前兩天才重拾的喜悅，似乎被昨日的一盆冷水全給澆滅了。當天滬深股指低開低走，一路下探，最終大跌收官，創熔斷暫停以來最大跌幅，滬深兩市有超過1400隻股票跌停(跌幅10%)。

　　暴跌原因解析

　　針對昨日A股市場走勢，銀河證券首席策略分析師孫建波認為，主要基於三點：第一朝鮮局勢的緊張對於國內經濟以及資本行業産生了一定的影響；第二前兩天市場的上漲主要依靠的是傳統行業的行情反彈，並不能體現出我國産業轉型的政策利好；第三國際市場黑天鵝事件頻現，國際環境動蕩不安，也會向國內資本市場傳導。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出，當天A股大跌涉及的因素比較複雜，近期市場成交平淡，一直處於弱勢反彈的階段，隨著昨夜週邊市場的大跌，以及註冊制可能啟動時點的臨近，市場在前期突破未果的情況下選擇掉頭下行。

　　“成交量無法支援連續上漲”申萬宏源認為，週三兩市震蕩拉鋸，創業板指先行調整，VR、高送轉等概念回落使得人氣受損，短期市場存在震蕩整理要求。

　　華融證券在近日發佈的晨報中稱，春節後市場出現“紅包”行情，主要原因在於人民幣匯率的短期企穩、海外市場的避險情緒降溫以及1月信貸數據超預期等寬鬆信號的釋放。而本週證監會“換人”一事終於“塵埃落地”，但此傳言已久的“重大利好”再而衰、三而竭，預計市場反響較為中性。

　　華融證券認為，即使能帶來短期反彈，在接近3000點的密集套牢盤區域，市場還會面臨再次向下調整的壓力，建議近幾個交易日逢反彈減倉。

　　前期市場大漲積累了大量獲利盤，在註冊制授權實施利空情緒刺激下資金大幅出逃，短期預計資金或將以流出為主，建議投資者近期控制好倉位。

　　未來以弱勢行情為主

　　投資者除了關心大跌的原因外，更為關心的是未來A股行情該如何演繹。對於市場未來的走勢，孫首席的看法比較悲觀，他表示A股已經進入一個中長期弱勢的走勢中，下跌還遠沒有結束，不要寄希望於小幅的反彈，應該離開市場。

　　孫首席認為，未來兩年A股市場都會呈現弱勢行情，小範圍的反彈會存在，但不宜抓。

　　“1月份外匯佔款繼續下降，意味著外資流出還在持續，對市場構成負面壓力。”華泰證券投資顧問呂燕勇認為，儘管當天A股的走勢給投資者“澆了一桶冰水”，但並不代表反彈就此結束了，特別是考慮到全國兩會時間窗口臨近，反彈應該還會進入後半場。

　　部分業內人士認為，昨日上演千股跌停再度打擊了已有所回暖的市場信心，不過目前市場並未有明顯利空，註冊制下月授權實施也僅是心理上的利空，股指接下來或慣性低開，而後有望走出回升行情，若今日大幅低開激進型投資者可適當輕倉參與。

　　而英大證券首席經濟學家李大霄認為，“對於目前的行情，不要恐慌，市場不具備連續大跌的基礎。”他給出了六點理由：一是藍籌股估值已經到位；二是杠桿水準已經在低位；三是1月流動性寬鬆利於市場；四是國際原油低位回升；五是人民幣匯率波動降低；六是引入外部資金力度加大。不過黑五類股票仍然需要警惕。

　　同時，對於近日“熱炒”的國企概念股，李大霄還表示：“只有低估值+改革概念才是好股票，高估值+改革概念也不是好股票。”