保理業務需關注應收賬款的真實性，欠款企業的經營狀況和規模

　　網際網路金融有多火，在近日舉行的第十屆北京金博會上網際網路金融公司展區的人山人海就足以證明。而且，不僅在理財領域，網際網路金融尤其是P2P在A股市場上也颳起了一股旋風，只要有相關業務或傳出“緋聞”的上市公司都備受投資者的青睞。

　　上市公司熊貓煙花旗下的P2P平臺銀湖網自7月份正式上線以來，截至目前成交額已超2.5億元。銀湖網最近又將目光瞄準了業務創新，即將在平臺上推出保理産品。對此，銀湖網副總裁李俊超在接受記者採訪時表示，“保理業務可以幫助銀湖網在保證低風險的前提下獲得更高的收益”。

　　投資者

　　可獲年化收益9%—12%

　　對許多P2P網貸投資者而言，保理業務聽起來還比較陌生。其實，所謂保理業務就是供應商(即賣方)與保理商達成的一種契約。根據該契約，供應商將手中的應收賬款(還未收回來的款項/債務)轉讓給保理商，由保理商提供貿易融資、銷售分戶賬管理、應收賬款的催收、信用風險控制與壞賬擔保等綜合性金融産品。

　　目前，大麥理財、中瑞財富等P2P平臺都相繼推出保理融資理財産品。其中，銀湖網就在10月11日在其官方網站上宣佈與大秦商業保理有限公司正式簽署戰略合作協議。雙方將建立全面戰略合作夥伴關係，利用各自優勢資源，在保理項目、資金、市場及平臺等方面，基於現有及未來擬從事的業務，圍繞保理項目合作開發、資金對接、項目風控等三個方向，展開機制創新、模式創新及核心行銷資源深度運用等領域開展全方位合作。據銀湖網方面表示，協議簽署後，通過充分的資訊交流，大秦保理有限公司將向銀湖網推薦保理業務項目，而銀湖網則負責保理項目與資金方的資訊撮合。

　　而P2P平臺與保理公司的合作，簡單來説就是保理公司提供業務、P2P平臺提供融資渠道。李俊超對記者表示，這其實是一個簡單的業務流程，他以平台下週一即將上線的一個應收賬款業務舉例，“這筆業務中的欠款企業是匯源果汁，它就有一筆賬款沒還。但是債主（供應商）公司著急用錢去拓展業務，而他們跟匯源果汁簽訂的合同是在一段時間後才結賬，於是他們現在把匯源果汁的這筆應收賬款作為質押通過保理公司來融資，而我們跟保理公司合作，所以保理公司把這個項目放到我們平臺上來融資。”

　　據了解，在銀湖網的保理融資業務中，投資用戶支付對價給保理公司，保理公司轉讓應收賬款債權給用戶，且承諾對債權進行溢價回購。轉讓期內，用戶將獲得因保理公司溢價回購所帶來的年化收益率9%～12%的溢價收益。對於平臺能在保理業務中獲得多少利潤，李俊超則表示，“很薄，最多兩三個點”。

　　平臺建立風控模型

　　降低風險

　　對於為何選擇做保理業務，李俊超表示一方面是拓展業務，另一方面就是看中保理業務的低風險。在他看來，保理業務其實跟現在的所有金融業務都一樣，任何公司都有可能借了錢不還，但是保理業務風險是較低的。“首先，這些（欠款）公司都是規模比較大的公司，所以很多保理融資企業都和保險公司有合作。像我們之前合作的溢美保理，它是做差旅服務的，它對所有借款都會兜底——借款企業還不上，它都會還。就算它還不上，保險公司也會還上”他對此談道，“就是因為保理業務的風險比較低，所以保險公司才會認可，像傳統P2P保險公司是絕對不會擔保的”。

　　因此，在以上保障機制上，只有在買方、賣方、第三方增信措施、保理公司同時發生風險的情況下才會形成P2P網貸平臺出借人的實際壞賬，但四方同時發生風險幾率極小。而且，銀湖網是由熊貓煙花的股東兜底擔保，這也就相當於又增添了一種保障。

　　同時，李俊超強調，保理業務需要注意兩個方面，第一是應收賬款的真實性，“是真的欠款，而不是虛構的，這就交給保理公司來把關，它們是專業的”；第二是欠款企業的經營狀況與規模，“如果是一個註冊資本50萬元的企業，那麼它可能和保理公司都合作不上”。此外，平臺對保理公司的提供的業務也會進行篩選，風控團隊自己內部對此也有一套風控模型，“比如這個企業是行業老大，經營狀況、利潤良好，或者這個公司是上市公司”。