各方謹慎抑制市場量能

　　《證券日報》記者：昨日，受週邊股市暴漲刺激，滬深兩市股指小幅高開，盤中震幅有所放大，滬指一度創出調整新低。截至收盤，上證指數報2837.04點，漲幅0.16%，成交額為1406.2億元，較昨日增長13.61%。請問，市場量能無法有效放大的原因是什麼？

　　廣州萬隆：從打擊期貨操縱，到收緊中概股回歸，從提醒殼資源炒作，再到昨日媒體報道的叫停跨界虛擬産業並購重組，種種跡象表明，監管層在不斷紮緊監管的籬笆。儘管監管層的出手充分體現了對投資者切身利益的維護，但隨著市場重心逐步轉向金融監管，各路資金顯得無所適從，大多選擇了觀望。加上顧慮“國家隊”對手盤，場外資金對於入市也表現得較為謹慎，量能自然難以有效放大。

　　金百臨諮詢：短線A股市場的壓力主要來源於創業板、中小板的高估值品種，此類個股的壓力又來源於估值坐標的切換。一方面是因為並購後的整合效應低於預期，大量計提商譽的個股越來越多，説明並購並不是業績成長的強勁引擎，反而容易摧毀股東價值。另一方面則是因為相關各方限制了資産整合的動作，所以，未來的資産重組預期降溫。

　　中原證券：國家統計局5月10日發佈的數據顯示，中國4月份CPI同比增長2.3%，PPI同比下降3.4%。4月份宏觀經濟數據顯示出當前國內經濟的通脹水準依然保持在較為合理的區域，市場對於央行採取緊縮政策的預期有所降低，對於穩定當前投資者的情緒具有顯著的作用。

　　2800點或為階段低點

　　《證券日報》記者：昨日A股整體維持窄幅震蕩，其中，滬指全日維持在2800點以上，並以一顆小陰星報收，量能較週二稍有放大但仍處於低位。請問，從技術面來看，後市將如何演繹？

　　天信投資：股指近期連續考驗2800點的整數關口，但是股指始終未能跌破該點支撐，並且一旦股指跌至該位置附近，市場便會出現明顯的護盤，可見股指在2800點位置可以確認為是本輪快速回調的階段性低點。股指在2800點附近具有很不錯的估值優勢，長期的投資價值將初步體現出來。

　　和信投顧：昨日滬指對前期2815點至2823點的缺口繼續進行了護盤，盤中最低2818點，基本接近封閉，但由於短線盤參與，市場出現反彈，使得此缺口未能完全回補。軌跡動態顯示有短線盤的介入，但由於市場總體量能依然難以配合，加之創業板指數的跳水，使得市場總體依然處於弱市之中。

　　巨豐投顧：股指連續走低後，短期風險逐步釋放，今日探底後回升，短期存在超跌反彈需求。總體上來看，連續殺跌後，股指探底反彈，部分抄底資金開始介入，短期反彈在即，但上方壓力重重，2900點或是反彈一道坎。

　　中原證券：雖然短線出現止跌企穩的信號，但還不足以説明當前股指已有效止跌，未來股指的運作依然存在一定的變數，投資者需謹慎對待。預計上證指數短線將繼續考驗2800點整數關口支撐有效性的可能較大，而創業板短線跟隨主機板同步運作的可能性較大。

　　防禦性標的可逢低參與

　　《證券日報》記者：昨日，食品飲料、家用電器等消費類板塊繼續保持強勢，而虛擬現實等科技股則遭到大幅殺跌。請問，短期市場投資風格是否出現轉換，投資者又應該如何應對？

　　天信投資：只要市場保持橫盤整理甚至持續下行態勢，那麼低估值的防禦板塊必將會是中長線資金的避險場所之一。另外，近期通脹升溫預期較強，加之厄爾尼諾現象的愈演愈烈，全球部分糧食種植産地受損較為嚴重，這從近期大宗商品中糧食類的期貨暴漲可以窺見一些端倪。對應A股上市公司，可以關注相關受益個股，諸如食品行業、農業種子類上市公司等。

　　中原證券：建議投資者短線保持多看少動的觀望策略，中線建議適當關注國企供給側改革概念股、證金公司概念股等的投資機會。

　　機構：市場處於修復指數過程中的概率較大，在短期震蕩整理觸碰到均線壓力區域後，指數再度回歸到下降通道中的概率較大。因此，投資者對於單邊行情應將控制風險置於首要位置，短期宜逢高減倉。而部分倉位較輕的投資者可逢低參與防禦性板塊的炒作，但亦需維持謹慎，倉位不宜過高。

　　廣州萬隆：近期食品飲料板塊的大漲反映出市場防禦特徵明顯，所以對於迎來漲價潮的黃酒板塊，投資者可適當留意。此外，對於有利好催化、資本運作積極的板塊個股，一旦出現震蕩低點，也不妨輕倉介入，如有事件催化的軍工板塊、有漲價預期的大米概念。