成交回暖預期企穩 A股或迎反彈窗口
- 發佈時間：2016-03-21 08:04:52 來源：新華網 責任編輯：閻明煒
上周A股市場暖意萌發。不僅滬指連續5個交易日全部收陽，創業板指數一舉站上2100點上方，市場人氣也被進一步激活。上週五兩市合計成交8172億元，創今年新高。分析人士認為，近期海內外政策信號與預期之間出現的一系列正向預期差，催生了本輪反彈。未來短期內市場迎來“風險空窗期”，反彈趨勢有望延續。
上周大盤一路上行，同時風格幾度切換。上週一成長股與藍籌股同步上行，且成長股漲勢更加淩厲。創業板指數漲幅達4.56%。此後兩個交易日中，創業板出現量價齊跌的兩連陰，滬指則在銀行、保險、“兩桶油”等大盤藍籌股奮力護盤之下企穩走強。
上周最後兩個交易日，成長股重拾活力。創業板指數連續兩個交易日接連走出漲幅5.55%及4.34%的單邊上漲行情，上證指數也保持升勢，逼近3000點整數關。而在周中逆勢護盤的銀行股則在上週五走弱。
上周國內外層出不窮的政策信號在很大程度上左右了A股市場的風格切換。尤其是在周中，少數藍籌股護盤難掩市場整體一度出現的上漲動能匱乏的趨勢。週四淩晨市場矚目的美聯儲最新一次議息會議釋放出超預期的鴿派觀點，令全球投資者對股市等風險資産的偏好有所提升。
與此同時，一系列信號使得國內市場對未來成長股供求關係的預期轉向一致。高層表示力爭今年開通“深港通”，這些都有力提振了A股創業板的走勢。
海通證券副總裁、首席經濟學家李迅雷認為，與年初的一系列悲觀預期相比，目前股市正出現一系列的預期差，對於股市的有利因素在增加。
李迅雷所概括的預期差主要包括美聯儲放緩加息步伐、人民幣匯率企穩回升、貨幣政策延續靈活偏寬鬆、經濟增速在二季度回升的概率增加等。這些與市場年初的悲觀預期都存在一定程度的正面偏差。而年初以來A股持續走弱，在價格已經充分反應悲觀預期之後，預期差的出現對市場帶來了有利影響。
中泰證券認為，當前至4月中上旬，市場面臨難得的“風險空窗期”，主要表現在：美元中期見頂疊加G20會議防止競爭性貶值，人民幣對美元匯率短期穩定。同時，2月經濟金融數據逐步驗證復蘇，證偽“滯脹”，在經濟6個月主動補庫存之下，需求企穩帶動通脹溫和上行，週期品或迎來第二波漲價機會。
同時，市場對於成長股供給平衡預期趨於樂觀穩定，中小成長股，特別是科技類公司稀缺性再次凸顯。東北證券建議參與市場反彈應優先關注彈性更高的成長標的，推薦關注技術類主題以及政策類主題、綜合類主題中的成長標的。此外，成長股分級B彈性更高，風險偏好較高的投資者可以適度關注技術類分級B。
