上周最為熱鬧的應該是港股市場，從證監會放行公募基金通過滬港通渠道直接投資港股，到保監會鬆綁險資可投香港創業板，資金南下佈局香港市場的步伐不斷加快。各路資金紛紛南下淘金港股，港股通額度不斷用盡，QDII逐個限購封閉。

　　一位私募基金經理坦言，在這波港股的行情中“賺爽了”，事實上，早在滬港通開通後，他就開始逐步佈局港股，但市場的反應總是“慢半拍”，但理性只會遲到，不會缺席。

　　在其看來，從估值而言，H股同類公司比A股有不少折價，值得挖掘的個股很多， H股的低估值藍籌股補漲空間還很大。

　　上投摩根基金經理王邦祺認為，貨幣政策為股市托底的現象，目前正在A股重現，這與曾經的海外市場的情況極其相似，因此A股的多頭行情還有驅動力。現在的問題是，為何我們主張港股投資不可偏廢，關鍵在於人民幣國際化。

　　“如果人民幣要國際化，境內外利率要一樣，境內外股價要一樣，否則就像井水與河水，高處的必定往低處流。現在人民幣的不可自由兌換，對可以投資境外市場的投資人可能是難得的機會。”王邦祺認為，A股的創業板估值略高，雖然標的也較多，成長主題也明確，但是香港同樣也有一些A股市場沒有，卻同樣受惠于中國經濟成長的優質標的，就像A股H股溢價指數所顯示的，港股估值低並且有明顯折價，現在同時佈局香港，等到人民幣完成國際化，投資人的整體回報，應該會比單單投資A股更佳。

　　目前來看，雖然行情演進迅速，但好買基金認為，港股的機遇是存在於中長期的，現在仍是價值洼地，有政策支援，行情能延續。基金公司QDII額度耗盡通常需要數周進行增加，港股通的單日額度耗盡也説明目前投資港股的流量受限已經逐漸顯現，管理層或許會考慮進行額度調整。

　　值得注意的是，隨著港股對於資金的分流，部分基金經理也開始擔憂A股會出現調整。滬上一位基金經理認為，創業板已經積累了一定的泡沫，但流動性強勁開始將這個泡沫越吹越大，而港股的火熱導致資金南下則可能成為引發市場調整的因素。

　　不過，也有觀點認為，A/H股溢價水準上升將使得港股的投資價值提升，尤其滿足部分低風險偏好資金的需求，H股股價跟隨A股走牛，或將繼續形成對牛市的全面確認，助長牛市行情。

　　對於港股行情能走多遠，從空間上，廣發證券認為，港股尤其是中小盤依然存在較大機會，從估值差距看，目前港股市場仍然存在上行空間，尤其是港股中小盤指數，其相比創業板與新三板，依然具備相當的吸引力。

　　但時間上，廣發證券認為，行情在非常一致的市場預期下可能演繹得比較急促，因此投資時間窗口可能會比較狹窄。天下沒有不散的宴席，投資者需要珍惜當前的時間窗口。展望未來，影響資金南下預期的變化因素是滬港通額度何時擴大，擴大至多少，深港通額度多大，深港通中港股範圍是否包含恒生小盤股指數等。這些因素如果能有超預期的結果，將是非常積極的影響。