券商加杠桿 行情存變數
- 發佈時間：2016-04-11 06:55:00 來源：中國經濟網 責任編輯：曹霽晨
A股上周衝高回落，滬指一週共交易四天，累計下跌0.82%至2984.96點；深綜指則上漲0.67%至1914.32點。此外，中小板、創業板兩綜指一週分別漲0.82%、1.66%。
上周最大消息是債轉股，由行情走勢看，市場對該利好似乎並不是特別認可。這表現在銀行股受拖累下跌，而受益於該利好的高負債國企股漲幅卻相當有限。
上周後半段大盤明顯趨軟，這一方面與量能等技術面不利相關，另一方面與上周市場干擾因素急劇增多相關。
上周消息面很亂，大致上包括：發改委要求企業債發行人評估違約風險，天津銀行上海分行發生一起7.86億元的“票據買入返售業務”風險事件，證監系統對債市中銀行“委外業務”進行摸底調查，“中晉係”涉嫌非法吸收公眾存款和非法集資詐騙犯罪被立案調查……在這種背景下，上週四及週五大盤的表現其實已算相當不易了。
週末有條大消息，即證監會宣佈將證券公司的凈資産比負債指標由不低於20%調整至10%，將凈資本比凈資産指標由不低於40%調整至20%。很明顯，這條消息必刺激券商股上漲，投資者要做的當然是預想好應對手段。
由3月21日券商股集體井噴後大盤的走勢看，當時絕大多數個股其實未必受益，這是因為存量資金把控的市場容易出現“蹺蹺板效應”。基於前次的經驗或教訓，若今日券商股又猛漲一波，投資者萬不可去追漲。以我看來，如果投資者手中股票上衝得過快，也不妨先松松手，我相信做差價的機會頗大。
就大盤而言，今日公佈的CPI數據將直接決定其走向。假如數據極高，投資者至少應減一半籌碼，全出也沒啥，行情當就此結束。假如數據中性或偏低，則本輪行情仍會延續，如果上述“與錢相關的消息”不再密集出現，則大盤有機會再創新高。
就中線來看，本輪行情即便還能延續，但持續時間很值得懷疑，因隨時間推移，美聯儲“暫不加息”的利好空檔期會不斷縮短。假如市場猜疑美聯儲會在6月份加息，投資者就會打提前量，有籌碼者多半會考慮出局，無籌碼者也可能忍著不買，這種情況下大盤走強的難度就可想而知了！
