編者按：隨著大盤不斷創出新高，某些上市公司重要股東逢高減持踴躍。數據顯示，今年以來，兩市重要股東的減持行為共有3680次，涉及總金額約為1731億元。這些減持，對上市公司意味著什麼？對市場將産生怎樣的影響？值得持續關注。

　　大盤再創新高之後，兩市上市公司重要股東逢高減持行為也隨之跟進。

　　據Wind數據統計顯示，今年以來，兩市重要股東的減持行為共有3680次，涉及總金額約為1731億元。

　　以這些減持行為的交易平均價和變動期間股票均價相比較後的數據可知，有1626次減持行為踩在了高點，交易平均價格高於變動期間的股票均價，佔比達到44%。

　　2455次減持來自高管

　　在這些上市公司減持的主體列表中，高管及其家屬是當之無愧的主力軍。據Wind數據統計顯示，有2455次減持行為是由高管及其家屬實施，佔到總數的67%，減持參考市值總金額約為375億元。

　　這些高管的減持行為中，有95次減持涉及的變動市值超過了億元。從數據排序的情況來看，涉及上市公司高管的減持行為中，單筆減持涉及金額最高的來自萬邦達。

　　萬邦達在今年3月26日發佈公告宣佈了關於實際控制人股份減持計劃，公告稱，2015年3月23日、3月24日、3月25日連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%以上。根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》的有關規定，屬於股票交易異常波動。根據有關規定，公司董事會辦公室向實際控制人電話問詢是否存在籌劃中的重大事項。經公司控股股東、實際控制人王飄揚先生電話告知，公司實際控制人王氏家族目前存在股份減持計劃。

　　對於實際控制人減持的原因，萬邦達稱，是因為公司戰略發展使然。萬邦達稱，公司在未來3年-5年內，將以工業水處理為重要基礎，以PPP 項目為主要依託，以並購重組為重要推動力，致力於成為大型、綜合、開放的平臺式環境服務商。

　　披露減持計劃時，實際控制人持股比例達到50.87%，公司稱，較為集中的股權結構不利於公司法人治理架構的進一步完善，不利於可對公司內涵增長及外延拓展産生重大影響力的戰略投資人的引進。綜合考慮多種因素，為順利實現公司發展戰略，推動PPP 項目的儘快實施，為PPP項目整體資金平衡提供兜底支援，公司實際控制人決定將在未來6個月內減持不超過總股本21.99%的股份。資金將主要運用於PPP項目融資的信用增級及償付兜底。

　　減持遭遇窗口期如何防雷？

　　在這些瘋狂減持的行為中，大部分公司是受到了多名重要股東的同時減持或一名重要股東的不斷減持。

　　例如，在今年1月份和3月份，寶利瀝青的多位高管及其家屬大筆減持了所持公司的股票，不過，有一些減持行為卻打了“窗口期”的擦邊球。

　　數據顯示，寶利瀝青高管周德生的兄弟姐妹在今年1月27日和1月28日分別減持10萬股和20萬股，3月18日，高管徐建娟本人減持22.275萬股，而在今年的2月7日，寶利瀝青發佈了2014年業績快報，公司預約的年報披露時間為今年4月18日。

　　按照證監會發佈的《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》第十三條規定，上市公司定期報告公告前30日內、上市公司業績預告、業績快報公告前10日內，上市公司董事、監事和高級管理人員不得買賣本公司股票。而寶利瀝青的高管幾筆減持行為，正好打出了“窗口期”的擦邊球。

　　寶利瀝青業績快報顯示，2014年公司凈利同比下滑的原因，包括“由於瀝青市場競爭的加劇和原油價格的持續走低，石油瀝青産品的售價下跌；本年末一年以上期限的應收賬款比重增加，導致相應計提的壞賬減值損失增加； 公司本年度內流動資金貸款增加，致使公司財務費用同比增加”。