恒指5月份累計跌幅708點，6月的首個交易日則迎來開門紅，本週一恒指走勢低開高走，重拾升勢，最終收報27597點，升173點，漲幅0.6%，成交1648億港元。國企指數收報14299點，升195點，漲幅1.39%。從週一港股盤面上看，藍籌股漲多跌少，四大分類指數亦均取得升幅，其中以地産及金融分類指數漲幅靠前。個股方面，博彩股跌幅較大，石油股亦表現偏軟。

　　港股上周先高後低，受節前香港內地基金互認利好消息提振，恒指于上周初跳空高開，順利站上28000點關口，但隨後幾個交易日則急轉直下，最低跌至27200點附近方企穩。近期週邊美股持續反覆，美聯儲加息與希臘債務問題始終束縛著市場，投資者情緒偏謹慎；另一方面，因為本週內地迎來新一輪新股申購潮，引發市場做空動能集中釋放，港股上周更先於A股調整，上週四兩地股市均出現較大跌幅。

　　縱觀近五個交易日“港股通”標的股份市場表現，由於港股大市出現高位回落，港股通個股整體呈現跌多漲少格局，上漲個股為124隻，而下跌個股達151隻。具體而言，在強勢股中，中資電力股受到追捧，中國電力、中廣核電力、華電國際分別累計上漲22.97%、14.35%和12.64%；而在弱勢股中，中資地産股及澳門博彩股成為領跌主力，恒大地産、金沙中國、銀河娛樂累計跌幅均在10%以上。

　　自4月中旬以來，港股主機板指數維持高位整固，走勢大體類似美股市場表現，缺乏上攻動能；但反觀香港創業板指數，則走出強勢單邊上揚格局，大有緊隨A股市場瘋漲勢頭，而過去的5月份累計升幅更達112點，漲幅16%，顯著好于恒指。可以説，主機板權重股高位滯漲，小盤股表現活躍，為近期港股市場所呈現的奇特現象。

　　聚焦本週港股重要事件，本週三（3日），上周即停止交易的和黃（00013）將以長地（01113）的新身份上市，並直接納入藍籌行列，預期所佔恒指比例為1.33%，而長和（00001）佔恒指比例則縮減至3.36%。近期長和走勢好于大市，可積極關注長地上市後的表現，或可提振當前低迷的權重股行情。

　　觀察週邊市場，美國股市上周收跌，但三大指數于整個5月份仍有超1%的升幅。本週有重磅數據5月非農就業報告，市場重點關注，畢竟此前美聯儲已經釋放了年內加息的信號，只是具體時間仍撲朔迷離。預期在6月份的貨幣會議召開前，市場或都將維持反覆震蕩的格局。歐洲市場方面，則需繼續留意希臘債務問題，最近一批債務將於本週到期，市場等待希臘政府行動，以及與債權方的協議能否達成。

　　A股市場上周出現衝高回落，上證指數未能突破5000點大關，並於上週四創下了年內最大單日跌幅。但其實自去年下半年行情啟動以來，促使A股不斷上攻的大環境依舊未變，未來利好政策加碼及經濟面亦有好轉的預期，均將繼續助推行情不斷展開，相信A股市場的短期震蕩仍不會改變長期上升趨勢。

　　港股6月行情已經展開，從週一市場表現來看，恒指重回27500點水準上方，短期或有持續反彈行情。此外，上周恒指可謂“虛晃一槍”，未有實際突破，但是，既然港股“五窮”未見，相信“六絕”亦不會出現，待高位蓄勢充分後，下一輪升浪或為時不遠。（此産品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應了解産品風險，若需要應諮詢專業建議。此文章之作者匯豐環球資本市場劉嘉輝為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性産品或相關資産持有任何直接或間接權益。）