又到一年分紅季。隨著年報披露高峰的到來，越來越多的上市公司高額現金分紅方案開始浮出水面。

　　按分紅金額佔凈利潤的比例來看，五糧液、貴州茅臺兩大白酒龍頭，堪稱迄今為止滬深兩市最慷慨的上市公司，前者2015年年報披露10股送8元，後者10股送61.71元，分紅金額均佔到其2015年的凈利潤一半左右。但若以分紅金額而言，目前已披露分紅方案的上市公司中，比這兩家公司大方的，大有人在。如中國人壽、中信銀行的分紅金額，份額金額都在百億以上。迄今為止，分紅最多的10家公司，分紅總額已經高達650億元之巨。

　　隨著市場風險偏好下降、優質資産越來約稀缺的情況下，高股息率股票開始受到投資者青睞。在已披露分紅方案的上市公司中，迄今為止已有15家的股息率超過3%，部分股票的股息率與市盈率已經相差不遠。

　　10家公司分紅650億

　　3月27日，五糧液在年報中披露了2015年利潤分配方案，擬按37.95億股為基數，向全體股東每10股現金分紅8元(含稅)，合計分紅金額達到30.37億元，佔據其2015年凈利潤的一半左右。

　　五糧液年報顯示，2015年實現營業收入216.59億元，同比增長3.8%;凈利潤為61.76億元，同比增長5.85%;基本每股收益1.627元。

　　無獨有偶,另外一家白酒龍頭貴州茅臺于3月24日也披露了“慷慨”的分紅方案。根據其2015年年報，該公司擬每10股派發現金紅利61.71元(含稅)，現金分紅總額達77.52億元。數據顯示，貴州茅臺去年實現營業收入326.6億元，同比增長3.44%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤155.03億元，同比微增1%。

　　在營業收入、凈利潤等同比微增的情況下，77.52億元的現金分紅，已經佔貴州茅臺去年全部凈利潤的50%。拿出全年凈利潤的一半“發紅包”，使得貴州茅臺和五糧液一樣，成為滬深兩市目前最“慷慨”的上市公司。

　　實際上，儘管現金分紅比例最高，但五糧液、貴州茅臺的分紅規模，在已公佈2015年分紅方案的上市公司中卻非最高。隨著年報披露進入高峰期，多數上市公司已經公佈了2015年利潤分配方案，其中分紅規模超過50億元的上市公司，目前至少已有8家，分紅總金額高達650億元。

　　高比例現金分紅的上市公司中，大多數集中在金融類藍籌股當中。而其中分紅金額最多的，當數中國人壽。根據3月24日年報披露，中國人壽擬向全體股東每10股派發4.2元現金股息，現金分紅總額達到118.72億元，在其2015年凈利潤中佔比達到33%以上。

　　除了中國人壽，中信銀行的現金分紅總額，也高達百億元之巨。年報數據顯示，中信銀行去年實現凈利潤411.58億元，同比增長1.15%，擬每10股現金分紅2.12元(稅前)。按照中信銀行總股本計算，其現金分紅總額亦在100億元左右，在同期凈利潤中的佔比接近25%。

　　而作為國內券商龍頭老大，中信證券的分紅亦頗為可觀。年報數據顯示，2015年，中信證券實現營業收入560億元，同比增長91.84%;凈利潤198億元，同比增長74.64%;每股收益1.71元，同比增長66.02%。

　　同時，中信證券還推出了最近5年來分配金額最高的分紅。預案顯示，該公司擬每10股派發現金5元(含稅)。此次，該公司共計派發現金紅利60.58億元(含稅)，佔同期凈利潤的30.60%。而在2011～2014年，中信證券分別按每10股派發現金4.3元、3元、1.5元和2.8185元。而另一家龍頭券商廣發證券，則按每10股派送8元，共計現金分紅60.96億元。

　　不僅是上述金融藍籌股，美的集團、華能國際、中國神華等非金融類藍籌股，也推出了高額分紅方案。年報顯示，美的集團2015年的利潤分配方案為，擬按該公司現有的42.67億股總股本為基數，向全體股東每10股派發現金紅利12元(含稅)，分紅總額超過50億元，佔其2015年127億元凈利潤的40%左右。

　　此外，中國神華、華能國際等上市公司分紅金額同樣不菲。年報資訊顯示，中國神華以總股本198.89億股為基數，每股分紅0.32元，稅前分紅金額共達63.65億元;華能國際則按每股0.47元(稅前)分紅，分紅金額總計達71.44億元。華域汽車、華電國際，分紅金額也分別達到25.53億元、29.6億元。

　　4家公司股息率超過5%

　　2015年6月份以來，A股經過三波猛烈下跌之後，加上債市違約、房地産區域分化明顯加劇，市場風險偏好下降、優質資産越來約稀缺的情況下，高股息率股票開始受到投資者越來越多的青睞。

　　貴州茅臺儘管推出了10股派息61.71元的高額分紅方案，但若按股息率計算，在滬深兩市以公佈分紅方案的上市公司中，排名其實並不靠前。3月25日，貴州茅臺收盤價為244.98元，股息率約為2.52%，在兩市居於20位以後。

　　《第一財經日報》查閱公開資訊發現，截至3月25日，滬深兩市中，已公佈方案的上市公司中，股息率超過3%的股票，至少已有15隻，其中包括華電國際、華域汽車、華能國際、福耀玻璃、廣發證券、天虹商場、生益科技、中信銀行、上海家化等。

　　目前來看，股息率最高的是最高的是華能國際。根據方案，華能國際則擬每股0.47元(稅前)分紅，共計現金分紅71.44億元。以3月25日其7.78元的收盤價為基準，其股息率高達6%以上，在上述上市公司位居第一。

　　此外，統一以3月25日收盤價為基準，股息率高於5%的，還有華域汽車、華電國際、福耀玻璃三家。其中，華域汽車每10股現金分紅8.1元，3月25日收盤價15.04元，股息率接近5.4%。華電國際、福耀玻璃則分別為5.36%、5.06%左右。

　　原摩根大通亞太區董事總經理、經濟學家龔方雄此前就曾表示，巴菲特有一個投資鐵律，即股票市盈率低於分紅率時，“想都不要想，閉著眼睛去買”，而A股很多股票目前就是這種情況，很多大盤藍籌股息率達到6%-7%，遠遠超出了市盈率，因此可以“閉著眼睛買”。

　　“相對於高價股來説，高股息率的股票，投資安全性會好一些，如果不發生極端情況，買入這些股票，一般都會産生正收益率，虧損的概率也會相對小一些。我們每年都會配置一部分這種類型的股票。”深圳某私募人士説，這些高股息率股票通常漲跌幅度不是太大，但對有些追求高收益的投資者來説，可能並不是受歡迎的品種。

　　事實上，不僅是股息率較高，在上述上市公司中，市盈率同樣也處於較低水準。按3月25日收盤價計算，其市盈率僅約為8.6%，華電國際只有7.2%。而中信銀行、廣發證券同期市盈率分別只有9.4%、7.1%左右，與股息率的差距並不大。

　　值得注意的是，一些過往曾經高額現金分紅的上市公司，迄今為止尚未披露2015年年報。隨著上市公司年報逐步披露完畢，高現金分紅、高股息率的上市公司數量勢必更多。如格力電器，2014年曾推出每10股高達30元的現金分紅方案，其股息率達到15%以上。建行、工行、農行、交行、光大銀行此前都曾推出過股息率4%以上的分紅方案。