隨著三季報的披露完畢，上市公司的業績也一一浮出水面。從基金三季報及上市公司三季報中披露的十大流通股東看，在階梯式下跌的三季度，機構更加看重上市公司的業績兌現及潛在利好釋放，主營業務持續增長及創新業務開始得到向好的公司，則受到機構重倉入駐。

　　過半公司凈利潤同比增加

　　東方財富choice資訊統計數據顯示，在2780家A股上市公司中，共有1555家上市公司歸屬母公司股東凈利潤同比增加，佔比接近56%，其中增幅超過10%的有1276家，超過20%的有1029家，增幅超過30%的有843家，超過50%的也多達614家，凈利潤翻倍的超過372家，更有35家公司凈利潤同比增幅超10倍。不過，歸屬母公司凈利潤同比減少超過50%的公司也多達528家。

　　在上述業績大幅增加的上市公司中，除了部分公司是出售股權導致凈利潤增加，大部分均是享受到行業景氣度上升及上市公司提升經營效率所致。從行業分佈情況看，凈利潤同比增加的公司主要分佈在傳媒、電氣設備、電子、化工、機械設備、電腦、醫藥、家用電器、農林牧漁、汽車及通訊等行業。其中，傳媒、電氣設備、電子、電腦受益於行業景氣度上升，化工則收益於油價長期低迷帶來的原材料大幅下降，經營成本大幅降低導致凈利潤大幅飆升，而農林牧漁行業則受益於三季度豬價大幅上漲的帶動。

　　從基金三季報統計數據看，在基金公司新進及加倉的上市公司中，同樣集中于上述高景氣度板塊中。數據顯示，在基金三季度加倉的前50家上市公司中，資訊技術共有11家，醫藥有8家，消費及服務有8家，化工原材料有6家，電氣設備有4家。而在新進的前50家上市公司中，醫藥、傳媒及農業消費行業多達19家，化工原材料有7家。

　　在業內人士看來，相對於遊資和私募基金，公募基金規模更大，大部分基金不可能採用遊擊戰術，重倉標的必須尋找具有核心價值的公司，而對於大部分上市公司來説，業績是最重要也是最終的試金石之一，只有財務數據持續得到改善或者按照新的商業模式能得到改善的公司，才敢讓基金經理重倉持有。

　　基金加倉業績改善股

　　在凈利潤同比大幅增加的公司中，並非所有的公司都被基金悉數收入囊中，從基金重倉股的選擇標的看來，只有傳統業務得到根本改善，或者創新業務得到快讀提升的公司，才會使得基金經理大舉入駐。

　　滬上某基金研究員表示，上市公司凈利潤大幅增加，可能有多方面的原因，大部分是主營業務得到改善，但是要認真分析主營業務改善的原因，以化工行業為例，近期業績提升主要受益於油價長期低迷，這種情況下就要分析油價低迷是否還會持續，上市公司儘管業績得到改善，但是相對於行業整體來説，毛利率是否更高，在同業競爭中是否具有比較優勢等。而部分公司凈利潤大幅飆升，主要是因為減持了其他上市公司股權投資收益所致，這種情況下就要分析上市公司減持的目的及影響。

　　在基金經理相對最看好的公司中，創新業務已經得到改善的公司，更值得重倉持有。以下半年開始景氣度大幅提升的新能源汽車産業鏈公司為例，多家公司公告表示業績大幅提升，基金三季報顯示，多氟多、國軒高科等産業鏈公司，受到眾多基金的扎堆入駐。以新大陸為例，三季度業績大幅增加，主要是以自動識別及金融支付為代表的核心業務迎來業績貢獻高速增長的爆發期，因為剔除非主業的地産業務後同比增長達 75.2%，凈利潤增加主要係自動識別及金融支付業務增長所致。

　　以持續加碼的國防資訊化領域為例，與之相關的振芯科技、海格通信和海蘭信等上市公司相關業務收入大幅增加，從行業發展前景看，依然處於行業爆發初期。其中海格通信三季報顯示，今年前三季度，公司實現營業收入 20.41 億元，同比增長 25.88%；歸屬上市公司凈利潤 2.27 億元，同比增長 27.38%。其中第三季度，公司營業收入 7.2 億元，同比增長 27.67%；歸屬上市公司凈利潤55763.58 萬元， 同比增長 31.99%。而海蘭信作為航海電氣行業A 股唯一標的，三季度實現營收2.15 億、歸母凈利潤0.15 億元，同比分別增長-14.66%、174.62%；第三季度期內營收0.81 億、歸母凈利潤207 萬元，同比分別增長6.81%、967.55%，三 季度業績獲爆髮式增長近十倍。振芯科技營收利潤也同時保持高速增長，前三季度公司實現營業收入 3.67 億元，同比增長 46.89% ；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤 6,156.38 萬元，同比增長 123.63%。第三季度，公司實現營業收入 1.28億元，同比增長 67.15%；實現歸屬上市公司股東凈利潤 2,039.21 萬元，同比增長 25.39%。從三季度基金持倉情況看，振芯科技被11隻基金重倉持有，海格通信及海蘭信均被15隻基金抱團持有。