隨著10月的落幕，A股2780家上市公司三季報數據已全數公佈。雖然A股10月從震蕩中開始緩過神來，滬指上漲10.8%，深成指上漲15.6%，創業板則漲近20%，但A股三季報數據卻並不好看。

　　Wind統計數據顯示，2015年前三季度A股上市公司營業總收入為21.11萬億元，較2014年同期21.65萬億下降2.5%；凈利潤共計1.99萬億元，較2014年同期1.96萬億增長1.53%。

　　但剔除金融行業後，總營收情況則下滑更為嚴重，凈利潤也由正向增長轉為下滑。統計數據顯示，剔除金融行業後，2015年前三季度A股上市公司總營收為17.48萬億元，比2014年同期18.70萬億下降了6.52%，凈利潤7564.93億元，比2014年同期的8691.56億下降了12.96%。

　　在業績總體趨勢下滑的同時，A股行業分化更加明顯。從板塊來看，以新興行業為主的中小板和創業板，三季度盈利情況整體明顯好于滬深主機板。

　　而以證金公司為首的“國家隊”，則主要出現在多家藍籌股中。

　　上海一傢俬募機構人士對21世紀經濟報道記者表示：“下滑嚴重的鋼鐵、有色、挖掘等行業我們暫時不會考慮，要復蘇還需要繼續觀察，現在還是要看以傳媒、電子、電腦為代表的新興成長股，雖然現在整體股市已企穩，但我們仍然適當佈局醫藥作為防禦選擇。”不過對於後市，他認為總體偏向樂觀。

　　統計顯示，前三季度實現盈利增長的行業有19個，排在前五的分別為非銀金融、傳媒、電子、休閒服務和醫療生物，增幅分別為40.97%、35.42%、21.24%、17.26和12.31%。實現凈利潤增幅在20%以上的行業主要有非銀金融、傳媒、休閒服務、通訊等。

　　而營業收入下滑前五的行業分別為採掘、鋼鐵、化工、建築材料和機械設備，降幅分別為25.74%、25.56%、20.67%、10.58%和8.68%。凈利潤下滑超過20%的行業主要有鋼鐵、採掘、化工、有色和建築材料等板塊。

　　即便以銀行業為代表的金融行業也處在下滑階段。四大行凈利潤增速下滑明顯，全部下滑至1%以下。

　　中報發佈時，中國銀行(601988.SH)凈利潤增速還高於1%達1.41%，而三季報時已下滑至0.79%，工商銀行(601398.SH)、農業銀行(601288.SH)、建設銀行(601939.SH)凈利潤增速分別為0.65%、0.57%、0.73%。

　　儘管如此，工商銀行還是以2217.61億元歸屬母公司凈利潤繼續榮居A股盈利王，建設銀行、農業銀行位居二、三位。而鋼鐵企業酒鋼宏興(600307.SH)則以歸屬母公司凈利潤虧損2217.61億元成為2015年三季報虧損王。

　　從板塊來看，以新興行業為主的中小板和創業板，三季度盈利情況整體明顯好于滬深主機板。

　　統計顯示，中小板三季度總營收為1.63萬億元，比上年同期的1.49萬億增長了9.40%；凈利潤1153.37億元，比上年同期的935.94億增長了23.23%；前三季度營收處於增長狀態的中小板公司有445家，佔中小板整體的58.8%，凈利潤處於增長狀態的中小板公司有448家，佔比為59%。

　　創業板三季度總營收為3343.08億元，比上年同期的2577.18億增長了29.72%；凈利潤357.39億元，比上年同期的291.35億增長了22.67%，前三季度營收處於增長狀態的創業板公司有364家，佔創業板整體的71.5%，凈利潤處於增長狀態的創業板公司有309家，佔比達63.8%。

　　而以證金公司為代表的“國家隊”則主要出現在藍籌股中。

　　據Wind統計數據顯示，2015年三季報中，中央匯金投資公司出現在1120家公司的前十大流通股東中，中國證券金融公司則出現在742家公司的前十大流通股東中。

　　以持股市值計算，“證金係”偏愛藍籌股。其中，持股市值超過百億元的共有4家公司，分別是中國平安(601318.SH)(中央匯金和證金公司共持股10.3億股)、中國人壽(601628.SH)(中央匯金和證金公司共持股6.61億股)、中國聯通(600050.SH)(中央匯金和證金公司共持股9.21億股)和興業銀行(601166.SH)(中央匯金和證金公司共持股8.64億股)。此外，“證金係”持有較大體量的還包括貴州茅臺(600519.SH)、中國神華(601688.SH)、海螺水泥(600585.SH)等。

　　社保基金則出現在447隻A股前十大流通股東名單中，合計持股160.47億股，持股總市值1372.35億元。保險資金三季度末共現身287家公司的前十大流通股東名單中，合計持股308.1億股，持股市值6269.03億元。

　　從行業來看，社保最注重醫藥生物板塊，緊隨其後的是電腦、機械設備等行業，而險資風格較為穩健，更多持有包括興業銀行(601166.SH)等在內的藍籌股。

　　同樣處在傳統藍籌中的房地産板塊也出現疲態。中原地産首席研究員張大偉表示，2015年三季報再次下調，體現了房地産企業的盈利能力大幅下滑。

　　不過，中金公司房地産分析師寧靜鞭則對接下來的四季度持有信心：“今年4季度傳統龍頭將有表現，明年1季度切換至主題股；板塊相對收益主要在下半年。新開工增速有望觸底、銷售穩定小幅攀升，提振經濟信心，今年4季度看好傳統龍頭，首推保利(600048.SH)、萬科(000002.SZ)，其次招商(000024.SZ)。”