上周，港股市場表現依舊不太理想，直到後半周才出現反彈，最終恒指報23116.63點，較前一週回落0.57%，而周中更是創下22529點的低點。究竟是什麼原因導致港股表現疲弱，後市是否能延續上周後期的反彈？昨日(12月21日)，《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)就此採訪了匯業證券首席策略師岑智勇先生，以及華富嘉洛證券投資部業務總裁陳倪麟先生，為投資者解讀一週港股風雲。

　　海外因素左右港股表現

　　NBD：上周恒生指數探底回升，週三曾經一度跌至22529點，創出5月以來的新低。不過後半周出現較為有力的反彈，對於本週的行情，您怎麼看？

　　陳倪麟：恒指上周行情主要跟隨歐美股市漲跌，但整體成交及反彈力度均不理想。按上週五收市價計，恒生指數全周跌132點，明顯跑輸週邊及A股。若本週恒指未能向在23500點之上企穩，預期未來向下尋底的機會較大，較強的支援位約在22000點水準。

　　岑智勇：上周初，週邊局勢不穩，例如油價持續下滑，俄羅斯大幅加息6.5%等，都為週邊市況帶來震蕩，並擔心俄羅斯會重演1998年的金融危機，都成為利空恒指的因素。

　　直至上週四美聯儲議息會議後，基本面出現轉變。美聯儲主席耶倫改變了會後聲明的用詞，由以往“在一段時間維持低息”的字眼，改為對加息保持耐性，並表明在未來數次議息會議都不會加息。這令投資者憧憬美聯儲在短期內不會加息，利好全球股市表現，包括港股。

　　NBD：近期，哪些基本面因素繼續困擾港股市場，導致投資者情緒依舊低迷？

　　陳倪麟：主要原因是恒生指數多只成分股近期表現均不理想，博彩股受收入減少影響一直維持弱勢，石油板塊受國際油價下挫拖累未見起色，匯豐控股(00005，HK)則繼續受洗錢問題困擾。升幅稍為有看頭的只有內險股和航空股，但對恒生指數的提振力度有限，因此近期恒生指數的表現明顯較國企指數為弱，投資者還是集中關注中資股為上。

　　三農板塊或有機會

　　NBD：就個股而言，騰訊控股(00700，HK)是一個焦點，自從馬化騰減持套現之後，股價一度大幅回落，你對騰訊未來發展，以及股價走勢如何判斷？

　　陳倪麟：由於國內電子商務和手遊行業仍然處於增長期，騰訊未來仍有一定發展空間，但公司盈利高速增長的模式應已接近尾聲，加上近期科網板塊仍然積弱，建議投資者現階段先觀望為宜，如騰訊短期內未能重上120港元，未來出現下行走勢的機會較大。

　　岑智勇：騰訊的增長高峰期或已過去，如何尋找新增長點將是未來要點之一。然而，騰訊仍是恒指權重股之一，亦有可能成為大戶或機構投資者關注的對象，情況就像十多年前的匯豐控股等。

　　NBD：接下來市場能否延續反彈格局，有哪些新的機會值得關注？

　　陳倪麟：如週邊市場能向好，港股應能順利維持反彈格局，但上升幅度不宜持過高期望，未來港股應以“炒股不炒市”的格局發展。隨著中央“一號文件“即將出臺，加上臨近春節前夕傳統消費旺季，有望帶動三農板塊。普甜食品(01699，HK)是福建省最大的垂直一體化豬肉供貨商，今年上半年集團收入同比增長8.5%至3.1億元人民幣，業績較市場預期高。今年9月，集團進行重要戰略部署，在北京、天津、河北等地建立黑豬養殖基地，進軍富裕城市，供應及銷售毛利較高的黑毛豬肉。同時，集團位於河北的大型黑豬養殖及屠宰場已動工興建。普甜食品上週五收市報1.31港元，市值10億港元，靜態PE約7.8倍，估值明顯較同類股低廉，走勢處上升趨勢通道，若跌破1港元止損。

　　岑智勇：恒生指數在22500水準出現“早晨之星”的形態，雖然都是以陰K線構成，但總算是一個利好形態，料恒指在該水準已初步覓得支援。恒指企穩在23000點之上，料初步阻力為250天線，即約23200點水準。板塊方面，國際油價在跌至55美元水準有企穩跡象，料石油股有望反彈，可留意石油股及油服股。