國企改革頂層設計正式出臺，國企改革被認為是下半年難得的、確定性高的投資主題。Wind數據統計，國企改革概念股中共有14家公司發佈了三季報業績預告，業績喜憂參半。既有業績高增長的中糧地産，也有如瑞泰科技、國投新集這種大幅虧損的公司。

　　國企改革提速

　　9月21日，中鐵二局和中國中鐵同時發佈關於整合最新進展的公告。中國中鐵擬將工業製造板塊相關子公司股權注入中鐵二局，用以置換中鐵二局目前擁有的資産和業務。

　　繼去年7月，國資委公佈首批央企改革試點企業，包括國家開發投資公司、中糧集團、中國醫藥集團總公司、中國建築材料集團有限公司、中國節能環保集團公司、新興際華集團有限公司。

　　國企改革特別是央企改革正在加速推進。今年4月，中國南北車成功合併為中國中車，並於6月登陸A+H股。繼南北車整合完成、中電投與國家核電合併重組後，8月初又有中遠集團和中海集團旗下中國遠洋、中海發展等5家上市公司集體停牌謀劃重大重組事項。

　　民生證券分析師認為，下一步國企改革可以重點關注三領域。一是亟需“走出去”的高端裝備領域，如船舶領域的南北船，電氣設備領域的東方電氣和哈爾濱電氣；二是亟待産能輸出的上游行業，如鋼鐵領域的鞍鋼集團、寶鋼集團、武漢鋼鐵集團；三是符合産業轉型方向的生産性服務業，如中遠集團和中海集團。

　　傳統行業低迷

　　從目前已公佈三季報業績的國資改革概念股來看，14家公司中4家預喜，大部分公司預減預虧。對比半年報業績可以發現，國企改革概念股業績喜憂參半。

　　其中，中糧集團旗下中糧地産預計三季報凈利潤最大增幅250%，增幅暫居首位。公司預計前三季度盈利4.7億元-5.5億元。值得注意的是，公司第三季度歸屬於上市公司凈利潤同比增長1278.43%-1672.49%。業績大漲的主要原因是2015年1-9月結轉商品房住宅銷售收入以及出售招商證券收益同比增加。

　　中國節能環保集團旗下的萬潤股份預告，前三季度凈利潤在1.1億元-1.4億元之間，同比增長80%-120%。公司主營業務為環保材料、醫藥産品以及其他功能性材料等領域，業績增長的原因是訂單增加。

　　屬於傳統的煤炭、建材、鋼鐵、船舶等行業的國企改革概念股業績普遍預減預虧。中國建材旗下瑞泰科技預計前三季度現首虧，凈利潤虧損約1400萬元-1000萬元，同比下降272.22%。公司表示，出現虧損的原因是公司玻璃窯用耐火材料受行業不景氣影響，造成收入下降、産能利用率不足，且公司在玻璃板塊中股權比例較高；耐磨耐熱材料受市場影響，價量齊跌，收入大幅下降；下游行業不景氣，造成貨款回收困難，應收賬款增加。

　　同屬煤炭行業的國投新集、中國神華、中煤能源業績均虧損或者大幅下滑。由於煤價持續下滑，煤炭産能過剩嚴重，煤炭行業虧損面已經達70%。