萬科的股權之爭是年底資本市場最引人關注的話題，王石等管理層和寶能係誰更受歡迎？寶能係搶購萬科股份目的究竟何在？如果寶能係成功入主萬科，對這家公司未來發展是利還是弊？

　　近日，《每日經濟新聞》記者注意到，針對上述問題，根據私募排排網對近60位私募人士的調查結果，半數私募表示支援寶能係，60%私募認為寶能係搶購萬科股份目的是財務投資，盈利就拋的可能性較大。此外，43.75%的私募認為寶能入主對萬科發展有利，也有27.78%的私募表示兩者都支援。支援王石等管理層的私募佔比僅22.22%。

　　半數私募支援寶能係

　　今年12月初，萬科A股連續漲停，市場疑惑是誰在背後追逐萬科。12月7日，萬科公佈權益變動報告書，鉅盛華及其一致行動人(以下簡稱寶能係)成為第一大股東，截至12月11日，寶能係持有萬科股份佔比超過22%。12月17日，萬科董事長王石高調發聲，明確表示不歡迎寶能係。12月18日，寶能係回應王石質疑，稱相信市場力量。12月18日午間，萬科稱正在籌劃股份發行及購買資産事項，18日下午13：00起停牌。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，一些支援寶能係的私募大佬表示，萬科需要新思維，贊同寶能係通過合理合法的手段買入萬科股票。也有私募大佬認為，萬科要講價值但也要考慮提升市值，回報全體股東的信任。

　　兩者都支援的海潤達投資仇天鏑則表示，只要尊重遊戲規則，尊重市場行為，能把公司和股東利益擺在第一位，誰做大股東都可以。如果寶能係能夠合法地成為萬科大股東，市場同樣會尊重它。比如，蘋果公司是喬布斯一手締造，但當年他同樣可以離開蘋果。

　　另一方面，支援王石的賽亞資本羅偉冬認為，務實的人不應該被務虛的人打敗，否則就再也沒人去務實，全務虛去了。萬科是個尊重市場規則的企業，因此這樣的企業、這樣的管理層也值得尊敬。

　　同樣支援王石的雪球財富李序敏表示，王石是萬科創始人，也是精神領袖。寶能入主萬科的資本動作如此野蠻，其逐利的動機是很明顯的，短債長投，寶能係舉債壓力很大。另外，從企業發展的角度來説，管理層、董事會與股東的相互認可與配合很重要。

　　僅少數認為對萬科不利

　　寶能係搶購萬科股份目的究竟何在？是賺錢就跑，還是真的看好萬科品牌想做長期投資？調查結果表明：超過60%的私募認為寶能係搶購萬科股份目的是財務投資，盈利就拋；36.3%的私募認為寶能係看好萬科品牌，是做長期投資。

　　李序敏認為，最近險資在股市“興風作浪”，採取高舉高打、淩厲逼空等類似對衝基金的手法短時間迅速獲得賬面收入，以短期逐利為目的，完全違背保險公司長線、穩健投資的原則，“短債長投”的問題，存在一定風險。

　　瀚信資産蔣國雲則認為，寶能係搶購萬科股份主要是看重萬科的資産品質，同時他相信後續還有很多低估值、優質的地産公司都會成為寶能係的對象；仇天鏑也認為，寶能係投了很多公司，不僅僅投萬科。現在是股權投資時代，不是誰能夠阻擋的。寶能係搶購萬科股權，它可以進一步獲得地産行業更多的資源。

　　如果寶能係成功入主萬科，對這家公司未來發展是利還是弊？調查數據表明：43.75%的私募認為對萬科發展有利，但也有43.75%私募表示無法判斷利弊，僅有12.5%的私募認為不利於萬科發展。

　　贊同對萬科發展有利的李序敏表示，如果不觸發惡意收購，萬科股權之爭對這家公司未來發展是良性的；仇天鏑也表示，股權之爭短期對萬科的業務影響不大，中長期看利大於弊，控股權的競爭能更好地發揮市場效率。

　　不過，康騰投資鄧文傑表示，寶能入主成功對這家公司的未來發展不利，萬科給別人的感覺是地産的龍頭企業，是穩定的代表，經過這次，恐怕不能再有穩定了。

　　“具體是好是壞，現在還不能輕易下結論，要等到股權之爭水落石出的那一刻。”天信投資認為，萬科股權之爭對於這家公司的未來發展有利有弊，不能一竿子打死一船人。假設寶能係真能像承諾的那樣，僅作為財務投資，那麼萬科的經營、戰略等不會受到太多的影響。若寶能係控制了萬科，使其成為一家被控股的上市公司，不排除寶能係改組董事會，進而影響萬科的未來發展。

　　持同樣意見的另一私募也表示，“日前難以評估，可以肯定地説如果寶能係獲得第一大股東後，深度介入管理，萬科會有很大改變，變得比以前更有盈利能力，還是大不如前，目前沒法評估，因為我對寶能係的經營管理思路不了解。”