今年賀歲檔是怎麼了？一邊是萬達、華誼、光線三家熱火朝天地發佈《賀歲檔聯盟》預告片和海報，以“賀歲檔已被我聯承包，12月上映”的姿態強勢出擊。另一邊則是近日來市場票房的持續遇冷，每天也就5000萬上下，單日單片過千萬的僅有一部。到底是時機未到？還是賀歲檔已經變了味兒？

　　相比票房市場的不溫不火，近日來資本市場多只影視傳媒股率先起舞，包括光線傳媒(300251)、新文化(300336)、*ST星美(000892)等多只影視股均有不俗表現。

　　誠然，近年來華誼兄弟(300027)、光線傳媒等老牌影視公司一再高喊“去電影化”，並相繼啟動了各自的多元化轉型之路。但不可否認的是，至少在眼下，一部電影票房的成功與否對上市公司全年業績仍至關重要，對短期內公司股價的影響更是立竿見影。

　　有鋻於此，《每日經濟新聞》記者總結了5句口訣，為您詳解今年的賀歲檔，同時讓您邊看電影邊炒股賺錢——“一定會炒，注意兩個時間點，選擇三個維度，關注四部電影，跟蹤五家公司。“

　　每年一定炒 兩個時點最敏感

　　從1998年華誼兄弟製作的《甲方乙方》開啟國內賀歲檔大幕，賀歲電影至今已走過17年的發展史。縱觀整個賀歲檔市場，已從當初華誼兄弟一家獨大發展到了今天的百花齊放，從早期的喜劇電影大行其道演變為今天的電影類型多元化，中國電影的票房總量也隨著賀歲電影的發展而一日千里。

　　一般情況下，賀歲檔指每年11月到次年3月初的電影檔期，以影片大規模上映為特點，直到春節長假結束，持續時間大約為80~100天。最近三年，賀歲檔期間的總票房分別為62億元、64億元和108億元，呈節節攀升態勢。

　　賀歲檔也普遍被認為是“國産片保護月”。每年賀歲檔期間，進口片分賬很少或幾乎沒有。資料顯示，2015~2016年賀歲檔目前一共有70余部電影計劃上映，絕大多數為國産影片或中西合拍片。

　　從影片排期來看，2015年12月主要以《尋龍訣》為代表的超級IP(智慧財産權)大片和以《萬萬沒想到：西遊篇》為代表的中低成本影片為主；2016年1月則有多部動畫影片，包括《小門神》、《功夫熊貓3》等；2016年2月，則主要以適合全家人觀看的“闔家歡”類賀歲影片為主。

　　值得注意的是，從檔期來看，今年多部影片集中在12月上旬和下旬上映，多部影片甚至在同一天上映，由於題材類似及上映日期相近，中低成本電影將出現較為激烈的競爭，口碑好壞將成為電影票房分化的關鍵影響因素。

　　與此同時，《每日經濟新聞》記者梳理髮現，近5年來的每年12月至次年一季度，文化傳媒板塊往往會取得跑贏市場的超額收益。以2013~2014年賀歲檔為例，《掃毒》《無人區》《四大名捕2》《風暴》《私人訂制》等多部大片相繼霸屏，而相關上市公司股價往往先於影片上映就已有所表現。其中，《四大名捕2》于2013年12月6日全國公映，出品方光線傳媒股價于當年11末已經啟動，3個交易日漲幅逾10%。《私人訂制》于當年12月19日正式上映，12月6日~12日5個交易日間華誼兄弟股價大漲29.54%。

　　既然每年賀歲檔傳媒板塊必有一炒，那麼想邊看電影邊賺錢就需要關注下面兩個關鍵時間節點。

　　1)傳媒板塊在當年12月初數日間往往呈現普漲局面，需特別注意賀歲檔重磅大片上映前10~15日內板塊走勢。同時這一波上攻持續性一般並不理想，通常以強勢個股收出3~5連陽結束，隨後個股走勢出現分化，此波行情主要由預期推動。

　　2)第二個時間節點是重磅大片上映後。這段時間可重點關注參與製作發行“大片”的相關公司。此波上漲持續性明顯好于第一波，經常上演股價連續上漲好戲。但同時此時相關個股風險較高，如果大片票房良好，相關公司則連連大漲。反之，不用等到影迷“吐槽”，資本市場就會率先“用腳投票”。此波行情主要基於業績推動。

　　比如2012~2013年賀歲檔期間，由於《泰囧》票房的優異表現，光線傳媒在10個交易日內股價飆漲32.37%。反觀同期華誼兄弟，由於當年上映的《1942》不及預期，公司股價接連受挫。

　　關注四部電影 三個維度選股

　　今年賀歲檔的競爭無疑十分激烈。日前就傳出萬達、華誼、光線三家熱火朝天地發佈《賀歲檔聯盟》預告片的消息，儼然一副組隊拼殺架勢。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，《賀歲檔聯盟》由12月18日上映的奇幻冒險影片《鬼吹燈之尋龍訣》(以下簡稱《尋龍訣》)和12月24日上映的爆笑喜劇《惡棍天使》以及賀歲影片《老炮兒》三部電影組成。

　　其中，《尋龍訣》不僅有陳坤、黃渤、舒淇“鐵三角”加盟，還網羅了Angelababy、夏雨、劉曉慶等明星。這部聚合了萬達影業、華誼兄弟、光線影業三大影視公司的電影，同時又依託“鬼吹燈”這個強價值IP，被各方認為是奪得本輪賀歲檔票房冠軍的最有力爭奪者。

　　華誼兄弟另外一部賀歲檔影片《老炮兒》由著名導演馮小剛主演，日前馮小剛更是憑藉該片加冕金馬影帝。在票房號召力方面，《老炮兒》既有馮小剛、張涵予兩名華誼的招牌人物坐鎮，又網羅了李易峰、吳亦凡、TFBOYS等時下最火的“小鮮肉”，符合多個年齡層次人群的觀影需求，因而票房看好。

　　除《尋龍訣》、《老炮兒》等極受期待的“大片”外，由萬合天宜、合一影業出品，定檔12月18日的中低成本電影《萬萬沒想到：西遊篇》同樣是賀歲檔高票房的有力競爭者，有望爆出冷門。該片改編自同名網路劇《萬萬沒想到》，該網路劇自2013年上線以來至2015年3月總播放量超16億次，劇中不少臺詞更成為社會流行語。12月12日，奇幻賀歲喜劇《萬萬沒想到：西遊篇》開啟全國超前點映，點映票房超過6000萬，成為單日票房冠軍，並一舉創造華語電影點映票房新紀錄，奪得開門紅。

　　值得注意的是，中低成本影片“逆襲”是縱貫今年中國電影票房市場的最大主題之一。由開心麻花主創，沈騰、馬麗主演的中低成本影片《一念天堂》等能否繼續逆襲值得關注。此外，今年賀歲檔期間，北京文化也有多部影片上映，比如《師傅》《天生我刺》和《瘋狂的年獸》。除了《師傅》，另外兩部都是動畫電影。

　　翻過今年，2016年1月則由多部動畫影片扛起賀歲檔大旗，包括《小門神》、《功夫熊貓3》等。雖然《功夫熊貓3》是引進的外國片，但其由華人文化及美國夢工廠合資的東方夢工廠製作，因而《功夫熊貓3》有望融入更多的中國元素。

　　記者注意到，上述影片中，《尋龍訣》、《老炮兒》、《萬萬沒想到：西遊篇》以及《功夫熊貓3》是當下大多數觀眾最為關注並期待的。A股市場的投資機會也有望從中産生。至於具體標的的挑選，則可參考以下三個維度：

　　1.直接參與賀歲檔影片製作發行的上市公司；

　　2.直接受益於高票房的院線類上市公司；

　　3.基於標的稀缺性及行業前景有望跟漲的上市公司。

　　跟蹤五家公司

　　最受關注的標的是萬達院線(002739，收盤價102.00元)。作為A股市場唯一的影院渠道標的，公司將受益於整體票房市場的火爆。中銀國際研究員曠實認為，今年賀歲片總體票房應該在100億元左右。同時，萬達影業投資了賀歲檔最大的IP製作大片《尋龍訣》，以及中低成本懸疑劇《唐人街探案》，這兩部賀歲片將更加受益於萬達在渠道端的優勢。

　　光線傳媒在本屆賀歲檔期間帶來的“大片”陣容則最為強大，既包括主打明星粉絲的《怦然心動》和《惡棍天使》，也有頂級IP大製作電影《尋龍訣》，以及周星馳導演的《美人魚》。

　　華誼兄弟方面，《老炮兒》雲集馮小剛、吳亦凡等不同受眾群體的明星，或將受到粉絲追捧；《尋龍訣》則為12月最受關注的大製作影片。

　　新文化(300336)在2015~2016年賀歲檔期間出品了包括《最美的時候遇見你》《絕地逃亡》《美人魚》等多部電影。雖然日前傳來《絕地逃亡》推遲上映的消息，但此片雲集了成龍、范冰冰等一眾明星，票房表現可期。而《美人魚》則由鄧超、張雨綺、羅志祥、文章等主演。

　　此外，明年一月有望由《功夫熊貓3》掀起一股動畫旋風，奧飛動漫(002292)憑藉其標的的稀缺性以及良好的IP儲備，同樣有望迎來一波行情。