有觀察人士指出，北生藥業的這一成績單是五年來，公司上半年第一次實現扭虧。但公司下半年保殼的壓力仍在

　　8月11日晚間，北生藥業發佈了半年報，2014年上半年，公司實現營業收入2111萬元，較去年同期增長了17.96%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3萬元，較去年同期實現扭虧為盈。

　　有觀察人士指出，北生藥業的這一成績單是五年來，公司上半年第一次實現扭虧，但公司下半年保殼的壓力仍在。

　　據了解，7月29日，北生藥業發佈公告稱，公司擬向顧國平等9名特定對象非公開發行不超過64383.56萬股，涉足智慧城市研發與運營中心項目及補充公司營運資金。

　　在這一消息影響下，北生藥業復牌之後，連續8個交易日漲停，8月8日，收盤價為9.3元/股，相比復牌前的4.34元/股，漲幅達114%。但第九個交易日，即8月8日，北生藥業又遭遇跌停。8月11日，北生藥業收于8.39元/股止跌，微漲0.24%，相比復牌前的4.34元/股，漲幅達93%。

　　保殼命懸一線

　　北生藥業在保殼的路上一路波折。2013年末浙江郡原地産股份有限公司豁免北生藥業對其負有部分債務人民幣3200萬元，北生藥業也因此而成功保殼。2013年，北生藥業實現營業收入4254萬元，同比增長557%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3264萬元，同比增長204%。

　　據北生藥業介紹，2013年，公司的盈利主要來源於物業管理收入。公司重整計劃執行完畢後無任何經營性資産，2012年12月5日，經公司第七屆董事會第十六次會議審議通過，同意公司與浙江郡原地産股份有限公司、浙江郡原控股有限公司三方簽定的《終止股權託管協議之協議書》；接受浙江郡原地産股份有限公司不附加任何條件的無償贈予其持有的杭州郡原物業服務有限公司100%股權。

　　在這一業務的支援下，2014年1月份至6月份，北生藥業實現營業收入為1999萬元，營業成本為1396萬元，毛利率高達30%。

　　值得注意的是，據Wind數據顯示，北生藥業自2010年以來，公司上半年的業績均為負值。其中，2010年上半年公司虧損298萬元，2011年上半年虧損114萬元，2012年上半年公司虧損196萬元，2013年上半年虧損104萬元。

　　重組轉型仍面臨挑戰

　　儘管有業務維持表面的業績，北生藥業仍需要借助重組來實現新生。據了解，公司今年已經有多次重組流産。

　　北生藥業於今年4月1日披露了《廣西北生藥業股份有限公司關於重大資産重組停牌的公告》，公司原擬採取發行股份購買資産並募集配套資金的方式購買上海斐訊數據通信技術有限公司全體股東合計持有的斐訊技術100%股權，重組完成後公司的實際控制權將發生變更，斐訊技術將成為公司的全資子公司，公司主營業務將變更為資訊技術業。

　　但這一次重組並不順利。7月1日，北生藥業發佈公告稱，由於雙方未能在一些事項上達成一致意見，此次資産重組最終宣告終止。然而，不到一個月，北生藥業又推出另外一份重組方案。

　　7月29日，北生藥業發佈公告稱，公司擬向顧國平等9名特定對象非公開發行不超過64383.56萬股，發行價格為3.65元/股，募集資金不超過23.5億元，將用於智慧城市研發與運營中心項目，剩餘部分用於補充公司智慧城市業務的營運資金，支援公司戰略轉型。此次非公開發行完成後，公司實際控制人將變更為顧國平。

　　但需要注意的是，北生藥業表示，智慧城市建設需要政府大量投入，若我國整體經濟增長放緩，政府投入減少，將導致智慧城市投入減少，在建項目的建設進度亦將放緩。智慧城市建設是大規模化的資訊系統整合項目，前期投入大，對於公司的資金壓力較大，會對公司的現金流造成一定影響。

　　此外，北生藥業介紹，公司現有及擬招募的管理團隊總體上經營管理經驗不足，且智慧城市業務具有較強的專業性。另外，南寧市政府已原則性同意由北生藥業全資子公司南寧市智誠合訊資訊技術有限公司承繼《關於智慧南寧項目戰略合作框架協議》的權利和義務，但該類框架協議僅為與相關單位簽署的意向性協議，具體項目的實施有賴於實施合同的簽署，公司能否獲得該類具體項目仍存在一定的風險。