埋頭領跑“網際網路+金融”大潮，股價彈性卻遠不如其他“講故事”的企業、甚至跑輸于其他單純壽險概念的保險股，這讓作為集團整體上市、金融牌照最全的中國平安管理層困惑不已。從最近釋放的種種信號來看，中國平安[微網志]管理層終於坐不住了，做大公司市值的意願表現得格外強烈。

　　先是本週一的年度股東大會現場，中國平安管理層首度公開“叫屈”，認為公司目前股價未完全反映網際網路子公司的估值。心直口快的中國平安總經理任匯川率先開腔：“目前，平安‘網際網路+大藍籌’的概念沒有完全被市場挖掘。公司創造價值，市場決定價格，我們能做的是儘量做出這些價值，並儘量讓市場認識到這一價值。大幕剛剛開啟，好戲還在後頭。”

　　再看股東大會結束後的當天深夜，中國平安的微信公眾號以罕見直白的形式，直接以“平安管理層談增持：不光今年買、明後年還要買！ ”為題，明示其管理層對公司未來發展充滿信心。所謂的增持是指平安的員工持股計劃方案，目前，第一期已經完成購股，總金額合計約3.12億元，交易均價為77.02元/股。文中更是點明，“此次員工持股計劃不僅僅是一年，而是每年一期，一共6年。”

　　事實上，近段時間以來，中國平安管理層在與機構投資者、投行研究員接觸中，也屢次探討公司股價被市場低估這一問題。

　　多位投行人士向記者證實，目前對中國平安的估值模型中確實只包含“保險+銀行”。之所以未將網際網路業務納入估值體系，他們的理由是，之前網際網路業務的相關數據並未在中國平安的財務報表中有體現。“直到2015年3月，公司才第一次在財務報表中披露網際網路金融戰略的具體成效，但未見網際網路業務給公司産生利潤上的直接貢獻。”比如沒有數據證明，旗下陸金所、平安好房、平安好車、萬里通等網際網路子公司已經由虧轉盈。

　　但在平安管理層的眼中，盈利水準不應是衡量公司估值的唯一尺規，尤其是網際網路金融業務更看它的成長性和顛覆性。“網際網路+”戰略對平安傳統業務的間接影響已不言自明，如2014年從網際網路金融遷徙到核心金融業務的平安新客戶超過120萬。在平安管理層看來，公司在網際網路業務上花的血本、所生的效應，對提升集團估值也應是情理之中的事情。

　　“從基本面來看，中國平安是所有金融股中牌照最全的，也是所有保險股裏業績增速最穩定、利潤結構最多元化的。公司此前拋出高送轉的方案，其實也是做大市值訴求的體現。不過，一個現實的問題是，中國平安的流通盤較大，這一定程度一直影響著公司股價的表現。”一位投行人士直言。

　　雖然“重估平安”的訴求在平安管理層內部達成了共識，但畢竟從相對估值法的角度來看，股票價格仍然由市場供求關係所決定。對此，中國平安似乎也做好了兩手準備。從最開始的否認分拆上市，到如今“不排除借助資本市場力量讓其更快更好發展”的表述，平安管理層向外界所傳達的“將網際網路金融業務單獨剝離上市”的信號越來越強烈。