被中房集團“拋棄”之後，中房股份(600890，SH)一直陷入經營困境。

　　昨日，中房股份重組預案的最新進展卻出現“黑天鵝事件”事件，宣佈擬放棄收購江蘇國盛恒泰能源有限公司(以下簡稱恒泰能源)90%股權，給出的理由是山西古交煤層氣項目審批進度及募投項目業績實現存在不確定性。

　　一位能源領域資深專家對此説法不贊同，他表示煤層氣市場是放開的，不存在準入限制，煤層氣也很有市場前景。《每日經濟新聞》記者從古交市政府網發現，上述開發項目今年初已被古交市列為“五個一批”發展項目。

　　到底是何種原因致使收購“胎死腹中”?中房股份下一步的轉型將何去何從?記者致電中房股份有關負責人，但其公開電話一直無人接聽。

　　曾希望轉型能源行業

　　今年4月26日，中房股份對外披露了不超過1.4億股的定增預案，預計最高募資9.576億元，其中5.7億元用於支付收購恒泰能源90%股權的首付款，2億元用於對後者進行增資與補充流動資金。

　　公開資料顯示，截至去年3月底的評估基準日，恒泰能源的預估值約9.15億元，90%股權對應的預估值約8.24億元，以此為基礎，各方約定標的資産轉讓價不超過8.1億元。

　　除了上述交易對價之外，《每日經濟新聞》記者還注意到，恒泰能源大股東承諾2014年及未來兩年實現扣非後的凈利潤分別不低於2000萬元、1.5億元和4億元。

　　去年8月份，中房股份對外批露重組所涉及的古交煤層氣項目開發方案(即ODP方案)已完成國家能源局備案。古交市政府官網也顯示，今年初該市已將恒泰煤層氣開發利用等13個項目列入重大産業發展項目。

　　按理説，上述一系列利好消息相當於中房股份的跨界轉型邁出了很重要的一步。不過，股民等待了整整一年，卻迎來意外事件，空歡喜了一場。

　　昨日，中房股份針對公司終止收購恒泰能源90%股權事件，給出的解釋是山西古交煤層氣項目審批進度及募投項目的業績實現存在不確定性，使得定增募資無法進行。

　　寥寥數語，似乎仍不足以消除股民的疑問。記者致電中房股份董秘桂紅植及證券代表郭洪潔，但其公開電話一直無人接聽。

　　廈門大學能源研究中心主任林伯強表示:“煤層氣市場不存在準入限制，都是開放的，這些也都是好項目，投入上主要是尋找氣源和基礎設施等投入，還可以拿政府補貼，毛利率也不錯。”《第一財經日報》此前曾報道了中聯煤層氣與晉城煤業圍繞古交煤層氣展開的利益爭奪。按照中房股份彼時的披露公告，中聯煤層氣與恒泰能源古交子公司曾簽訂PSC合同(産量分成合同)，擬共同合作對古交煤層氣項目進行滾動開發。

　　根據中方股份的公告表述，針對上述放棄收購這一重大事項，中房股份公告秦峰董事投下了反對票，理由是這易造成公司單方違約的嫌疑，且1億元保證金也將打水漂，另一董事尹雋選擇棄權，無法做出判斷。

　　轉型路在何方?

　　2014年，中房股份業績亮紅燈，其中營收只有1535.7萬元，同比下滑75.8%，歸屬上市公司股東的凈利潤虧損1342.5萬元(2013年還實現盈利1482.9萬元)，尤其是凈利潤扣非之後虧損2844.5萬元。

　　在去年年報中，中房股份曾寄希望於此次收購成功之後，公司業務轉為新型清潔能源行業。不過，這一願望至今已成泡影。作為中房股份控股股東的嘉益投資，一直較為神秘，之前曾被媒體曝出其背後的實控人是中央匯金公司。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，截至今年一季報末，中房股份資産總額4億元，貨幣資金餘額為7302萬元，短期借款與一年內到期非流動負債為零，流動負債總額8592.9萬元，其中最大額的流動負債項為其他應收款。

　　不過，中房股份的二股東天津中維商貿集團近來大額減持股權，從今年一季報末時持股17.55%減至13.9%。自去年10月份以來，中房股份包括總經理、董事等多位高管接連離職。

　　多重利空，讓中房股份的轉型路似乎顯得格外不明朗。當前，在地産主業長期調整的情況下，包括中茵股份、綠景控股等在內的中小市值上市房企，一個典型的共同特徵是，近年通過定增、重組等方式跨界4G通信或健康醫療等熱門領域。

　　在億翰智庫中國上市房企研究中心常務副主任張化東看來，當前上市房企講故事的空間足夠大，只要不被證偽，似乎都能引燃投資熱情，但房企主業做不好，轉向其他領域也難説能做得很好，只有退潮時才知道誰在裸泳。