隨著上市公司半年報披露即將收官，上市券商係期貨公司的上半年業績也“曝光”。從已經披露的期貨公司業績看，其盈利分化明顯，多數期貨公司凈利出現大幅下滑。興證期貨表現亮眼，上半年凈利大增200%。華泰長城期貨和廣發期貨去年利潤均超過1億元，而今年上半年凈利潤僅分別為2578萬元和2900萬元。去年凈利潤超過9000萬元的招商期貨和光大期貨，今年上半年則分別實現凈利潤3708萬元和3477萬元，均不及去年全年凈利潤的一半。

　　業內人士認為，期貨公司佣金大戰愈演愈烈，加上交易所返傭的不確定性，雖然新品種不斷上市，期貨市場成交額及成交量均維持在高位，但期貨公司反而不增利。業內寄予厚望的創新業務，目前難以見到實效。由此看來，目前期貨公司的尷尬處境尚難以改變。

　　上市券商係期貨公司

　　上半年利潤分化明顯

　　截至今日，除方正證券外，上市券商半年報均已披露完畢，其旗下期貨公司上半年業績也隨之浮出水面(中信證券、東吳證券、長江證券、西南證券未披露旗下期貨公司業績，太平洋證券旗下無期貨公司)。

　　數據顯示，上半年上市券商旗下期貨公司利潤出現分化，且多數期貨公司營業收入和凈利潤同比均出現下降，但也有部分期貨公司利潤增加明顯，如興證期貨和國金期貨。利潤相對較高的宏源期貨、招商期貨、光大期貨、廣發期貨、華泰長城期貨和興證期貨分別實現凈利潤4369萬元、3708萬元、3477萬元、2900萬元、2578萬元和1500萬元;利潤相對較低的格林大華期貨、國海良時期貨和渤海期貨分別實現凈利潤790.2萬元、717.4萬元和457.2萬元。

　　在已披露數據的期貨公司中，部分期貨公司利潤下滑明顯。華泰長城期貨去年上半年營業收入1.8億元，凈利潤4450.56萬元。2014年上半年該公司實現營業收入1.5億元、凈利潤2575.18萬元，凈利潤同比下滑超過40%。

　　2014年上半年，國海良時期貨公司實現營業收入8089.29萬元，凈利潤717.39萬元。與上年同期相比，該公司凈利潤減少38.29%。至於利潤下滑的主要原因，國海良時期貨分析認為，主要原因是手續費收入較上年同期減少。

　　此外，國元期貨和西部期貨上半年則出現虧損，分別虧損183.2萬元和104.7萬元。

　　興證期貨和國金期貨利潤增幅明顯。數據顯示，截至2014年6月30日，興證期貨實現營業凈收入0.97億元，實現凈利潤1500萬元。去年上半年，興證期貨實現營業凈收入0.84億元，實現凈利潤487萬元。截至2014年6月30日，國金期貨實現營業收入2990.58萬元，凈利潤269.17萬元。去年上半年，實現營業收入3123.67萬元，凈利潤92.42萬元。

　　西南期貨今年上半年實現營業收入729.91萬元，較2013年同比增長逾300%，並在報告期內實現盈利，但未披露具體盈利數據。

　　今年上半年凈利潤達到5000萬元的只有海通期貨一家，雖然海通期貨的營業收入增幅超過80%，但凈利潤只增加了6%。2014年上半年，海通期貨實現營業收入3.44億元，凈利潤0.50億元，而去年上半年海通期貨實現營業收入2.02億元，凈利潤0.47億元。

　　從整個期貨行業2013年利潤看，156家期貨公司中，125家期貨公司盈利，31家期貨公司虧損，盈利公司佔比為80.13%。凈利在億元以上的前10家公司的合計凈利潤為15.18億元，佔期貨公司去年總利潤的42.54%。在凈利潤超過1億元的10家期貨公司中，券商係期貨公司佔半數以上，傳統型期貨公司佔有兩席。

　　傳統盈利模式難以為繼

　　創新業務亟待推進

　　期貨公司已經不能再過度依賴手續費收入，況且手續費收入也下滑明顯，僅今年上半年就下滑了27%。與此同時，為吸引更多的客戶發展增值業務，期貨業的手續費競爭態勢更加激烈。今年2月份，東航期貨曾嘗試推出零佣金政策，但卻隨後被監管層叫停。目前，整個期貨行業的佣金率依然在持續下滑。

　　期貨公司需要嘗試做出改變，監管層也有意推進期貨行業創新業務的發展。

　　今年7月份，證監會曾透露，為了提高期貨行業競爭力，促進仲介機構創新發展，證監會正在研究起草支援期貨和衍生品行業創新發展意見，並將在廣泛徵求並充分吸收各方意見後正式發佈。

　　此前頒布的“新國九條”明確規定，引導證券期貨網際網路業務有序發展。建立健全證券期貨網際網路業務監管規則，支援證券期貨服務業、各類資産管理機構利用網路資訊技術創新産品、業務和交易方式。

　　“新國九條”還指出，支援證券期貨經營機構拓寬融資渠道，擴大業務範圍，在風險可控前提下，優化客戶交易結算資金存管模式。

　　為促進期貨行業創新業務的發展，落實“新國九條”，由中期協牽頭的首屆期貨創新大會或于9月份中旬召開，首個《關於進一步推進期貨經營機構創新發展的若干意見》(下稱《意見》)也有望公佈。

　　據知情人士介紹，《意見》共分五大項16條，涵蓋了業務、監管、風控和公司規劃等多個內容，包括加快建立開放、包容、多元的現代衍生品仲介服務體系;著力提升以風險管理為核心的衍生品仲介服務能力;努力打造以衍生品投資為特色的財富管理機構;不斷提升期貨經營機構合規管理和風險控制水準;加快推進期貨經營機構監管轉型等內容等。