回顧週一市場，內地A股走勢偏強，結束三連跌頹勢，滬指強勢收復3000點大關，市場情緒進一步回暖，亦直接帶動港股連續第四日彈升。不過，受到近期調整壓力影響，恒指早盤首先低開115點，其後方震蕩回升，午後再次出現反覆，于20400點附近爭持，全天終收報20440點，上漲70.41點，漲幅0.35%，成交583億港元。國企指數收報8807點，上漲102.25點，漲幅1.17%。

　　港股近月兩度上試20800點附近均失敗而回，上周跌穿20天線，並於該平均線之下整固，一度引發不少調整壓力。不過具體來看，恒指于上週二跳空下跌逾300點，其後連續三個交易日卻均有小幅回升，雖然反彈力度不大，成交量同步萎縮，但一方面反映市場觀望情緒，另一方面亦顯示了20000點關口附近的不俗支撐力。本週一，恒指重上20400點，即可確認短期回踩有效。

　　觀察個股板塊方面，近期金融股走勢較疲弱，拖累港股久久未能有效突破。以權重股匯豐控股為例，其股價于3月初反彈至51.3港元，其後在50港元附近橫行整固。3月下旬起展開跌浪，至上周沽壓加重，跌穿2月雙底支援後，不斷破底，最低見45.05港元的七年低位。從長線來看，匯控股價由2013年反彈高位90.7港元持續向下，已跌穿2011年歐債危機時低位56港元，正跌向2009年金融海嘯低位33港元。

　　在標的資産價格積弱之際，匯豐權證交投卻轉趨積極，為市場第二大成交權證。其看多的認購證由3月16日起長達15個交易日從未間斷地獲資金凈流入，透過杠桿效應，進行抄底，涉資達6453萬港元。

　　縱觀“港股通”標的股票近五個交易日市場表現，港股大市同期于20000點關口爭持，港股通個股漲多跌少。具體來看，近五日港股通個股共192隻上漲，113隻下跌。在強勢股中，中資鋼鐵股表現強勢，馬鋼股份累計漲幅30.14%，位居漲幅榜首，首鋼資源、重慶鋼鐵也上漲10%以上；另外，中資航空股、科技股、地産股也均有良好表現。在弱勢股方面，中國金洋以9.8%的累計跌幅位居跌幅榜首；權重藍籌匯豐控股破位下挫3.65%，拖累本地銀行股整體表現疲軟；另外，部分前期表現強勁的消費類個股出現一定幅度的獲利回吐，高鑫零售、合生元均下挫5%以上。在AH股比價方面，恒生AH股溢價指數近期先升後回落，近五日累計微跌0.5%，報135.97點。

　　展望港股後市，週邊市場變化仍需特別留意。美國股市上周調整，三大指數于高位呈現整理需求。本週市場，一系列宏觀經濟數據即將出爐，包括美聯儲褐皮書，美國3月通脹及零售數據等。此外，部分企業一季報亦將公佈，有助於給市場帶來新的熱點。但不能忽視的是，當前美股已逼近去年高位附近，短期若無重大利好刺激，料在月底美聯儲議息前，市場均難以有較大作為，展開高位震蕩的概率或偏大。

　　內地A股市場，滬指3000點關口附近反覆整固接近一個月，突破或只是時間問題。近期公佈的內地一季度經濟數據有所改善，有助市場累積做多信心。週一A股重拾升勢，短期若能進一步轉強，或有機會給港股帶來正面提振。

　　綜合來説，當前港股仍欠缺顯著方向，不過下方支撐較強烈。本週週邊主要經濟體均將發佈一季度相關經濟數據，市況或趨向波動。此外，考慮到本月稍後産油國會議，以及月底美聯儲議息，不確定性因素增多。港股短期或繼續區間震蕩格局，恒指或于20000點至20800點附近波動。