導讀：A股此前從未出現這樣的案例。從2015年3月24日到5月5日，暴風科技連續29個一字板顯得“整齊”又“華麗”。5月5日，上證指數、創業板指紛紛大跌，暴風科技依然一字板“堅挺”。

　　多位機構人士表示，暴風科技的漲停可能還會繼續，但“漲停板打開了不敢碰”。

　　暴風科技（300431.SZ）處於“暴風眼”中。

　　截至5月5日，公司股票已經收穫上市以來的第29個一字漲停，接連刷新A股連續漲停天數記錄。早在4月29日，蘭石重裝（603169.SH）此前創下的24個漲停的紀錄就被暴風科技打破。

　　從7.14元/股的發行價，到5月5日148.27元/股的收盤價，暴風科技股價累計漲幅接近20倍。2015年一季度業績虧損並未使得暴風科技漲停的步伐停止。然而，29個漲停之後，暴風科技該何去何從？

　　在第25個漲停之後，4月29日，暴風科技曾在深交所互動易上回復投資者稱，“暴風科技股價漲停，在一定程度上反映了廣大投資者對暴風科技投資價值的認可，同時也與當前牛市環境、新股發行制度、網際網路上市企業受到高度關注等因素有很大關係。公司將繼續努力經營，為廣大投資者帶來合理回報。”

　　此後，暴風科技就沒有再對股票上漲“發聲”。5月4日，對於採訪需求，暴風科技公關人員稱，“現在暴風漲停結束前我們暫不接受媒體訪問，再等幾天。”

　　多位機構人士表示，暴風科技的漲停可能還會繼續，但“漲停板打開了不敢碰”。

　　瘋狂的案例

　　A股此前從未出現這樣的案例。從2015年3月24日到5月5日，暴風科技連續29個一字板顯得“整齊”又“華麗”。5月5日，上證指數、創業板指紛紛大跌，暴風科技依然一字板“堅挺”。

　　“城中的人想出去，城外的人想衝進來。”一位機構人士對記者如此描述部分投資者對於暴風科技的心態。

　　“我們參與了這只股票的打新，也比較幸運地中了5000股，但這對我們賬戶産品的凈值影響不大。”廣東澤泉投資管理有限公司董事長辛宇表示，“這一輪估計風暴還會繼續刮，但是從二級市場買入的角度來講，我們是不會繼續參與了，如果股價調整下來有可能再參與。” 他表示，不管是從估值還是漲幅來看，暴風科技二級市場表現都十分驚人了。

　　記者採訪的另外兩傢俬募並未中簽該股。深圳龍騰資産管理有限公司董事長吳險峰接受記者採訪時表示，“漲停板開了也不敢參與”；而北京神農投資管理有限公司總經理陳宇則表示，“市場都去搶的我們不會去跟風，會更多考慮價格因素”。

　　暴風科技的連續漲停，被多位市場人士歸結為新股改革和牛市造就的結果。

　　辛宇分析暴風科技的上漲時表示，新股改革和牛市是暴風科技連續漲停的大背景。他認為，監管層此前對於新股發行的改革，在解決了高價發行的問題的同時，給予了二級市場價格炒作的空間，在大牛市背景下，市場炒作新股的熱情很高。

　　華南一家券商策略分析師曾在暴風科技公開申購前推薦過這只股票。5月5日，他表示，“對於新股的不斷漲停，其實市場上基本都麻木了，八九個漲停與二十多個漲停沒有本質的區別，這是市場整體的一種行為，是在大的新股炒作背景流動性氾濫出現的一種結果。”

　　他指出，從去年到今年，他的策略團隊曾多次提示，在註冊制落地前，今年將是證券史上炒作新股最黃金、最瘋狂的階段，也就造就了暴風科技這種最典型的一個案例，呈現出了最特殊、最奇怪甚至是“奇葩”的市場現象。

　　吳險峰在評價這一案例時指出，“新股定價太低，價格受行政調節，但市場供求又不均衡，市場對這只股票有這個需求，這是股票連續漲停的前提。而在交易制度方面，新股第一天規定發行價的44%的漲幅也導致這種瘋漲的效應，如果這部分放開，可能至少能給後來的市場參與者更多機會。”

　　估值受爭議

　　儘管已經被稱為“瘋狂”，多位私募人士都表示不敢在高點介入，但仍有機構人士判斷，暴風科技有繼續漲停的可能。

　　“在流動性氾濫的情況下，市場的風險偏好度仍然很高，我感覺會有繼續的一個上漲，之後的新股也有可能出現連續上漲的情況，但這塊肯定未來會有新股會讓大家付出代價。” 前述華南券商策略分析師稱。

　　辛宇表示，暴風科技作為大家耳熟能詳的公司，網民都知道，以這麼低的發行價上市，在網際網路+的風潮之下，股價上漲實際上是順應了趨勢，再加上其自身題材也有著特殊性，作為拆除VIE結構並率先登陸A股的網際網路企業，市場給這只股票極高的關注度。

　　截至目前，暴風科技的市盈率高企，但在業績上，暴風科技的成績並不理想。

　　據計算，截至5月5日A股收盤，暴風科技的靜態市盈率為315.47。2014年，暴風科技營業收入為3.86億元，凈利潤為4，185.49 萬元，同比增幅分別為18.92%、8.61%。

　　2015年第一季度，公司凈利潤僅為-320.85萬元，比上年同期下降 146.72%。首季虧損與轉型有關。暴風科技稱，公司凈利潤下降主要原因是虛擬現實業務（注：公司去年四季度推出“暴風魔鏡”産品，正式進軍虛擬現實行業）處於早期大規模投入階段，導致公司一季度整體虧損。

　　當下暴風科技題材特殊，但轉型效果仍待時間顯現。

　　渤海證券傳媒行業分析師齊艷莉在研報中指出，暴風影音正式登陸 A 股創業板，成為第一個上市的客戶端視頻，但是上市時主打的概念卻是虛擬現實，在招股説明書中，暴風明確提出了未來三年的發展規劃，重點將是以家庭智慧設備和可穿戴設備為主的智慧終端，而視頻播放和廣告將退為輔臣。

　　齊艷莉指出，很明顯的一個趨勢是，客戶端視頻在寬頻提速的環境之下正漸漸的脫離主流。暴風科技面臨廣告增長緩慢的壓力，2014 年暴風影音前三季營業額不及業務模式相似的迅雷的 1/3，轉型在所難免。“毫無疑問暴風把自己的未來都押在智慧設備上了，暴風科技將要用智慧終端撐起自己的未來，而非昔日的視頻業務。”她稱。