本報訊 又一隻黑天鵝在上週末起飛了，這次來襲的不是蝦夷扇貝，而是飛機。

　　12月12日晚上，成飛整合發佈公告，重大資産重組事項終止，公司股票將於12月15日復牌。

　　讓股民們感到憂心的是，伴隨著成飛整合的重組失敗，公司股價將面臨暴跌。更可怕的是，由於看好成飛整合的重組未來，選擇融資買入的資金達到了13億元，這些杠桿買入的資金，或將面臨爆倉風險。

　　上半年最牛的股票

　　重組告吹了

　　上週五晚上，成飛整合發佈公告，公司收到控股股東中國航空工業集團公司的書面通知：預計無法在公司股東大會之前獲得主管部門的批准，建議公司終止本次重大資産重組。成飛整合表示，將終止此次重大資産重組事項，公司股票將於12月15日復牌。

　　根據今年5月份發佈的重大資産重組預案，成飛整合擬以每股16.6元的價格，向中航工業、華融公司及洪都集團三家資産注入方定向發行股份，購買沈飛集團、成飛集團及洪都科技，標的資産的預估值為158.47億元。

　　重組完成後，成飛整合將由原有汽車業務向中航防務業務轉型，重組告吹無疑將使得成飛整合數月來高企的股價打回原形。

　　自5月重大資産重組方案出爐以來，成飛整合的股價便扶搖直上，兩個月時間股價從15.1元漲到了72.6元，漲幅高達380%，成為上半年最牛A股。受成飛整合重組消息的影響，軍工板塊今年表現搶眼。

　　在軍工資産證券化的預期下，軍工板塊5月份以來持續上漲，整體漲幅高達80%，其中多只個股位列年度牛股行列。

　　網友競猜有幾個跌停

　　13億融資盤最危險

　　不過，隨著成飛整合一紙終止重組的公告，投資者從憧憬變成了擔憂，紛紛開始猜測成飛整合會有幾個跌停。

　　“週五下午還在納悶軍工B（150182）跌停，SW軍工B（150187）為什麼只跌了2.97%，果斷買入了150182，下周打開跌停就割肉出逃。”杭州一位私募一不小心也踩中了成飛整合佈下的雷。

　　成飛整合三季度報告顯示，富國中證軍工證券投資基金於今年第三季度買入135.76萬股成飛整合股票，但並不是其10大重倉股之一。富國中證軍工證券投資基金下的B類基金“軍工B（150182）”週五跌停，目前仍溢價16.26%。

　　“昌九生化重組失敗，3億融資盤，遭遇了10個跌停。成飛整合13億的融資盤，會有多少跌停呢？”一位股民表示，成飛整合復牌後，連續跌停將是大概率事件。

　　錢報記者查閱最新的融資融券明細發現，其融資餘額在13億元左右。一旦出現連續5個跌停，即使按照60%的融資額度，滿倉持有成飛整合的投資者，也將面臨爆倉風險。

　　成飛整合的重組意外告吹，也讓市場對軍工股的未來産生了分歧。不過，多數機構均認為，軍工股的資産整合仍將延續，股價下跌將帶來長線投資機會。

　　申銀萬國軍工機械行業團隊認為，成飛整合被否是個案，不具備代表性資産證券化和體制改革是大勢所趨，這種趨勢不會改變，未來企業的優先注入、後期的事業單位改制、混合所有制才是大勢所趨。下挫帶來投資機會，軍工股的長期投資價值在改革條件下逐漸顯現。

　　中金公司認為，軍工行業改革仍在大踏步前進，下周軍工回調將出現買入機會，給出的推薦組合為國睿科技、中國重工、航空動力。