隨著A股上市公司股價大幅下跌，股東手中已被質押的股票市值呈現加速縮水態勢，一旦被強制平倉，上市公司股東名單將發生更疊。

　　作為星星科技(300256.SZ)第一大股東的葉仙玉此刻可能比誰都“心急如焚”。一個月前，因為將579萬股星星科技股份質押給交通銀行台州路橋支行，葉仙玉持有的公司股票被質押比例上升至99.9914%。一旦遭遇強制平倉，星星科技最大股東之位恐將易主。目前，葉仙玉持有星星科技17.33%的股份，此外還通過星星集團持股3.18%，第二大股東毛肖林持股比例為14.88%。

　　股票質押是出於融資的目的，但作為資金融出方，都會設定一個履約保障比例，計算方法為質押物價值除以融資額。質押物價值會隨著二級市場股價下跌而縮水，導致履約保障比例下滑，一旦低於“預警履約保障比例”時，作為客戶的葉仙玉應該就會收到預警通知，提示其關注市場風險。

　　先後於4月24日和6月12日，葉仙玉將其持有的星星科技1400萬股和579萬股股票，分別質押給中國進出口銀行和交通銀行台州路橋支行，彼時星星科技的收盤價分別為25.81元/股和33.80元/股。

　　天有不測風雲。A股“掉頭直下”，覆巢之下無完卵，星星科技也未能倖免。昨日收盤價報13.17元/股，與葉仙玉質押股份時間段內股價相比，跌幅超過50%。粗略計算一下，上述兩筆質押股票市值分別縮水1.77億元和1.19億元，合計2.96億元。

　　一位證券從業人士曾向記者表示，客戶有三種履約保障措施，提前購回、補充質押或補充現金或用現金償還部分融資款項，若客戶不採取履約保障措施，證券公司會強制平倉，屆時大股東地位可能發生變動。

　　類似葉仙玉這種在高價位將股票質押出去，而今在股價大幅下跌之後陷入困境的不在少數。

　　7月3日，唐人神(002567.SZ)控股股東湖南唐人神控股投資股份有限公司便將持有唐人神無限售流通股共計300萬股辦理了股票質押式回購交易——補充質押，質權人為上海國泰君安證券資産管理有限公司。

　　上述證券從業人士表示，唐人神控股是典型的因上市公司股價“跳水”而不得不補充質押股份的股東。

　　然而，葉仙玉似乎並沒有這麼幸運。截至目前，葉仙玉共持有星星科技約3913.84萬股，持股比例為17.3312%，但其中3913.5萬股已被質押。

　　換言之，葉仙玉手中持有的幾乎全部星星科技股票都被質押，已經不具備補充質押股份的條件了，只能選擇提前購回、補充現金或用現金償還部分融資款項。

　　與葉仙玉陷入同樣尷尬的還有銀河天成集團。

　　天成控股(600112.SH)大股東銀河天成集團分別於5月21日和5月12日，將其持有的3200萬和4920萬無限售流通股質押出去。當時天成控股股價分別在27元/股和25元/股，但截至昨日收盤價僅為10.25元/股，近乎“腰斬”。

　　在質押股票市值大幅縮水的同時，銀河天成集團並沒有太多股票可以補充質押，因為其持有的天成控股股份有7189.2萬股處於質押狀態，佔總持有量8340萬股的比重約為86.2%。

　　部分股民因為忍受不了“跌跌不休”的股價，紛紛致電要求停牌。

　　星星科技相關人士向記者透露，公司已將情況向董事會作了反映，但具體還要看董事會的安排。

　　7月7日晚間，全築股份(603030.SH)發佈公告稱，公司正在籌劃重大事項，經申請，本公司股票自7月8日起停牌。值得關注的是，在停牌前三個交易日股價跌幅偏離值累計超過20%。

　　當被問及“是不是為了避免股價下跌而停牌”，全築股份相關人士在接受《第一財經日報》記者採訪時予以堅決否認。“公司一定是按照所有規章制度及流程來做這件事情的。”

　　6月4日，全築股份兩位股東朱斌和陳文分別將持有的有限售條件流通股580萬股和177萬股，質押給國信證券，當時全築股份股價在54元/股左右。

　　再往前追溯。5月22日，全築股份股東朱斌和陳文分別將持有的有限售條件流通股687萬股和209萬股質押，股價在56元/股左右。但截至7月7日停牌，全築股份股價僅為20.26元/股，相較于兩位股東質押上述股票時間段內股價，質押股票的市值下跌幅度約60%。

　　一位基金人士表示，無論是朋友圈，還是股票交易軟體，抑或是股吧，隨處可見股民要求上市公司停牌的呼聲。“不得不承認，在當下無法阻擋股價下跌的情況下，上市公司停牌是一個沒有辦法的辦法。”

　　天成控股相關人士向記者坦言，上市公司要有一定的重大事項才能停牌，不是隨便就能停牌的。“投資者要求停牌也都向董事會作了反映，但沒有重大事項還是沒有辦法停牌。”