風暴之後重歸業務，在暴風科技上周舉辦的發佈會上，VR、TV、秀場、視頻、文化五大業務團隊亮相，宣告向網際網路娛樂方向轉型的各種概念不斷曝光。不過，從A股大環境和行業競爭壁壘來看，暴風科技諸多概念很難短時間內做到公司價值與股票價值相匹配，“妖股”標簽很難回歸，連守住目前股價都實屬不易。

　　兜售概念成癮

　　自從暴風被冠上“妖股”標簽後，概念就成了暴風股價瘋漲的起根發由，這是業界的普遍共識，也是暴風上市後的保留策略。

　　在上周暴風科技董事長馮鑫親自坐鎮的牛人發佈會上，作為暴風聯邦生態業務群之一暴風魔鏡的介紹佔了相當大篇幅，馮鑫透露，目前在魔鏡業務群至少有20個項目正在同時推進。而在分析人士看來，這些身處虛擬現實中的項目無一例外還處於概念階段。

　　“暴風的虛擬現實産品概念大於實際意義”，易觀國際分析師馬世聰表示。

　　據暴風魔鏡COO黃曉傑透露，業務群即將發佈的産品包括魔鏡四代、一體機、魔眼和一系列遊戲，此外提升賽事、演唱會的體驗，全景式電影製作與發行，虛擬現實遊戲等皆屬於黃曉傑對該業務群未來的構想。為了讓概念性的目標更具象，他坦承希望魔鏡成為下一個小米。

　　未來固然重要，但是業界更在意實實在在的業績。根據馮鑫此前公佈的最新數據，魔鏡前三代産品總銷量破30萬台。雖然達成這個量級暴風耗時近10個月，但是馮鑫扔高調提出“一年內在中國每天有100萬人使用VR(虛擬現實)産品，到100萬日活”的目標。

　　“股票已經很高溢價的情況下，暴風需要不斷拋售概念，給投資人信心，但從現階段市場成熟度和用戶的接受度來看，虛擬現實更多是戰略層面的意義，短時間內很難做出業績來。”馬世聰説。

　　需要時間來驗證的除了暴風的戰略佈局還有技術創新。“如果説魔鏡産品有什麼門檻的話，那就是在網上查資料，下載設計圖再找個工廠做回來”，易觀國際分析師張旭直言，“這個産品其實是抄襲了谷歌的cardboard，技術含量為零，這在業內已經不是什麼秘密，雖然魔鏡已經更新了幾代産品，但是現在看來在技術創新上沒有什麼改進。”另有業內人士甚至直言，“魔鏡升級甚至連買個噱頭都不算”。

　　資源優勢薄弱

　　如果説魔鏡系列項目是長線佈局需要市場培養，那麼智慧電視業務扮演的則是暴風的先頭部隊。該業務不僅是暴風上市後首次停牌揭盅的項目，高管團隊還在上周被馮鑫第一個介紹亮相。

　　暴風TV CEO劉耀平介紹，在TV團隊搭建之初，已經將“網際網路服務”定為構建運營邏輯的核心。“暴風TV發佈時會有很多極致的創新和設想展現。”劉耀平很有信心。雖然對此沒有具體的細節透露，但從暴風TV CTO裴來隆的一番話中可以看出暴風TV在創新顛覆上的要求，“當年蘋果並不是創造了智慧手機，蘋果做完以後智慧手機卻改變了所有人的生活，今年智慧電視剛剛爆發，這時候的智慧電視也可能改變大家的生活”。

　　智慧電視浪潮並非虛言。但“突圍的難度與機會其實是成正比的”。馮鑫有自己的感觸，“電視是暴風戰略版圖上必做的一部分，但是所需要的資源過度複雜，當第一名的難度非常之高”，他直言在暴風電視的佈局上運氣佔了不小比重。

　　其實，除不確定因素運氣之外，傳統的電視機廠商，網際網路行業的樂視、小米都被馮鑫列為假想敵，他對上述兩派勢力分別用了“強壯”和“瘋狂”來形容。“暴風想在智慧電視行業突破很困難，他不具有先發優勢這是其一，其二是作為網際網路企業入局做電視的優勢是內容的豐富度，但是與樂視和小米相比，暴風的內容資源比較薄弱”，張旭這樣認為，“而用戶黏性和品牌效應也是暴風的短板”。

　　值得肯定的是，在渠道、物流和內容等方面，暴風正在試圖補齊最短的那塊木板。據了解，在發佈電視戰略的同時，暴風就高調宣佈與海爾、奧飛動漫和三諾數位影音成立合資公司。“這些佈局對暴風電視的確是利好，但是動漫內容其實屬於小眾資源，過於細分，能否對用戶産生足夠大的吸引力還是個未知數，我認為暴風的電視戰略在短期內不會出業績。”馬世聰如是説。

　　資本環境利空

　　企業逐利，資本更是如此，作為上市公司最直接的反應就是股價與成長性。“説實在的，暴風之所以被關注，跟它妖魔化的股價有直接關係”，業內人士坦言，“而現在業界聚焦的重點是暴風所有戰略佈局能不能幫助‘妖股’重新回來。”對此，分析人士普遍認為“很難”。

　　“從創業板整體情況來看，之前的估值泡沫化嚴重，在經歷這一輪盤整後，有的企業估值縮小高達6-7成，未來一兩年很難恢復。”南方基金首席策略分析師楊德龍告訴北京商報記者。

　　另有某證券公司分析師董先生進一步表示，“不考慮‘敢死隊’對股價的操縱，暴風科技其實就是靠概念把股價拉升起來的，他的業績並不健康，難以支撐股價，即使沒有此輪股災，他的股價也一定會下行，如果公司業績還不能在短期內快速釋放，則公司現在的股價可能都高”。

　　據了解，暴風上市後曾連續34個漲停，股價最高達327.01元，而若按後複權計算，公司最新股價依然高達99.68元／股。

　　此外，根據暴風今年上半年財報數據，期內凈利潤669.94萬元，較去年同期下滑70.73%。對此，馮鑫直言，“能夠扭虧還是不錯的”。暴風CFO畢士鈞則解釋稱，“對於網際網路企業來説，通常上半年的利潤要少於下半年”。

　　除了對暴風短期的業績實現和資本環境擔憂之外，業界對於極速擴張也抱有隱憂。“暴風在上市後的戰略佈局不少，對電視、秀場、魔鏡、文化和暴風影音的願景都很宏大，這很考驗公司的組織架構，暴風將他們獨立出來值得肯定”，馬世聰這樣表示，“大的網際網路企業也都是這樣的玩法，不過，與其他企業一個一個延展業務外沿相比，暴風的擴張有點過快。”分析人士認為可以用“急功近利”來形容。