幾經等待，備受各界關注的央企員工持股計劃即將破冰。

　　中國紙業旗下上市公司岳陽林紙今日公告稱，擬以6.46元每股的價格，向包括員工持股計劃在內的特定對象，非公開發行不超過5.5億股，募集不超過35.53億元資金，用於收購凱勝園林100%股權、補充流動資金及償還銀行貸款。

　　看似簡單的定增公告卻標誌著央企員工持股計劃時代的重啟。始於去年的A股員工持股計劃至今已成潮流，但卻難覓央企身影。可喜的是，隨著中央近期定調國企改革頂層設計，央企員工持股計劃這一混改重要舉措終於可以付諸實踐。岳陽林紙定增就透出了混改新風向。

　　定增募資進入園林業

　　岳陽林紙預案顯示，此次參與定增認購的對象為中國紙業、山東國投、新海天、琛遠財務、財通基金、嘉實基金、國聯證券、泰達宏利、岳陽林紙員工持股計劃1期資管計劃及自然人劉建國，總計10名特定對象。各方均以現金方式認購，鎖定期為36個月。

　　作為公司的直接控制人，中國紙業擬認購不超過2億股，認購金額不低於12.92億元。交易完成後，其仍處於直接控制人地位，故此次定增不會導致公司實際控制權變更。

　　對於募集資金的使用，岳陽林紙表示，在扣除發行費用後，有不超過10.12億元將用於收購凱勝園林100%股權。目前，仲介機構正在對其進行評估，定價將根據評估值作相應調整。

　　公開資料顯示，岳陽林紙是一家集園林綠化施工、園林景觀設計、市政工程施工、苗木生産銷售、建築裝飾裝修施工及綠化養護為一體的綜合性公司，連續被評為全國城市園林綠化企業50強等稱號。

　　對於此次收購，岳陽林紙表示，造紙等傳統製造業處於去産能化階段，而環保相關的産業正面臨前所未有的發展機遇。通過此次收購，公司進入園林行業，可盤活林業資産，與園林公司業務形成協同效應，成為涵蓋造紙、林業、園林等多業務板塊的綜合性上市公司，打破單一造紙業務對公司經營的影響。

　　央企員工持股計劃破冰

　　除了進軍園林行業，此次岳陽林紙定增在國企改革層面還有著重要意義——央企員工持股計劃首度破冰，儘管這還是央企二級公司。

　　公開資料顯示，岳陽林紙的直接控制人為中國誠通控股集團旗下中國紙業，而中國誠通則是國務院國有資産監督管理委員會監管的大型企業集團，是國資委首批中央企業建設規範董事會企業、服務中央企業佈局結構調整和戰略重組的重要資産經營平臺。

　　如此出身使得岳陽林紙此次定增及員工持股計劃有了不一樣的意義。

　　方案顯示，岳陽林紙員工持股計劃1期資管計劃的持有人為公司董監高，以及部分核心業務骨幹員工，參加本員工持股計劃的員工總人數為197人，參加對象認購員工持股計劃的總份額不超過2321份，每份金額為6.46萬元，總金額不超過14993.66萬元。

　　其中，公司董監高認購份額比例為19.43%，除此之外的員工認購份額比例為80.57%。參與認購的資金均為自籌資金，不包含任何杠桿融資結構化設計産品。

　　對此，公司表示，在於業務轉型的關鍵階段，設立骨幹員工持股計劃，有利於穩定管理層與骨幹員工隊伍，建立健全激勵與約束相結合的中長期激勵機制，促進上市公司長期、持續、健康發展。

　　政策暖風頻吹

　　面對員工持股計劃燎原A股之勢，央企旗下上市公司卻異常謹慎，自員工持股計劃出臺以來，央企僅有易華錄曾計劃推出員工持股計劃，但最終未能得以實施，而是改為管理層股權激勵方案。

　　不過，在中央定調國資改革頂層設計之後，央企旗下上市公司實施員工持股計劃也漸獲共識。

　　在今年年初，國資委全面深化改革領導小組組長張毅主持召開的國資委全面深化改革領導小組第十八次全體會議，審議了《關於進一步加強和改進外派監事會工作的意見》、《關於混合所有制企業實行員工持股試點的指導意見》，對央企員工持股計劃的啟動予以明確。

　　日前，中央全面深化改革領導小組第十三次會議通過了《關於在深化國有企業改革中堅持黨的領導加強黨的建設的若干意見》《關於加強和改進企業國有資産監督防止國有資産流失的意見》兩份文件，再次給國企改革定調。

　　“早在上世紀90年代，為了適應商品經濟發展需要，政府曾鼓勵企業內部試點員工股份制，但是，由於一些不規範做法的出現，最終職工持股制被叫停，此後員工持股機制‘幾興幾消’，最終未能全面推開，發揮其有效作用。此次岳陽林紙作為央企上市公司推出員工持股計劃，一旦最終成行，對整個國企改革有著深遠意義。”

　　資深市場人士表示，從監管層政策趨向看，A股公司的激勵機制從最初的股權激勵，到去年民企試水員工持股計劃，再到地方國企試水員工持股計劃，如今發展到央企旗下二級公司試水員工持股計劃，其趨勢可喜。