昨日，A股延續跌勢，尾盤出現跳水，上證指數大跌2.92%，收報2655.66點。盤面看，行業板塊全線下跌，個股泥沙俱下，兩市逾200隻個股跌停。

　　對於後市，投資者悲觀情緒濃厚，普遍認為會跌至2500點，甚至有人提出市場會回到2000點的牛市起點。而機構的看法又是如何呢？

　　對於A股本輪下跌，瑞銀證券認為主要原因在於市場情緒惡化而非基本面。方正證券也表示，近期並沒有新的利空因素出現，市場如此反應是情緒的集中宣泄，且反應過度。

　　不過，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺分析，目前股權質押總體風險尚且可控；但若大盤繼續下跌，股權質押相關的拋售壓力或明顯增加，對股市造成進一步的負面影響。他預計，在週二大跌之後有可能被迫拋售股票的公司約佔中國股市總市值的約8%；若大盤再跌10%，這個比例則會升至近13%。

　　國信證券分析師閆莉則從技術分析角度認為，2016年是個調整年，全年的整體運作將是震蕩調整。原因主要有以下三點：一是上證指數2015年年線“上影線”過長，歷史上罕見，顯示了上行中沉重拋壓，由此將抑制2016年的上行高度；二是1994年之後，上證指數年線最多連續兩年收陽，之後的第三年呈現調整， 2016年呈現調整是大概率事件；三是2015年全A的換手率為10倍，處於歷史峰值，2007年、2009年全A換手率均是10倍，分別對應指數的高點，由此2015年指數也是高點，2016年換手率將呈現下滑，指數的運作也將轉弱。

　　申萬宏源表示，市場維穩的積極因素正在不斷累積，看多的情緒正在醞釀，但目前更多地來自於靈活的中小資金，市場沒能形成正向合力。就安全性角度考慮，2月份可能是更好的短炒時機，一方面2月份的歷史表現更容易受到投資者的普遍認，另一方面，兩會前的時間窗口，伴隨著地方兩會的進行使得改革預期的講故事機會再現，屆時疊加年報表演，可能存在更穩當的操作機會。此外，如果市場進一步向2500點一線尋找支撐將會達到更多人的投資心理價位。

　　海通證券策略分析師荀玉根則認為，A股靜態看當前位置類同2014年2000點的位置。對於當前市場，短期急跌後無需太過悲觀，市場更多是需要時間去磨。2015年8月底上證見底到9月底市場開始上漲，也磨底一個月時間，從換手率看，當前已經回到當時低點，成交量的萎縮幅度還不夠。3月國內外情況將更明朗，如美聯儲不加息，國內貨幣政策空間打開，平衡好穩增長和去産能，催化劑就逐漸出現。

　　荀玉根表示，如果市場出現轉機，個股特徵可能與2015年9~11月不一樣，當時仍是主題概念類小市值公司更強，還是在牛市的幻想中提高風險偏好，股指半年三次大跌後，市場心態已發生根本性變化，加上藍色游標的案例，未來將更注重業績的成長。