整體復蘇持續性有待甄別
- 發佈時間：2016-05-09 02:10:25 來源：京華時報 責任編輯：曹霽晨
經歷了短暫的五月開門紅後，A股上週五再度經受震蕩考驗。上證綜指下跌2.82%，考驗2900點關口。市場分析認為，雖然A股開門紅的表現短期內提升了市場信心，但整體復蘇的持續性還有待甄別。在市場震蕩中，A股將重新回歸價值投資。
市場反轉條件不成熟
華夏基金首席策略分析師軒偉認為，由於風險偏好在短期內難以出現顯著性改善，增量資金入市並不明顯，市場形成反轉的條件尚不成熟，但二季度A股市場發生系統性風險的可能性較小，市場下行風險也相對有限。
軒偉認為，目前經濟的改善更多地依賴於地産和基建等傳統模式，不足以給投資者一個趨勢向上的預期。而從估值角度來看，A股整體估值，尤其是中小創的估值並不低，還需要通過業績增長消化估值壓力。同時利率下行空間有限，結構性改革的效果還需要時間來驗證，信用事件發生頻率明顯增加，産業資本減持壓力仍然較大，這些都不支援市場快速上漲。
預計A股仍將維持震蕩格局，以存量博弈為主，波動中以板塊輪動為特點，有部分優秀的公司依靠高景氣行業以及核心的競爭力，獲得持續確定性地增長，可以適當享受高估值，但選股難度較大。
市場震蕩仍將持續
泰信基金認為，未來一個月，A股還將繼續在2900點-3200點上下震幅範圍內震蕩。首先，美聯儲在當前全球經濟狀況的不確定性尚未消除之時，做出由“鴿”轉“鷹”的激進行為可能性很低，而日本央行卻沒有實施進一步寬鬆政策。
此外，就國內經濟形勢而言，雖然近來在投資季節性回暖的拉動下出現改善跡象，但是整體離真正轉暖還有一定的距離，PMI數據顯示經濟還將慣性回升，但趨勢已經明顯放緩。經濟的暫時好轉對於市場信心的恢復具有一定的積極作用，不過當前市場仍然比較脆弱，任何噪音都容易導致波動的放大。
泰信基金建議，震蕩中可逢低重點關注一季報靚麗的網際網路+板塊優質龍頭股，例如受益網際網路+戰略轉型，能通過技術創新、模式創新開創新需求藍海的傳統優質企業，以及包括寬頻運營、雲計算平臺、移動終端、網路安全等在內的網際網路生態提供商。網際網路+由於受到政策的持續扶持，加之目前估值仍處相對低位，未來具備廣闊的增值空間。
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