眾信旅遊在日前收購竹園國旅70%股權後再度出手。

　　昨日 （11月4日），眾信旅遊（002707，SZ）發佈公告稱，公司將利用自有資金向上海悠哉網路科技有限公司 （以下簡稱悠哉網路）提供不超過6000萬元的委託貸款，期限為4年，悠哉網路股東李代山質押其持有的悠哉網路85%股權，為此次委託貸款提供債務擔保；另外，眾信旅遊受讓李代山持有的悠哉網路15%出資，同時，李代山受讓朱榮和樊燕紅持有的全部悠哉網路出資，股權轉讓完成後，李代山和眾信旅遊分別持有悠哉網路85%和15%的出資。公告顯示，悠哉網路暫無實質經營業務，擬收購悠哉旅遊100%股權，後者經營線上旅遊業務。眾信旅遊高層人士向《每日經濟新聞》記者透露，因未達到披露標準，公司未披露收購金額。

　　易觀國際分析師朱正煜向記者表示，眾信旅遊入股悠哉網路，是因為後者擬收購的上海悠哉國際旅行社有限公司（以下簡稱悠哉旅遊），在線上旅遊獨家市場份額上排名靠前，但資金緊缺、盈利交叉，眾信旅遊入股正可解其資金之困，同時，眾信旅遊也多一條線上旅遊渠道。也有業內人士坦言，眾信旅遊收購悠哉網路與維持其高估價不無關係。

　　上述眾信旅遊高層人士表示，眾信旅遊希望借助資本市場平臺，實施 “批發零售一體，線上線下結合”的發展戰略；所有投資事項的目的是不斷提升上市公司的競爭實力，與公司股價高低無關。

　　悠哉網路去年虧損

　　公告顯示，截至2013年12月31日，悠哉網路總負債為346.09萬元，凈資産為-345.86萬元，2013年度無營業收入，凈利潤為-2179.84元。而悠哉網路此番收購的悠哉旅遊，截至2013年12月31日，總資産為2387.65萬元，總負債為7940.79萬元，凈資産為-5553.14萬元，2013年度實現營業收入36052.54萬元，凈利潤-804.64萬元。

　　對於為何收購一家虧損的線上旅遊企業，中投顧問高級研究員薛勝文稱，眾信旅遊意在佈局線上旅遊，尤其是移動端，“作為出境遊批發商，眾信旅遊的旅遊産品豐富；而悠哉旅遊具有線上渠道優勢，二者結合將産生一定的協同效應。”

　　眾信旅遊分析認為，目前旅遊市場特別是出境遊市場處於快速發展時期，線上旅遊預訂收入佔中國整體休閒度假市場的比例不足10%，具有很大的發展空間。由於悠哉旅遊的業務特點，該公司具有一定的資金沉澱，雖然暫未實現盈利，但經營情況良好。

　　艾瑞諮詢在研報中表示，移動旅遊在行業內的地位正快速升級，未來其必將成為旅遊預定的核心渠道。

　　中國康輝集團總經理董如平表示，眾信旅遊作為線下旅遊服務商，想要擴大産品銷量，肯定希望掌握一定的下游資源，因此尋求線上企業合作是必然的。

　　“旅遊市場特別是出境遊市場處於快速發展時期，線上旅遊預訂收入佔中國整體休閒度假市場的比例不足10%，具有很大的發展空間。”朱正煜稱。

　　旅遊行業研究機構勁旅諮詢發佈的數據顯示，按交易規模計算，2013年中國線上旅遊度假市場約293億元，攜程 “一家獨大”佔比23.3%，途牛佔比9.8%，驢媽媽佔比3.4%；遨遊、芒果佔比都在1%左右，悠哉旅遊和同程佔比各為2.2%和2.6%。

　　出境遊市場競爭激烈

　　12月1日，一則途牛封殺同程供應商的消息在網路上瘋傳。隨後，途牛和同程雙方均向媒體證實確有其事，封殺也是針對雙方在出境遊業務上的供應商。

　　途牛網創始人兼CEO于敦德表示，途牛與攜程存在著互補關係，並不單純是競爭，而途牛與攜程不排除任何可能的合作方式。

　　業內普遍認為，“攜程係”兩家公司爭鬥的背後，折射出的正是目前中國出境遊市場的激烈競爭。

　　OTA之間這場沒有硝煙的戰爭背後，BAT（百度、阿裏、騰訊）的身影若隱若現。早在2011年初，騰訊便收購同程30%股權，當年5月，騰訊又斥資8440萬美元收購藝龍16%股權，成為“二當家”；緊隨其後，百度豪擲3.06億美元投資去哪兒，成為其第一大機構股東；阿裏不僅旗下擁有淘寶旅遊，今年以來還不斷傳出阿裏入股攜程的消息。

　　“國內OTA基本都在尋主，依靠資本平臺保證業務運營和開拓市場所需的資金；而傳統旅行社在利用自有平臺發展線上旅遊的同時，開始借助資本的力量對具有一定市場份額、尚未‘出嫁’的OTA進行投資並購，從而快速切入線上旅遊市場。”朱正煜稱。

　　上述業內人士告訴 《每日經濟新聞》記者，隨著資本巨頭的不斷介入，OTA市場已從數年前的攜程等幾大巨頭競爭的 “三國時代”變為眾多中小型OTA加入的“戰國時代”，未來OTA的資本混戰將持續升級。

　　還有業內人士坦言，OTA業務互相滲透、規模盲目擴大致大面積虧損。去哪兒三季度歸屬於股東的凈虧損為5.662億元；藝龍虧損5830萬元，途牛虧損1.034億元。唯一盈利的攜程在三季報投資者會議上也預測，今年四季度也將出現虧損。