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外匯儲備進入A股實屬正常 投資入股銀行順理成章

  • 發佈時間:2016-04-11 07:25:43  來源:新京報  作者:佚名  責任編輯:閻明煒

  梧桐樹投資平臺作為一個國家外匯儲備管理的投資公司,它的投資可在全球佈局,同樣可在中國佈局。因此,不妨以平常心來看梧桐樹投資平臺入股國有銀行。

  從2006年中國的外匯儲備超過日本以來,中國外匯儲備規模連續多年穩居世界第一,而且由2006年8000多億美元上升到2014年近4萬億美元。對於如此規模巨大的國家外匯儲備,如何使用、管理成了業界爭論的主要話題。所以在2007年9月成立的中國投資公司(簡稱為CIC),目的是為了管理好國家外匯儲備,提高外匯儲備的投資收益率。但是,受2008年美國金融危機的衝擊與影響,由於那時的CIC更注重美國的股權融資,其投資風險大增。所以,後來外匯儲備的管理與投資,採取了更為多元化的投資途徑。

  現在,中國外匯儲備投資不僅在北京、香港等建立全球經營平臺,也讓其投資橫跨全球70多個國家和地區,包括30多種貨幣,50多類資産品種,6000多家投資對象,利用不同貨幣和資産的此消彼長,降低經營風險,實現動態平衡。而建立梧桐樹投資平臺就是國家外匯儲備投資多元化的一種方式。

  梧桐樹投資平臺有限責任公司是國家外匯局全資投資平臺公司,註冊資本為1億元人民幣,其許可的經營範圍包括境內外項目、股權、債權、基金、貸款投資;資産受託管理、投資管理。但是,梧桐樹投資平臺的投資更多是支援國家“走出去”戰略,為國家及企業開闢更多的運用外匯儲備的渠道。

  從最近公佈的上市公司的報表來看,梧桐樹的投資已經進入了國內的交通銀行工商銀行中國銀行浦發銀行等,其持股份額大約花費資金達280億元,並且都位列前十大股東。按照慣性思維,梧桐樹此前是參與了境內外的一些投資,但是多是以美元出資方式進行,或者項目將從事對外投資,直接以人民幣投資A股市場為首次披露。所以,對於梧桐樹投資平臺以人民幣投資方式進入A股,市場十分詫異。有分析認為,這種情況出現有可能是梧桐樹投資平臺參與了2015年下半年中國股市救市行動,就如中國匯金公司和中國證金公司一樣。

  其實,梧桐樹投資平臺以人民幣投資方式進入A股,應該把它看作是最為平常的公司投資方式。因為,作為一個國家外匯儲備管理的投資公司,梧桐樹的投資可在全球佈局,同樣可在中國佈局。根據美國金融危機後的全球投資情況來看,進入中國一些國有商業的投資可能是最為安全而且收益也不差。

  還有,梧桐樹在去年8月全資成立了北京鳳山投資有限責任公司和北京坤藤投資有限責任公司。其中鳳山投資截至2015年年末已進駐中國聯通上港集團中信重工光大證券洪都航空南京高科等六家上市公司;坤藤投資則僅入駐了中國聯通及光大證券兩家上市公司應該都是出於上述的一種投資考量。

  再就是,國家外匯管理局屬下的梧桐樹投資平臺的任務不僅在於如何來管理好國家的外匯儲備,讓這些巨大的外匯儲備投資收益好、風險低,而且也具有如何來保證國家金融安全的責任。因為,隨著中國金融市場化進程深化,國內銀行業所承受的雙重風險越來越大。一是國內銀行無論是不良貸款額還是不良貸款率都在上升,中國銀行業面臨風險。二是隨著中國金融市場利率化改革完成,國內銀行不僅競爭更加激烈,而且無利差經營趨勢出現,從而使得國內銀行業利潤水準下降。

  而中國是以銀行業為主導的金融體系,提振國有銀行的信心顯得十分重要。因此,梧桐樹投資平臺進入國有銀行上市公司,可能在這個方面起到重要作用。所以,不妨以平常心來看梧桐樹投資平臺入股國有銀行。就目前市場局面來看,這十分平常,不需要過度解釋。因為,作為國家級投資平臺,需兼顧安全性和收益性,考慮到銀行股的低估值和高分紅,梧桐樹投資入股銀行也順理成章。當然,在非常時期,梧桐樹投資平臺進入國有銀行股可能還有更為重要的意義。

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