2016年市場開局不利，不少在2015年四季度建倉的私募、牛散也難免“被埋”。因此，了解其動向僅是表像，分辨其投資背後邏輯以及個股真實價值才能真正有的放矢。

　　隨著年報陸續披露，隱藏在股東榜中的各路資本也逐一浮出水面。

　　東方財富Choice數據顯示，截至2月14日，滬深兩市共有69家上市公司披露了2015年年報。除了備受關注的公司業績等財務指標外，哪些資本在2015年第四季度完成建倉？哪些公司在去年年底最受資本青睞？這些有著市場魔力的問題也將給出答案。

　　國家隊行蹤曝光

　　從已有數據來看，在2015年三季度大舉“救市”的證金、匯金公司仍在多家上市公司股東榜上有名，且持股比例仍較高。

　　以剛剛摘帽的融捷股份為例，匯金公司在2015年第三季度買入558.78萬股，佔總股本的3.23%，2015年末仍穩坐第三大股東之位，或將因此分享公司的摘帽行情。

　　據統計，美好集團、安信信託、海翔藥業、深圳惠程、長方照明等十數家公司的股東榜中均出現了匯金公司的身影，不過其建倉時間大多是“救市”期間。

　　與匯金的建倉大多源自“救市”不同，社保基金在上市公司股東榜的進出則有著更多主動性，也因此更具市場參考價值。

　　2015年表現搶眼的九鼎投資就獲得了社保基金的青睞。截至2015年末，全國社保基金一零九組合持有九鼎投資297.92萬股，佔總股本的0.69%，為第四大股東。

　　在此之前，社保基金鮮在九鼎投資現身，考慮到九鼎投資在2015年11月12日才復牌交易，此後連續十數日無量漲停，社保基金很有可能是在高位放量中實現建倉的。

　　記者注意到，在2015年第四季度，社保基金通過加倉等方式，進駐了國睿科技、三諾生物、皖維高新、花園生物等多家上市公司股東榜。其中，花園生物獲得全國社保基金一零九組合、全國社保基金一一二組合的共同青睞，兩隻組合分別位居第四大股東和第六大股東。

　　私募、牛散頻頻出手

　　對於熟悉市場運作規律的玩家來説，股東榜中出現的私募、自然人更值得關注，尤其是被市場熟悉的知名私募、牛散。

　　例如財信發展，其2015年三季報中，前十大流通股東有7席為公募或私募機構，但最新年報中，僅剩下1席，而在機構減倉的同時，多位自然人股東扎堆進駐。其中，新晉第三大股東王順靜此前曾出現在十余家上市公司股東榜之中，頗以短炒見長。

　　九鼎投資的新晉二股東楊咏梅也是牛散。公告顯示，楊咏梅在近幾年頻繁出手，曾在大智慧(601519，股吧)、國投中魯等多只個股股東榜上出現，目前持有九鼎投資417.11萬股。

　　除了牛散，私募的動向同樣值得關注。記者注意到，海翔藥業、齊星鐵塔(002359，股吧)兩家公司均獲私募機構大幅加倉。其中，截至2015年末，陜國投·如意35號、陜國投·永昌1期分別持有海翔藥業670.21萬股和254.7萬股，分別為第四大和第十大流通股股東。齊星鐵塔在第四季度也獲私募加倉，新時代信託-潤禾16號位列第三大流通股東，持股1827萬股，較上期增加近300萬股。

　　市場人士分析，2016年市場開局不利，不少在2015年四季度建倉的私募、牛散也難免“被埋”。因此，了解其動向僅是表像，分辨其投資背後邏輯以及個股真實價值才能真正有的放矢。