6月23日，停牌一個月的四維圖新復牌併發佈公告稱，放棄參與諾基亞HERE地圖股權收購競標。至此，業界已盛傳月余、被認為已無懸念的該起收購倏然中止。投資者論壇中，不少被公司停牌“囚禁”一個月卻迎來重創的股民們大呼“坑爹”。截至6月26日，四維圖新已連續四個跌停。四維圖新董秘向記者表示，公司停牌、復牌和公告都沒有違反規定。但競標動議“出爾反爾”、高管在停牌前高位拋售等現象，令這次“黑天鵝”事件引發諸多猜測。

　　大盤最差時拋利空被股民指坑爹

　　“沒有一點防備，也沒有一絲顧慮，你就這樣跌停。”一位四維圖新的投資者表示“很受傷”。他説，盼了一個月，就等開盤從中“撈一票”，結果利空消息和復牌公告同時從天而降，跌停猝不及防。

　　6月23日，停牌月余的上市公司四維圖新發佈公告並復牌，並迎來復牌後的第一個一字跌停。公告表示，決定放棄參與此前公告的、對諾基亞HERE地圖的股權競標。

　　此前的6月1日，四維圖新發佈一項堪稱“重大利好”的公告，公告表示，公司于5月29日召開的董事會會議審議並通過了《關於授權公司參與NOKIAHERE收購競標的議案》，並以此申請繼續停牌。“待競標結果確定後，公司將公告並復牌。”

　　據媒體報道，四維圖新和其股東騰訊及瑞典一傢俬募公司組團競標，實力雄厚，據稱其出價達40億美元，被認為超過諾基亞的心理價位。不過該説法未得到四維圖新方面證實。

　　據了解，諾基亞在將手機業務出售給微軟之後，正在籌劃將地圖業務HERE轉讓，而包括蘋果、寶馬、FACEBOOK、奧迪、賓士、百度等重量級公司在內的一眾名企都加入到了對HERE的搶購行動中。

　　業內普遍認為，四維圖新出海收購外資地圖，對於行業及公司本身來説“意義非凡”。公告立即引發市場“看多”之聲。

　　但6月23日的公告將這一美好預期擊碎。復牌跌停當天，四維圖新股吧裏一片“怨聲載道”，“沒有經過慎重考慮就發參與競購的利好公告，讓人苦苦等了一個月，錯過期間的一撥大好行情。突然公司又説不競購了，還在大盤最差的時間點宣佈利空，這不是坑爹嗎？”不少投資者認為公司的舉動“不負責任”。

　　6月25日，四維圖新董秘郭民清接受新京報記者採訪時表示，公司已經按規定履行了公告義務，“都在公告裏了，我沒有更多要説的。”他説，公司的停牌、復牌和公告都沒有違反規定，“投資者怎麼評價是他們的自由。”

　　截至6月26日收盤，四維圖新已創下此次復牌後連續第四個跌停。

　　停牌前兩位高管高位減持

　　值得注意的是，四維圖新謀求收購諾基亞HERE一事，並非6月1日公告日才傳出的動議。記者查閱過往報道發現，早在5月19日已經有外媒曝出，四維圖新聯合騰訊出海參與競購諾基亞HERE地圖。

　　5月19日前後四維圖新的股價數據顯示，短短幾日內，四維圖新股價漲勢迅猛：5月18日，公司股價漲停于57.6元高位；5月19日當天，再次上漲收于58.4元；5月20日，漲停于64.3元。期間股價是該股半年來的最高水準。

　　查閱高管持股歷史數據顯示，公司總經理程鵬、高管賴豐福在5月19日分別減持了公司股票，其中程鵬以58.03元價格減持20萬股，減持金額1160萬；賴豐福以58.85元價格減持35.2萬股，減持金額2071萬元。

　　在大手筆收購的利好消息傳出的同時，公司總經理首先高位減持，這一舉動曾令收購一事生出疑竇。某市場分析人士接受記者採訪時提出了自己的質疑：如此利好之下拋售自家股票顯得“著急了點”。

　　據媒體報道，今年5月份，四維圖新總經理程鵬曾在私下向人表示收購HERE一事：“現在只能確定競購，但不能確定競購結果”“不過，因為四維圖新在全部競購者中以40億美元的報價拔得頭籌，且股票一度停牌”，因此外界大多認為這樁收購已然板上釘釘。

　　有投資者抱怨稱，公司在“八字沒一撇”的時候公告停牌實屬戲弄股民。還有股民稱四維圖新發佈虛假消息，趁機轉賣手中股票。股民“唐山阿秋”號召投資者聘請律師維權。

　　不過，廣州奔犇律師事務所劉國華向記者表示，從規則上來看，公司的公告和停牌並未違反規定。對於高管減持，律師稱最近高管減持很普遍，很難説就是跟競購的消息有關。投資者要維權必須先向證監會舉報，以證監會的行政處罰為依據走法律程式，但是目前從規則上看，四維沒有明顯觸犯法律法規的行為。但是競購這件事從公告決定到公告放棄，顯得非常草率不專業。

　　機構大舉逆勢買入博後市

　　四維圖新的復牌跌停令不少散戶投資者“關燈吃麵”，但公開數據顯示，機構在此時卻逆市而行。

　　記者發現，在6月23日第一個跌停出現後，四維圖新于次日登上龍虎榜。

　　龍虎榜榜單數據顯示，截至24日，連續三個交易日收盤價跌幅偏離值累計20%，在此期間，買入金額最大的前五名均為機構專用席位，買入前五名共計金額8809萬元；24日當天，買入金額最大的前五名中，仍有4席為機構席位，買入金額總計4712萬元；當日，賣出金額前五名累計賣出金額為5944萬元。賣出方多為營業部席位。其中，海通證券杭州解放路營業部為大賣家，24日當天賣出3262萬元。

　　在收購泡湯、開盤跌停這一“黑天鵝”影響下，買入的勢頭並不明顯弱于賣出，某資本觀察人士笑言，機構對四維圖新的抄底行動堪稱“勇猛”。該人士稱，機構於此時大舉買進，可能“押注”四維圖新後市回升。

　　6月23日，四維圖新復牌後首個跌停出現當天，市場紛紛對這只“黑天鵝”做出判斷，東方證券分析師王麗穎認為，四維圖新的跌停並非收到收購擱淺的影響，“而是對於大盤下跌的一種補跌。”她認為，該公司基本面良好，經過短期調整之後，將會重拾升勢。

　　有券商分析認為，作為被騰訊戰略入股的上市公司，該公司“背靠大樹”，前景或有可期。數據顯示，2014年，公司業績擺脫了前幾年來持續下滑的局面，營收和凈利潤均出現恢復性增長。

　　截至26日收盤，四維圖新已經四個跌停。“要調整多久？要補跌到什麼時候？撤還是留？”不光機構投資者重金豪賭，眾多不甘離場的散戶也在糾結中翹首等待轉機。

　　26日午間，四維圖新再發公告，表示“根據目前市場情況和公司實際的需要”，終止此前關於公開發行公司債券的方案。這一公告被認為是“又一個利空”。按照原計劃，公司擬公開發行不超過人民幣10.5億元(含10.5億元)的公司債券，用以補充流動資金。

　　- 背景

　　“騰訊概”含金量打折念　　

    儘管四維圖新在公告中的表述為“經慎重考慮，決定不參與此次競標”，但業內人士分析認為，四維圖新競購諾基亞HERE之所以擱淺，不是四維圖新“不買”，很可能是HERE“不賣”。

　　在四維圖新發佈復牌公告前一週，已有外媒報道稱，在眾多實力非凡的“追求者”中，諾基亞更傾向於將HERE業務出售給德國汽車企業，很可能是由寶馬、奧迪和戴姆勒組成的財團，並希望以40億美元的價格成交。換句話説，四維圖新競購擱淺或出於被動。

　　背靠騰訊、財大氣粗的四維圖新首次海外收購即出師不利，這次事件，令其一直備受追捧的“騰訊概念”的含金量多少打了折扣。2014年5月，騰訊以11.73億元入股四維圖新，成為央企混改落地的第一單。股權轉讓後，大股東中國四維與騰訊持股比例相差僅1.3個百分點，公司無實際控制人。騰訊進入後，四維圖新成為名正言順的“騰訊概念股”從而備受關注。

　　“與騰訊的聯合，也是為了增加其在消費電子領域的滲透”。汽車業內人士“StevenL”在百度百家撰文稱，“但目前移動市場已被百度、高德與搜狗佔據了超90%的市場份額，剩下的被騰訊地圖、Google地圖、老虎地圖等瓜分。老玩家固守陣地、拉幫結夥，同時移動人口紅利逐步弱化，四維在這方面很難有大的翻盤。”