分析人士認為，目前各方面因素都不足以使指數做出方向性選擇，市場總體將在猶豫中前行，結構性機會仍然可期

　　在上證指數突破3000點後，市場分歧逐步加大。上周，上證指數周跌幅為0.82%，收出一根陰十字星。而深證成指和創業板指則分別上漲0.33%和1.11%，再度出現深強滬弱的格局。對此，分析人士表示，伴隨著大盤的衝高回落，市場量能也出現了明顯的萎縮，諸多信號均顯示資金的謹慎觀望情緒再度升溫，短期震蕩整理過程或仍將延續。目前各方面因素都不足以使得指數做出方向性選擇，市場總體將在猶豫中前行，結構性機會較為豐富。

　　密切關注兩大關鍵因素

　　可以看到，自清明節後，市場漸顯暖意，看多的依據分別有美元暫緩加息、萬億元債轉股為銀行不良資産減負、營改增為企業減負、3月份PMI回升至枯榮線以上、“梧桐樹入市”等。分析人士表示，目前影響A股波動的核心因素仍是估值水準和市場制度體系的修復進程。

　　值得一提的是，上週五，A股收盤後，證監會發佈消息，就修訂《證券公司風險控制指標管理辦法》及其配套規則向社會公開徵求意見。其中將凈資産比負債指標由不得低於20%調整至10%，凈資本比凈資産指標由不得低於40%調整至20%。

　　對此，業內人士表示，這相當於給券商鬆綁，券商將有更大的發債融資空間，來開展更多盈利性業務，如融資融券等，這將促使券商股大反彈，進而激發整個市場人氣，本週市場或有望展開第二波反彈。

　　在市場迎來諸多利好的同時，為何大盤的上漲一直處於震蕩徘徊之中呢？分析人士告訴《證券日報》記者，解禁將構成制約市場的重大壓力，2016年全部解禁規模約16277億元，其中，大股東約4137億元，剔除大股東參與的約有12140億元，遠大於2015年解禁規模(約在8284億元)。同時，隨著6月份的臨近，美元加息及人民幣貶值的預期或重啟，房地産泡沫對股市及其他大類資産造成的資金分流可能顯現，通脹預期有可能抬頭，從而引發市場對貨幣寬鬆的預期産生變化。

　　故此，有分析人士表示，在連續衝高回落之後，本週市場調整的概率依然較大。由於市場形態並未完全破壞，再加上週五證監會釋放利好消息，本週密切觀察缺口回補與量能變化的影響較為關鍵。

　　其一，滬指的5周均線在2944點，這是波段行情得以正常持續的“生命線”。同時，若短線大盤不能回補上週五留下的向下跳空缺口，則為向下運作的選擇性缺口，大盤後市將形成新的趨勢性下跌；若短線大盤快速回補這個缺口，則預示大盤後市將為箱體震蕩運作。其二，量能方面，由於本週K線的敏感性，其是進行一個階段的調整還是短期持續反彈，關鍵因素依然在量能上，如果缺少持續有效的量能配合，市場調整的時間或拉長，相反則可謹慎樂觀。

　　三主線挖掘結構性機會

　　總之，由於年報與季報的集中披露進入後期，因此能夠帶給市場驚喜的公司將不斷減少，但由於市場總體的反彈趨勢並未完全破壞，因此個股的機會與風險將同時存在。

　　業內人士表示， 就市場整體趨勢看，伴隨外部環境的改善，滬深兩市上行趨勢料延續，但存量博弈的行情性質決定了指數上行不會過於順暢，市場機會將以結構性為主。操作上建議，資金在不斷尋找低吸良機的過程中，可從三條主線進行挖掘。首先，自下而上精選個股，關注年報業績增長穩定的價值股，長期看此類個股將逐漸勝出，其投資機會值得持續關注；其次，可把握經濟改善帶來的週期股階段性交易機會，這一趨勢在近期的盤面上已表現得較為明顯，投資者可挖掘滯漲板塊的補漲機會；最後，投資者可把握各類主題投資機會，重點推薦國企改革、無人駕駛、人工智慧等主題。