編者按：從中國股市成立至今，有多少A股公司實現了“脫胎換骨”，恐怕一時半會兒還真難以説清，因為很多公司已經不止一次的進行過重組。數據顯示，截至到1月底，2600多家上市公司中，有約一成的公司因重大事項停牌。當一匹匹黑馬從中誕生時，人們不禁要問，這真的是“長江後浪推前浪，一代新人換舊人”，還是在玩“擊鼓傳花”的遊戲？

    在長期牛市行情被外界看好時，上市公司並購重組的熱情也開始上升。據Wind數據顯示，截止到1月31日，A股市場總計有265家上市公司處於停牌狀態。其中262家上市公司宣佈籌劃重大事項而停牌，佔全部上市公司比重的10%。據記者統計，進行並購重組的行業主要來自醫藥生物、機械設備、化工、房地産、電子、電氣設備等。

　　值得注意的是，隨著傳統産業和網際網路的結合越來越多，TMT(科技、媒體和通信)行業領域的並購重組引起了市場的關注。

　　上市公司重組不斷升溫

　　在發佈停牌公告的上市公司中，除了海潤光伏、光線傳媒、索芙特外，其餘262家上市公司停牌均是公司在籌劃重大事項。其中來自主機板的上市公司有128家，來自中小板的上市公司有94家，來自創業板的上市公司有40家。

　　按照申銀萬國行業分類，在這些宣佈並購重組的上市公司中，多集中在TMT行業、醫藥生物、化工等領域。據記者統計，在宣佈停牌的上市公司中，有17家醫藥生物公司、19家機械設備公司、34家化工行業公司、16家房地産公司、18家電腦行業公司、15家電子行業公司、8家傳媒行業公司、19家電氣設備行業公司。

　　對於上市公司並購重組愈演愈烈，有關人士也認為，這與上漲的市場行情以及註冊制推行有著密切的關係。“註冊制的推行將對一些殼公司的價值産生影響，在註冊制推出之前進行重組，也是一些殼公司重組的動力所在。此外，一些業績持續不佳的上市公司也存在重組保殼的動力”。

　　據Wind數據顯示，在這些停牌進行並購重組的上市公司中，2014年前三季度有62家上市公司處於虧損，有38家上市公司實現歸屬於上市公司股東的凈利潤不超過1000萬元。此外，有219家上市公司發佈了2014年年度業績預告：有96家公司2014年業績預計同比下滑，其中*ST新都、黑化股份、齊星鐵塔、安彩高科等48家上市公司預計業績下滑幅度超過100%。雲維股份、煤氣化、深華新等37家上市公司預計出現首虧，星美聯合、華控賽格、吉峰農機等11家公司預計出現續虧；宏達新材、凱瑞德、恒天天鵝等28家公司預告扭虧。

　　TMT行業是熱點

　　來自國元證券的分析報告認為，2014年-2016年TMT行業的收入和利潤年複合增長速度依然處於高速增長當中，特別是網際網路行業的增速尤為明顯，網際網路行業2014年-2016年收入的年複合約為30%左右，利潤的年複合增長速度約為45%左右。

　　受此預期的影響，二級市場上，TMT行業內的並購重組活躍度仍在繼續。

　　據了解，TMT行業領域已經公佈的並購重組方案包括：華鵬飛于1月28日發佈重大資産重組草案，擬以發行股份及支付現金的形式，作價13.5億元收購國內技術領先的物聯網企業博韓偉業100%股權。受此消息影響，華鵬飛1月28日至1月30日連續3個交易日漲停；漢得資訊同樣于1月28日發佈公告稱，擬以發行股份和支付現金的方式收購揚州達美100%股權、上海達美55%股權。上海達美以SAP軟體的實施服務為主要業務，是國內第二大本土品牌SAP軟體實施服務商。此次交易的初步對價為12931萬元。

　　在公佈此消息後，漢得資訊連續兩個交易日漲停；浪潮資訊1月19日公佈定增預案，擬向包括控股股東浪潮軟體集團在內的不超過十名特定對象，以不低於35.12元/股的價格，非公開發行不超過8257.4萬股，募集資金上限為29億元，其中14億元收購山東超越100%股權，4億元投資雲伺服器研發與産業化項目，2億元投資高端存儲系統研發與産業化項目，1億元投資山東超越計算平臺研發與産業化項目，另外8億元補充流動資金項目。

　　受此消息影響，浪潮資訊1月19日二級市場上漲停。此外，包括歌華有線、大地傳媒、掌趣科技、朗瑪資訊等在內的傳媒行業公司，浪潮軟體、合眾思壯、新開普、海隆軟體等電腦行業公司也發佈了籌劃重大事項的公告。

　　記者在統計的過程中發現，一些非TMT行業的上市公司也參與到與TMT有關的並購中。例如海南海藥1月22日發佈公告稱，與重慶亞德科技股份有限公司簽署了《股權增資框架協議》，公司擬通過對重慶亞德增資的形式參股重慶亞德，此次增資金額為不超過人民幣 3000萬元。海南海藥表示，重慶亞德專注于行業資訊化整體解決方案的研發、實施和銷售，為教育、醫療衛生等行業資訊化提供基礎軟體機構平臺、應用軟體産品、各類區域平臺及其相關基於移動網際網路和雲服務的資訊服務等完整解決方案。隨著網際網路技術的發展，其對醫療行業的推動作用將會越來越明顯，此次擬增資重慶亞德公司，有利於公司發展醫療領域資訊化建設，佈局網際網路醫療行業。

　　一位分析人士在接受本報採訪時表示，傳統行業與網際網路的結合是未來的發展趨勢，包括教育網際網路、醫療網際網路、金融網際網路、家居網際網路、交通網際網路等在內都將成為市場關注的熱點。