通過規模龐大的定增計劃，春暉股份作價33億元拿下香港通達，進軍軌道交通領域，公司股票于2月16日開市起復牌。

　　春暉股份今日公告，公司擬以3.32元/股的價格向鴻眾投資等10名投資者非公開發行股份不超過10.09億股，募集資金總額不超過33.50億元，扣除發行費後用於購買香港通達100%的股權以及補充流動資金。香港通達業務係在軌道交通領域為客戶提供給水衛生系統、備用電源系統和制動閘片等智慧、節能、環保的解決方案，其産品和服務廣泛應用於高鐵動車組、城際列車、地鐵、普通客車等軌道交通車輛。財務數據顯示，香港通達2013-2014年分別實現營收6.95億元、12.30億元，實現凈利分別為1.46億元、2.69億元。根據通達集團的盈利預測，香港通達2015-2017年扣非凈利分別不低於3.12億元、3.9億元和4.5億元。

　　在主業長期暗淡的背景下，春暉股份的轉型成為主業突圍的必由之路。公司自2000年上市以來，一直從事滌綸、錦綸長絲及化纖産品的生産、加工、銷售。但是，作為傳統行業，化纖行業受到産能過剩等因素影響，最近幾年公司主營業務出現持續經營虧損，2011年以來連續虧損。公司明確表示，隨著化纖行業的深度調整，行業産能過剩、結構性矛盾將進一步加劇，實現業務轉型、獲取新的利潤增長點是公司現階段面臨的首要任務。通過本次非公開發行股票募集資金收購香港通達100%的股權，公司將進入軌道交通裝備産業，有望快速改善資産品質。

　　據公告，本次非公開發行前後，公司實際控制人未發生變更，且本次非公開發行募集資金購買的資産不為公司實際控制人擁有的資産，故本次非公開發行不構成借殼上市。這意味著春暉股份停牌前市值僅22.2億元，在鯨吞33億元的龐大資産卻仍舊避開了借殼方案，可謂用心良苦。

　　通過向公司目前之際控制人的一致行動人定增大額股份，公司避免了實際控制人的變更。在本次發行前，鴻眾投資的實際控制人江曉敏係發行人實際控制人江逢坤的女兒，且江逢坤與江曉敏已簽署了達成一致行動關係的協議，因此，鴻眾投資與上市公司之間存在關聯關係。在公司本次定增的10億股股份中，鴻眾投資認購3億股排名第一。同時，由於香港通達的唯一股東通達集團和泰通投資、義烏上達、蘇州上達存在關聯關係，本次發行完成後的公司第二大股東泰通投資的GP、第三大股東義烏上達及蘇州上達的GP的股東的一致行動每人平均已承諾在本次發行完成後36個月內不取得上市公司控制權。

　　值得一提的是，2012年11月29日，NanoResources與YongYu簽訂股權轉讓協議，NanoResources以4.85億元的價格取得通達集團100%的股權。本次非公開發行的募投項目之一香港通達100%股權作價33億元，與之相比增值近6倍。公司提示，儘管兩次交易發生時行業狀況不同以及兩次交易存在的特殊性皆可能引起估值的不同，但仍提請投資者關注本次交易估值較高的風險。