自2014年7月終止重大資産重組之後，哈投股份(600684.SH)失敗的原因一直不為外人所知，直到黑龍江證監局近日一份罰單的出現或許才將謎底稍稍揭開了一角。

　　2013年12月17日，前哈投股份大股東哈投集團初步考慮將集團持有的中融信託股權出售給哈投股份。中融信託 2013年年報顯示，哈投集團持有其21.54%股權，是公司第三大股東。截至2013年末，公司凈資産為76.45億元，凈利潤為20.18億元，同比增長32.41%。

　　按照哈投集團的持股比例對應的凈資産約合16.47億元、對應凈利潤為4.35億元。哈投股份2013年年報顯示，其報告期內的凈資産為31.40億元，凈利潤為3.30億元。哈投股份一旦收購中融信託21.54%股權成功，其業績將出現翻倍的效益。

　　但在2014年4月9日一場內部會議後，哈投股份副董事長、總經理張某某與姜健有電話聯繫，時長1分35秒。2014年4月10日，因單位停電，姜健于上午開車回家用家中電腦買入“哈投股份”股票。

　　21世紀經濟報道記者注意到，2014年4月10日這天，哈投股份在早盤以8.52元低開，此後一路拉升，最終以單日上漲1.64%報收8.68元。

　　黑龍江證監局發現，姜健賬戶于2006年8月4日開立於江海證券哈爾濱贛水路營業部，由姜健實際控制使用。2014年4月10日，姜健買入哈投股份累計達12.1萬股，成交金額104.17萬元。上述賬戶在2014年9月4日江哈投股份全部賣出，成交金額104.98萬元，獲利5703.1元(已扣稅費)，加上分配股息，實際獲利3.29萬元。

　　值得注意的是，4月10日該賬戶買入哈投股份的資金來源，為當日虧損15.30萬元賣出全倉持有的8.3萬股雲南鍺業(002428.SZ)所得，也就是説姜健這次內幕交易壓根沒賺錢。

　　黑龍江證監局的處罰書顯示，姜健除利用自己的賬戶交易“哈投股份”股票外，還操作“馬某某”、“王某某”賬戶買入股票：“馬某某”賬戶于2014年4月10日買入哈投股份累計3.71萬股，成交金額31.92萬元，最終實際獲利9809.09元。“王某某”賬戶于2014年4月10日買入哈投股份累計11.44萬股，成交金額98.34萬元，最終實際獲利3.39萬元。

　　“馬某某”、“王某某”賬戶交易股票的資金來源均是馬某某、王某某本人存入資金。黑龍江證監局的處罰書顯示，上述三個賬戶于2014年4月10日累計買入哈投股份27.25萬股，盈利總計7.66萬元。

　　最終的處罰是，黑龍江證監局沒收姜健以及馬某某、王某某賬戶因內幕交易産生的違法所得共計7.66萬元，並對姜健處以7.66萬元的罰款。

　　對於重組失敗原因，哈投股份曾在公告中指出，“最終未能取得標的資産公司其他股東放棄優先購買權的書面承諾”。據中融信託2013年年報顯示，除哈投集團之外，另外三家股東分別是經緯紡機(000666.SZ)、中植企業集團有限公司和瀋陽安泰達商貿有限公司，持股比例分別為37.47%、32.99%和8%。

　　上海一位券商保薦人告訴21世紀經濟報道記者，“其他股東不放棄優先購買權是非常有可能的，但內幕交易也不排除是一個誘因。”

　　不管哈投股份最終因什麼原因導致終止資産重組，但留給市場值得警惕的是“姜健此次內幕交易的特點在於他並非內幕消息的”直接獲得者“，他卻從”直接獲得者“那裏間接得到了內幕資訊。雖然他已受到處罰，但提供資訊方依舊安然處在幕後，這是考驗監管機構的一個案例。”