聆訊質詢委員會取代發審會 註冊制跨出實質一步
- 發佈時間：2015-03-27 05:35:52 來源：今日早報 責任編輯：陳娟娟
■市場消息
聆訊質詢委員會取代發審會 註冊制跨出實質一步
記者從多位投行人士處獲悉，註冊制推行工作首先從改革發審會開始，現在的證監會發審會屆時將由深交所、上交所各自組建的聆訊質詢委員會取代。
原則上“聆訊質詢委員會”不審核首發企業上報的材料，只對提供的材料進行“形式性審查”，不進行“實質性審查”，這也是參考香港市場採取的措施。
聆訊一詞本屬法律用語，係指案件在公開審訊前，法庭進行的各項中途聆聽與訴訟各方的陳述。聆訊一般都在內庭形式進行，與案無關人士不得列席。
聆訊在香港股市裏面的含義就是隨時等著被聯交所質詢。
按照香港聯交所的規定，對擬上市公司只進行“形式性審查”，不進行“實質性審查”。意思是只審核申報材料是否符合上市條例關於資訊披露的要求，是否存在非正常關聯交易等等，而不審核上市公司應不應該上市——當時的香港創業板是很寬鬆的，只要你有兩年的經營記錄，只要公司治理看上去還可以，只要有保薦人願意保薦，只要你的股票發行前有足額的認額，就可以發股票了。
“內部的説法是，無論如何，今年5月份就要將發審會解散，IPO受理和審核下放到交易所。”一位證券公司分管投行的副總裁透露。
據悉，因為註冊制的真正落實尚需《證券法》的修訂實施，所以在具體的操作中還會有諸多的過渡舉措，比如説滬深交所聆訊委員會審核通過了的項目，發行批文依然會由證監會下發。
“此舉一來可以控制兩個交易所各自的審核節奏，還可以整體上控制發行節奏和發行規模。”一位投行人士分析説，還可以調節滬深兩個交易所因為發行數據多寡引發的競爭。
值得留意的是，滬深交易所早先就已開始大規模進行招聘，涉及人才包括法律、財務等各個方面。
一位前發審會委員介紹，首發審批權下放到交易所後，原來的發審委委員也將全部解散，滬深交易所將組建新的聆訊質詢委員會。
可靠消息來源稱，質詢員構成主要包括交易所專員、高校學者、會計師事務所和律師事務所等，還會增加相關行業的專家。
多位投行人士透露，IPO審核權下放後，現在在發審委排隊候審的企業也會相應的到滬深交易所去排隊候審，新報企業也相應地報送到滬深交易所，不會引發新報企業中斷或存量排隊企業加速放行的情況。
“雖然説不進行實質性的審查，但我估計初期肯定還是會很嚴格，甚至會超越發審會。”一位投行老人預測説，因為交易所剛接手，誰都不想出現異動，鬧出些不好的事情來。 據證券時報
