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    一旦公司定增方案實施，則意味著其控股股東將實現“浮盈”8億元。，晉億實業大股東有將定增玩弄于股掌之間的嫌疑。

　　10月29日，晉億實業發佈公告稱，證監會對其提交的《上市公司非公開發行股票》行政許可申請予以受理。這意味著，一旦該非公開發行方案獲得核準並付諸實施，公司大股東將成為最大的贏家。

　　這家公司股價在今年上半年絕大多數時間都在7元、8元左右“遊蕩”。但從7月份開始，一輪上漲行情悄然展開。

　　在7月21日停牌後，公司8月4日披露了非公開發行預案，欲以8.11元/股的價格向其控股股東晉正企業發行9900萬股股份。

　　此次定增有兩大特點，其一是定增股份全部由其大股東獨攬，其二即是在上市公司停牌之後，一系列利好便魚貫而出。經營方面，8月與10月分別公告中標2.54億元與7958萬元的訂單。業績方面，中報實現凈利潤近9500萬元，10月預計全年利潤將達1.6億元，與去年相比近乎翻番。行業方面，今年高鐵板塊利好頻傳，2014年全國鐵路建設需實現固定資産投資8000億元等三大目標，這也將為晉億實業的業績帶來希望。

　　在諸多利好作用下，晉億實業股價也實現了從“烏鴉”到“鳳凰”的蛻變，近期一直在16元左右震蕩。一旦公司定增方案實施，則意味著其控股股東將實現“浮盈”8億元。

　　由於大股東對上市公司的經營、業績等多方面瞭如指掌，在是否參與定增上，大股東具有先天性的資訊優勢，也具有先天性的決定權。

　　大股東一面在參與定增，另一面卻在大量減持股份套現。資料顯示，今年2月份至6月份，晉億實業大股東曾先後三次減持股份高達11890萬股，佔總股本15%，套現金額為9.55億元。左手減持，右手定增，晉億實業大股東有將定增玩弄于股掌之間的嫌疑。

　　今年以來，上市公司大股東及其關聯方參與定增的現象越來越普遍，如8月份90份定增預案中，大股東及其關聯方參與的就達37家之多。而此前行情低迷時，大股東等參與定增的較少，而是將定增風險留給參與方。如今行情轉暖，大股東及關聯方參與定增，明顯是一種與市場爭利的行為，更是一種向自己實施利益輸送的行為，因而也容易産生新的不公平。

　　此外，許多上市公司即使不差錢，也常通過定增來“圈錢”。某些上市公司在定增“圈錢”時，為了防止控制權旁落，發行對象也包括大股東及關聯方。一手定增“圈錢”一手抓緊控制權，兩手都要抓兩手都要硬，上市公司可謂從中佔盡了便宜。

　　由於大股東在上市公司中具有話語權，根本不存在定增股份解禁時會被套的問題，只要在解禁前夕披露高送轉或重大資産重組的方案，大股東就可從中獲取鉅額利益，顯然這也是不公平的。

　　其實，大股東及其關聯方如果看好上市公司的發展前景，完全可以在二級市場進行增持。鋻於上市公司大股東及其關聯方參與定增容易引起的種種不公平與弊病，筆者建議，上市公司欲定增融資時，先由市場上的機構或自然人認購，在其認購不足的情形下，大股東與關聯方才可參與。