組建設逐步應用。核電已成為國家“一帶一路”戰略的重要組成部分，成為繼高鐵之後的又一國家名片。公司表示，未來三洲核能有望跟隨核電巨頭出海的步伐，迎接海外戰略發展期。