近期特力A因二級市場火爆備受關注。

　　但據特力A三季報預告表示，汽車主業雖然作為特力A的“半邊天”，但是該板塊卻不是該公司三季度業績主要貢獻者。此外，該公司轉型的珠寶業務至今也尚無産生效益以支撐業績。

　　尋覓業績高增長上

　　半年整車産量三季度産量下降明顯，所以下游的零部件環節的企業三季報業績應該不會太好。國海證券汽車行業分析師葛家南告訴記者。

　　而在汽車行業三季度業績普遍受影響情況下，特力A突出重圍，預計實現357%業績增長。但2015年中報，其業績僅增長38.56%。

　　同時據該公司2015年中報顯示，汽車銷售收入因受深圳市汽車限購政策的影響，營收僅僅為7797萬元，佔總營收49.2%，同比下降51.14%。

　　該公司三季報預告表示，汽車主業雖然作為特力A的“半邊天”，但是該板塊卻不是該公司三季度業績主要貢獻者。據有關數據顯示，汽車銷售、檢測維修及配件銷售兩大板塊在2014中報、2014年報以及2015中報顯示，其合計利潤佔總利潤比例分別為26.7%、17.6%、19.9%，業績貢獻減弱。

　　針對公司三季度業績猛增的原因，特力A指出，“一是本期因終止相關退休職工福利計劃，衝回長期應付職工薪酬及期間費用972萬元，致利潤總額增加972萬元、歸屬於上市公司股東的凈利潤增加849萬元；二是物業租賃收入增加致利潤總額增加；三是因使用非公開發行募集資金歸還銀行貸款使財務費用減少，致利潤總額增加。”

　　財務費用減少方面，2015年2月4日，特力A上市以來首次非公開發行股票獲證監會核準。據該公司2015年一季報顯示，短期借款為5570.2萬，長期借款為1.9億元，合計銀行貸款負債2.46億元；2015年中報顯示，短期借款減少為2070萬元(長期借款沒有公佈).

　　其次，租賃業務板塊反而利潤佔總利潤比例逐漸增長。據2014中報、2014年報以及2015中報顯示，該板塊利潤佔總利潤比例為68%、68%、75%，呈現逐漸上升趨勢。

　　但，租賃業務也受轉型業務景氣度下行的影響。其中，深圳地區珠寶企業集散地水貝、布心片區的租賃價格均呈現下降趨勢。

　　同時，2014年開始該公司轉型珠寶行業，至今尚無産生效益以支撐業績。2015年特力A定增募集資金，其中的2.6億元投向重點項目建設——特力水貝珠寶大廈項目已于2015年5月完成主體工程封頂，項目正在按計劃進行建設，預計2015年底竣工，于2016年6月投入使用。

　　該公司早于2014年制定了《特力集團業務轉型發展綱要》，明確了集團向珠寶産業綜合服務運營商轉型的戰略發展方向。然而2015年以來，珠寶産業延續了2014年下半年末的態勢，受經濟環境變化、黃金價格低位運作、産能過剩等影響，珠寶首飾消費呈現下滑趨勢，景氣度有所下降，行業發展增速放緩。

　　終止退休職工福利計劃

　　據該公司三季度業績預告中表示，本期因終止相關退休職工福利計劃，衝回長期應付職工薪酬及期間費用972萬元，致利潤總額增加972萬元。

　　記者翻閱了特力A2013-2015年所有季度公告發現，在長期應付職工薪酬這項中，關於三季度業績中提及的“退休職工福利計劃”指的是“離職後福利-設定受益計劃”。而該項目首次出現在該公司2014年報中，據2014年報介紹，該公司設定受益計劃的內容為為本公司未來應付離退休人員離職後福利的現值。

　　“由於經營性現金流不足，所以需要節省支出，還有可能就是接下來要改善報表來融資為轉型開展新産業做準備。”業內人士高峰(化名)告訴記者。

　　截至2014年末，“離職後福利-設定受益計劃”年末餘額為995.4萬元，而年初餘額為1029.7萬元。

　　到2015年中報，該項目餘額進一步減少為為978.3萬元。由此可見，該公司從2014年末開始一直在減少該項目支出，直到今年三季度完全終止該項目，該項目存在時間不超過兩年。

　　記者發現，“離職後福利-設定受益計劃”的出現及終止與該公司業績變化息息相關。

　　據有關數據顯示，2014年末，該公司業績在經歷了三季度下滑79.7%之後，實現了同比增長44%。2015年中報顯示業績增長39%，相比2014年中報的43.6%的增長速度放緩，此時“離職後福利-設定受益計劃”也隨之逐漸減少。有關業內人士告訴記者：“這個職工福利是公司政策，在不違反法律規定和會計制度準則前提下，這樣終止應該是沒有問題的。”

　　而高峰(化名)則表示：“關鍵是看這個退休職工福利是否為法定權益，或者簽約員工合同裏面是否規定了這個權益。”