憑藉對上市公司情況的深入了解，以及發行時具有一定的折扣，機構參與上市公司非公開發行大多能實現不菲的盈利。不過，若解禁之時市場環境不好，上市公司股價不夠給力，機構就將面臨白等一年甚至虧損的風險。此時，這些縱橫市場多年的大佬們顯然不會“坐以待斃”。部分機構會選擇向上市公司施加壓力，要求其採取措施提振股價。郴電國際(600969)如今就面臨這種局面。

　　兩股東要求年度“送轉”

　　郴電國際今日公告稱，12月11日，公司股東兵工財務和中廣核財務共同向公司發來提議。兩者要求公司研究、制定並實施2015年公積金轉增股本等分紅送配方案。

　　此外，兩位股東還表示，根據證監會及海南證監局文件精神，上市公司曾于7月9日發佈公告稱，公司將積極籌劃董監高人員購買公司股票獲員工持股計劃。其中，公司控股股東郴州市國資委當時曾表示，將於即日起通過券商或基金資管等方式增持，增持金額不低於其歷次減持股票累計金額的10%。

　　然而，時至今日，無論是郴州市國資委還是郴電國際管理層，均沒有任何增持自家公司股票的行為；上市公司也沒有實施員工持股計劃的跡象。鋻於此，兵工財務和中廣核財務要求上市公司履行承諾，儘快實施董監高購買公司股票的計劃。

　　據郴電國際三季報顯示，兵工財務、中廣核財務分別持有上市公司1203.8萬股、600萬股，持股比例分別為4.56%、2.27%；截至三季度末，二者分別位列公司第四、第十大股東。

　　對於兩位“小股東”的這項提議，郴電國際董事會打起了太極。公司董事會表示，其尊重股東的建議，重視利潤分配及資本公積轉增股本等相關訴求。但因2015年會計年度尚未結果，公司暫未研究相關利潤分配方案。待年度結算後，公司董事會將徵詢主要股東意見，並結合公司實際情況再做打算。對於增持承諾一事，郴電國際稱，公司管理層正在籌劃相關事項，但計劃需取得政府相關部門審批，待方案獲得批復後，公司將按照規定進行決策和實施。

　　定增認購股份浮盈少

　　《每日經濟新聞》記者注意到，自2004年上市後，郴電國際僅在上市當年、2005年、2012年、2013年、2014年進行過小幅的現金分配。期間，公司從未進行過股本送轉，只進行過一次非公開發行，因此，在上市10餘年之後，公司總股本依然僅從上市初的2.1億股增至2.64億股。截至3季度末，公司每股資本公積金為7.3474元，的確具備一定的送轉空間。

　　事實上，中小股東將利潤分配提議拿到臺面上來講的並不多，之所以兵工財務和中廣核財務心急火燎地要求上市公司送轉，或許與其認購的非公開發行股份沒有多少盈利空間有關。

　　資料顯示，2014年10月，郴電國際完成了公司上市10餘年以來首次非公開發行。公司以14.80元/股的價格，向包括兵工財務和中廣核財務在內的8名機構投資者發行了5405.41萬股股份。其中，兵工財務和中廣核財務分別獲配售850萬股、600萬股。

　　在非公開發行股票完成後，郴電國際股價一路上行，到6月中旬一度接近30元。不過，隨著股市調整的到來，公司股票也沒能避開。自6月下旬，郴電國際股價一路狂瀉，一度跌破發行價。雖然此後有所反彈，但走勢終歸有些疲軟。10月19日，8名機構認購的定增股票解禁，但盈利並不可觀。截至目前，公司股價為16.75元，機構們的浮盈只有13%左右。面對此種情況，兵工財務和中廣核財務只能公開向上市公司提要求了。