12月23日，烯碳新材下跌2.46%，盤中最低跌幅達到4.61%，收盤價為12.27元，這是其自12月17日復牌以來的首次下跌。

　　在此前的四個交易日中，烯碳新材先是連續拿下三個一字漲停板，而後繼續上漲了6.07%。算上23日的下跌，烯碳新材復牌後股價也已上漲了37.71%。

　　但在看似強勁的股價表現後，烯碳新材卻已連續5日出現資金凈流出。龍虎榜數據顯示，烯碳新材復牌後，不斷遭遇機構大手筆拋售，機構合計賣出交易額已超10億元。

　　21世紀經濟報道記者觀察發現，賣出的機構資金極有可能正是今年三季度末出現烯碳新材前十大股東中的8大證金係資管計劃。

　　8大資管計劃疑似清倉

　　由於擬以6.1億元收購晨陽碳材100%股權事宜，烯碳新材于8月5日起開始停牌，直至12月16日晚發佈復牌公告。

　　在烯碳新材停牌期間，石墨烯概念板塊受到了資本的追逐。僅10月以來，同花順石墨烯概念指數就上漲了近55%。復牌後的烯碳新材也出現較明顯的補漲現象，自17日復牌起便連續創下三個漲停的成績。

　　但在大幅漲停背後，龍虎榜數據卻顯示機構獲利離場跡象明顯。

　　12月21日當天，烯碳新材賣出前5大席位均為機構席位，各席位賣出金額數值接近，賣出金額最高的是1.43億元，合計賣出總金額達6.46億元，佔總成交比85.47%。按照烯碳新材當日11.86元的收盤價來估算，5家機構合計賣出5449.99萬股，賣出金額最高的機構賣出股數約1207.9萬股。

　　但記者根據Wind數據查看基金年中持倉情況，以及三季度基金重倉名單，均未發現烯碳新材身影。而今年三季度末，烯碳新材前10大流通股股東中，卻出現了8個基金公司資管計劃，分別為工銀瑞信、南方、中歐、博時、大成、嘉實、廣發、華夏8家基金公司和農業銀行合作的中證金融資産管理計劃，持股數量均為1207.9萬股。

　　可以看到，12月21日機構賣出最高席位金額折算後正好為資管計劃數值，而餘下四個席位則與此數額接近。值得注意的是，這8個基金公司資管計劃均為三季度新進，若按三季度以來烯碳新材的最高價，也即7月1日11.03元的收盤價來看，這8隻資管計劃在12月21日正可實現解套，若是在三季度其他任一時點進入，則可實現超過7%的收益。

　　龍虎榜數據還顯示，早在18日烯碳新材第二個漲停時，機構就已開始動手。當日賣出5個席位中，前三均為機構專用，分別賣出1.3億元、7092.16萬元和4098.87萬元，按當日收盤價10.78元計算，這三個席位分別賣出1207.9萬股、657.9萬股和380.23萬股。

　　在22日的烯碳新材的賣出5大席位中，第一個席位同樣是機構席位，賣出金額為1.36億元，根據當日烯碳新材集合競價時漲停9：30開盤後立即打開漲停的情況，這一機構也即有可能是按照當日漲停價12.98元的價格拋掉了手中籌碼。折算來看，賣出股數為1044.07萬股。

　　按以上幾次賣出的總數量來估算，至少有7隻資管計劃採取了清倉動作，而且極有可能8隻資管計劃都已全數從烯碳新材撤離。

　　市場回暖無需擔憂證金減持

　　從烯碳新材復牌5日的交易情況來看，機構選擇回本後賣出股票的可能性較大。

　　另據同花順數據顯示的烯碳新材資金流入情況來看，自12月17日至12月23日五個交易日中，資金每日均處於凈流出狀態，凈流出額依次是2.45億元、2.42億元、2.58億元、1億元、1.58億元，合計凈流出10.03億元，與前述龍虎榜上機構席位賣出的總額正好一致。

　　對於證金減持的情況，投資者已能淡然接受。多位基金經理也向記者表示，“市場回歸常態後，證金減持將是十分正常的事情，不用太擔心對市場造成什麼影響。”

　　事實上，比起證金係資金撤退而言，投資者對即將到來的大小非解禁表示了更大的擔憂。

　　滬上一傢俬募機構的投資總監韓信(化名)表示，“明年一季度減持禁令就要解除了，短期可能會對市場造成衝擊。而按過往慣例，一季度國際上也可能出現一些情況，因此我們考慮保持低倉，過了那陣再做決定。”